Technotrans, es gibt Gründe für ein Comeback

= Warburg reduziert Kursziel von 54,30 EUR auf 51,20 EUR (Analyse vom 08.08.2018)
= HSBC reduziert von 43,00 auf 39,00 EUR (08.08.2018)
= Hauck & Aufhäuser reduziert von 54,00 EUR auf 51,00 EUR (von heute, 09.08.2018)

BH Lampe (letztes Kursziel vom 03.08. lag bei 54,00 EUR) wird sicherlich auch etwas reduzieren. Die Kursziele im Bereich von 55 EUR konnte ich eh nicht so richtig nachvollziehen. Deshalb vielleicht ganz gut, dass der allzu übertriebene Optimismus, der offensichtlich schon fast an Euphorie grenzte, mal etwas abkühlt. Es ist immer gesünder, zu konservative Prognosen zu überbieten, als hohe Erwartungen leicht zu enttäuschen...

Auch für das Unternehmen (Management und Mitarbeiter) ist es gut, wenn die Unternehmens-Entwicklung (was haben die nicht für eine rasante Entwicklungsgeschichte hinter sich) mal nicht permanent heiß läuft und durch die Decke geht. Sowas stärkt die konservativen, bodenständigen, soliden Kräfte in einem Unternehmen, mit Auswirkungen auf jeden Mitarbeiter. Wenn die Erfolge permanent zu leicht zufliegen, dann haben es die "Show-Läufer" in einem Unternehmen zu einfach... (und geben schlechtes Beispiel für alle, nicht selten mit nachhaltigen Folgen...). Deshalb sorgt der liebe Gott immer wieder mal dafür, dass Quartalszahlen von guten (Wachstums-)Unternehmen auch mal eher am unteren Ende der Prognosen landen und die Leute (Management, Mitarbeiter, Analysten...) nicht zu sehr abheben und durchdrehen... ;-)

In diesem Zusammenhang noch ein Hinweis: Mir fiel in den letzten Jahren immer wieder auf, wie stabil die Aktie sich verhielt, wenn es an den Märkten mal stürmischer wurde. Wenn DAX, TecDax, M-/S-Dax, und Unternehmen mit sehr hohen Bewertungen wegen "schlechter Stimmung an den Börsen" hefitg einbrachen bzw. kräftig nachgaben, also bis zu 30% oder mehr, dann verlor TTR an der Börse vielleicht 8-10% (und erholte sich immer wieder sehr schnell). Und das, obwohl TTR in den letzten Jahren nie besonders günstig bewertet war (relative knackiges KGV) und ebenfalls immer eine ordentliche Performance (Kursgewinne) aufweisen konnte. Sicherlich spielen dabei die "gesunde" Bilanz und die Positionierung in Wachstums- und Zukunftsmärkten eine Rolle. Aber es ist für mich auch ein Hinweis darauf, dass auch die Aktien bislang immer in "sicheren, soliden Händen" waren/sind. TTR war irgendwie nie eine wirkliche Trading-Aktie. Deshalb haben heraufbeschworene Untergangs-Szenarien hier im Forum wohl auch wenig Erfolgsaussichten... ;-)  

@fulltone

ich persönlich bin schon bald 20 Jahre Aktionär in guten und in schlechten Zeiten. In guten Zeiten habe ich mich gefreut und in schlechten Zeiten habe ich günstig nachgekauft. So wird meine Freude in guten Jahren immer größer...

Aber es hat auch wirklich harte Jahre gegeben. Für mich ist ttr künftig mit einer angemessenen Dividende ein quasi Rentenpapier. Die Börse untertreibt und übertreibt. Aber solgange ttr jeden Tag Gewinne schreibt, wird das Unternehmen absolut gesehen auch wertvoller. Geduld wird belohnt. Traden ist bei ttr nach meiner Überzeugung schwierig.

Ich glaube, wer ttr mit einem Zeithorizont (von heute aus betrachet) von mehr als fünf Jahren hält, hat sehr gute Chancen, eine stattliche Rendite einzufahren, natürlich mit Risiken, wie sie bei Aktien systemimmanent sind. Ich persönlich fühle mich mit meiner Depotpositon in ttr nach wie vor sehr wohl.

