Niemand kann wohl derzeit voraussagen, wann und wie sich corona noch auf das Leben der Menschen auswirken kann und wird, welche Auswirkungen sich auch auf die Realwirtschaft ergeben. Dass sich auf die Realwirtschaft starke zumindestens temporäre Auswirkungen ergeben, ist allerdings vollkommen klar. viele Länder werden eine Phase der Rezession erleben, die Verschuldung vieler Staaten wird noch einmal deutlich steigen. Die Arbeitslosikgeit wird wohl wieder steigen.
Insgesamt ein nicht gerade postiv stimmendes szenario für die Aktienmärkte. Und aktuell sehen wir ja auch, dass letztlich alles fällt, auch eigentlich gut aufgestellte, bilanziell starke Werte mit guter, relativ sicherer Dividende.
Vermutllich, meine Annahme, bei ks werden die Zahlen kaum eine wirkliche Rolle spielen. Selbst wenn es lohr überraschenderweie mal gelingen sollte, auf Basis niedrigster Erwartungen nicht negativ noch eins draufzulegen.
Kaufen auf breiter Basis würde dann wohl auch kaum jemand, gibt es doch aktuell zig bestens aufgestellte Standardwerte im Ausverkaufsmodus.
ME geht es aktuell eigentlich mehr darum, wie das Unternehmen sich halbwegs über Wasser halten kann, ohne das Assets, die noch vernünftigen ebita erwarten lassen, zu Notverkäufen verscherbelt werden.
Grundsätzlich ist es genaugenommen so, dass ks eigentlich einer der ganz wenigen Werte ist, die von corona - soweit ich es überblicke - relativ wenig betroffen sind. Salzbedarf bestimmt sich vielleicht vom Wetter, aber sicher nicht von dem Virus. Kalil für die Agrarwirtschaft sollte vom Bedarf her auch nicht betroffen sein. Und ob die Preise hier unter Druck kommen, weiter als das bereits gschehen ist, würde ich auch nicht gerade prophezeien. Masse mir keine Expertise aus, aber aktuell ist wohl die vorherrrschende Meinung ,dass die Preise plus-minus stabil bleiben sollten, da auf einigen Märkten die Nachfrage höher werden soll. Und da China auch schon corona ausgefallen ist, kann es auch da nur besser werden , denn irgendwann haben wohl Chinesen und Amerikaner andere Probleme als alberne Streitigkeiten ohne Kompromissbereitschaft.
ME könnte ks sogar Glück im Unglück haben, denn da eine Rezession ja praktisch schon eingeleitet ist, werden wir in der Tendenz wohl her noch niedirgere Zinsen bekommen und das begünsigt dann natürlich diejenigen, die aus sehr niedrige Zinsen angewiesen sind- wie ks.
Könnte mithin wohl eine erneute Absenkung des Ratings, die ich persönlich für recht wahrscheinlich halte, ausgleichen.
Hätten wir ein Zinsniveau, wie es lange Jahre gekannt haben, wäre bei ks ohnehin der Ofen aus. So wird die Zinspolitik wohl ks einmal mehr helfen, irgendwie weiter zu wursteln.
Wo corona aber mit Sicherheit negativ bedeutsam für ks ist, das ist ein möglicher Verkauf des Amerikageschäftes Salz. DA müsste man aktuelle rieisige Abstriche machen, denn Assets sind ja in kurzer Zeit durch die Bank völlig neu bewertet worden, und das wird sich kaum schnell ändern. Also da hat man den richtigen Zeitpunkt längst verpasst oder muss schauen, dass man irgendwie so lange durchhält, bis wieder ein vernünftiges pricing erzielt werden kann.
ME ist die aktuell einzig richtige Vorgehensweise, die aber garantiert verpasst wird , weil man sich ja so super aufgestellt sieht nach permanent hervorragenden Management-Leistungen. Man braucht einen stärkeren Seniorpartner, der bereit ist, den geamten Laden zu sanieren. Nun wissen wir alle, dass sich da relativ wenige Unternehmen anbieten, und viele davon aktuell auch genügend eigene Probleme haben. Eine Übernahme gegen cashs könnte vermutlich nur bhp ohne Probleme leisten, wobei die- wenn überhaupt wohl auch eher an einigen Assets interessiert wären, an anderen wohl bestimmt weniger bis gar nicht. Allerdinggs könnte man sich vorstellen, dass grösere peers ggf eine Übernahme via Aktientausch hebeln könnten. Das wöre wohl auch in diesen Zeiten noch eine Usance, die ich mir vorstellen könnte. Allerdings fragt man sich , wie Lohr da auftreten müsste. Wenn der wieder mit seinen 41 E plus angedackelt kommt, kriegt doch jeder einen Lachkrampf und schickt ihn gleich wieder nach hause. Und Bethune 25 E bei Aktienkurs 5,XX??
Also da lohr vermutlich aktuell ohnehin alles egal ist, nachdem ihm sein neuer Vertrag ja ohnehin eine exorbitante Abfindung einbringen wird, wird er vermutlich rein gat nichts tun und bestenfalls hoffen, dass ein wunder geschieht. Wie michnus richtig feststellte, Restrisiko knapp 6 E, so gering war das Risiko wohl noch nie. |
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