Ich habe eine eigenen Analyse zur IBM gemacht, hier nur kurz die Eckdaten (korrigierte Version): Geschäftsmodell / Burggraben: Weltweit tätiger, sehr breit aufgestelltes Traditionsunternehmen im Bereich Software & IT; Aufspaltung der Geschäftsbereiche geplant Unternehmenszahlen: Geschäftserfolg: Revenue sinkend auf 5/1 Jahresbasis, sinkende & schwache Profit Margin (7,5%), Risiken: Langfristiger Geschäftserfolg: starke R&D, CapEx unter Abschreibungen EK rückläufig, FK starke Zunahme, EK-Quote sinkt auf 13%; Finanzrisiken: Substanzwert stark negativ mit 38,9 Mrd $ (!); Current Assets over Current Liabilities ebenfalls stark negativ; Beteiligung der Aktionäre: Dividendenvolumen 5,8 Mrd $, langfristige Reduzierung der Shares Outstanding (Ausnahme 2019/2020), starker Free Cashflow 15,6 Mrd $, Payout Ratio bei guten 37,2% Ist das Unternehmen den Preis wert? Kursentwicklung auf Jahressicht + 13,7%;Multiples: KGV (23,0), günstiges KCV (8,1); sehr günstiges EV/EBITDA (15,3); gute Dividendenrendite (4,58%) Mein Fazit: IBM ist mir aktuell zu riskant; ich warte die Neubewertung des Unternehmens nach der Aufspaltung ab Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter
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