Snart  

heute ... sauber. Hatte jemand kein Bock mehr, dann wird die Korrektur wohl wieder weiter gehen, damit ist der Trendwechsel gebrochen und war nur eine Bullenfalle.  

ob sirmike und co hier noch in ihren dauer spam abgeladen haben  

Die Frage ist eben: Welcher Bewertungs-Maßstab ist für TTR angemessen? Ein KGV von 15 (so wird HSBC wohl denken)? Oder ein KGV von 18-20 (wie BH Lampe, Warburg, K&A)?

In 2017 stieg der Umsatz ggü 2016 um grandiose 35%. 2018 bleibt das Wachstum auch im 1.HJ bislang einstellig. Wie geht es weiter in 2018? Und wie in 2019ff?

Davon hängt eben der Bewertungsmaßstab ab, der den Kurs maßgeblich bestimmt...  

wir sind am ende des zykluses = kgv 10 - 12
befürchte kurs wird 2019 unter 30 sein

gab  

Umsatz 2017: 205 Mio
Umsatz 2018 (lt. TTR-Plan): 212-220 Mio (erreicht bislang: 107 Mio)
=> TTR bewegt sich also derzeit voll im Plan...

Für 2020 bestätigt TTR weiterhin das Umsatzziel von 300 Mio. (Ebit-Marge zw. 9-10% fest im Blick...). TTR rechnet also in Zukunft mit weiteren kräftigen Wachstums-Schüben (u.a. durch weitere Aquisitionen...)...

Was ist jetzt (und in naher Zukunft) ein angemessene Bewertungsmaßstab? Mhmm...  

Welcher Bewertungsmaßstab "richtig" ist, sieht man immer erst später ☺.

Bei Technotrans scheint es mir so zu sein, dass im letztjährigen E-Mobility-Hype die Aktie mMn zu hoch gezogen wurde. Da könnte man ja fast meinen, dass bis Mitte 2018 nur noch Elektroautos über unsere Straßen fahren und an 1000senden Schnellladestationen aufgeladen werden.
Das hat sich so aber nicht erfüllt. Vielmehr rollt die Elektromobilität deutlich langsamer an als erwartet - und die Umsätze kommen eben nicht so schnell in die Bilanz wie der ein oder andere Anleger sich das wohl vorgestellt hat.

Gleichzeitig hat sich letztes Jahr die sehr erfolgreiche Übernahme von gwk bei ttr im Zahlenwerk bemerkbar gemacht und in diesem Jahr sind die Steigerungsraten eben deutlich moderater. Da wird das ein oder andere Analysehaus das Bewertungsmultipel etwas zurücknehmen und die Kursziele senken, was wiederum den ein oder anderen Anleger verunsichert.

Solche Schwankungen sind bei Unternehmen aber normal. Entscheidend bkeibt, dass die Richtung stimmt und die Prognosen nicht zurückgefahren werden. Und beides ist bei ttr der Fall!

Insofern sehe ich keinen wirklichen Grund, meine Meinung zum Unternehmen zu ändern - auch wenn ich nicht ausschließen würde, dass es kurzfristig auch noch einmal runtergehen könnte (wer kennt schon den Markt?😉). Über kurz oder lang wird sich der Kurs sicher auch wieder beruhigen!  

TTR hatte in den letzten Jahren (2016 und 2017) immer einzelne große Umsatz-Schübe in einzelnen Quartalen. In den Folge-Quartalen war dann Stabilisierung dieses Umsatzniveaus angesagt. In 2016 gabs den einen, großen Umsatzsprung z.B. im Q3 (+60 Mio). Danach stabilisierte sich der Umsatz pro Quratal auf rund 50 Mio. EUR. So kam es zu der Umsatzentwicklung: 2015: 123 Mio; 2016: 152 Mio (+30 ggü VJ); 2017: 205 Mio. (+50 ggü VJ).
Merke: Schwankungen/Schübe in Abständen und einzelnen Quartalen.

Lt. TTR sind für 2018 rund 215-220 Mio geplant (+10-15 Mio ggü VJ). Und die HJ-Zahlen liegen im Plan (trotz Umsatz-Minus von 1,7% im Service, die den guten Zuwachs von knapp 7% im Techbereich wieder etwas nivellierten...). Dafür sehen die Margen prima aus. Also alles OK soweit.
Merke: alles im Plan...

TTR erwartet offensichtlich, und zwar sehr sicher, Snart und HutaMG wohl auch, weitere kräftige Umsatzschübe, denn TTR plant für 2020 einen Jahresumsatz von 300 Mio. Bislang konnte man sich auf die TTR-Aussagen und Ziele immer sehr verlassen. Leider habe ich den Aussagen bzw. an die Erfolgsaussichten von TTR zu Kursen von 4,00-4,50 nicht geglaubt ("...zügiger Ausbau von Geschäftsbereichen in Wachstumsmärkten außerhalb der Druckbranche..."), sonst säße ich jetzt auf Honolulu...
Merke: Nicht ungeduldig werden... (diesmal muss es mit Honolulu klappen!)
 

Kursziel vorher: 45,50 EUR  

hab hier heute unter 36 € ein klein wenig aufgestockt.

Schönes WE und auf bessere Kurse  

Doll ist ja, dass meine Abstauber-Limits bei TTR seit drei, vier Wochen immer wieder schön greifen. Dumm nur, dass der Kurs dann in den Folgetagen NOCH weiter abrutscht... Hätte, hätte, Fahrradlenker...  

einfach weiter ignorieren, so hält man die underperfomance  

magste recht haben. Fundamental sehe ich keine Warnzeichen. Und solange TTR den selbstgesetzten Plan einhält (liegt im Plan und bestätigt Mittelfrist-Ziele für 2020...), auch nicht...

 

abwarten, wird danach zu 20-26 handeln 75% probability, just my op  

 

passt zu interessenkonflikte dieser bank  

https://www.technotrans.de/de/presse/newsausgabe/...kuehlsysteme.html  

Schon Wahnsinn, was aus diesem kleinen Zulieferer für Druckmaschinen-Hersteller innerhalb weniger Jahre geworden ist...  

gut, dass die TTR Technologie auch für die Wasserstofftechnologie einsetzbar, so ist man technologisch für alle Varianten positioniert.

Bei einer aktuell  1 fachen Umsatzbewertung für 2019 sollte der aktuelle Bereich eigentlich eine Bodenbildung schaffen.  

Der seit fast einem Jahr stetig fallende Kurs lässt sich durch nichts erklären. Die Fundamentaldaten stimmen, können nicht besser sein. Was also könnte der Grund sein? Da fragt man sich, ob bei der Kursbildung alles mit rechten Dingen zugeht. Auffällig ist nur, dass es einen zeitlichen Zusammenhang mit dem Abgang von Brickenkamp gibt. Erstaunlich, dass es immer noch Anleger gibt, die zu diesen Preisen verkaufen.  

soweit alles, der Ausblick ist auch ok, bei nem EPS18e von (nur) 1,80 EUR läge bei Kurs von 32,00 EUR das KGV18e bei 17,7 ;  Im aktuellen Bewertungs-Umfeld ist das günstig für ein Unternehmen mit Kennzahlen wie  TTR sie hat.
Ich schau mal obs noch auf 30 runtergeht. Erklären könnt ichs mir nur aufgrund der Charttechnik, die fürn Kurs eben klar nach unten zeigt. Kein 'fallendes Messer', aber irgendwie ein 'Landeanflug' auf nen Flughafen, der 'unter Meeres-Spiegel'  zu liegen scheint.      

Ich achte viel auf Charts und der sieht bei Technotrans grottenschlecht aus. Ich würde sofort verkaufen, wenn ich nicht fundamental sehr von Technotrans überzeugt bin. Ich gehe mal davon aus, dass viele aufgrund des Charts bzw. gerissener Stops verkaufen. Da läuft eine Übertreibung nach unten und wenn die Erholung startet dürfte es wohl schnell mindestens bis 40€ laufen. Ist nur meine Meinung und natürlich keine Empfehlung für einen Kauf oder Verkauf.
Frage: Wird evtl. eine Shortattacke geführt. Ich konnte hierzu allerdings nichts finden. Der starke Kurseinbruch deutet meiner Ansicht darauf hin.  

gabs den größten Stück-Umsatz ( 35.451 Stücke) auf XETRA der letzten 50 Tage, dabei gings runter bis knapp unter 32 EUR. Dieser Kurs-Niedergang muss noch nicht beendet sein. Die Kapital-Eigner-Struktur  ist hier so vielfältig, der Freefloat mit knapp 63% recht groß ... bei 6,91 Mio Aktien entsprechen die 35.451 gerade mal ca 0,5%  ... is' also keine 'Hausnummer';
Kurz ... nix Genaues weiss man nicht, also Vorsicht walten lassen.    

ist meine nun 'mittelgroße' Position so wie ichs wollte ... jetzt mal sehen was die nächsten Q-Zahlen bringen.