Es gibt nirgends ein Kursziel 12,55. Edison Research gibt keine Kursziele heraus, sondern benannte die faire Bewertung nach sum of the Part Analyse. Wenn der Aktienkurs dort tatsächlich fair bewertet ist, heisst das nicht, daß auch das Kursziel dort landen müsste. Stifel und Frankfurt Main nennen auch extrem höhere Aktienkurse nach sum of the part, aber andere Kursziele.
Bei den Kursvergleichen mit anderen Aktien würde ich einen anderen Vergleichszeitraum wählen, nämlich den ersten Aktienkurs zu Beginn des Geschäftsjahres 2019/20 wo also Corona noch keine Rolle spielte, das hatte ich mir notiert, hier bitte:
Lazio 1,236
BVB 8,275
Ajax 18,50
Aktienkurse heute verglichen damit:
Lazio -7,3%
BVB -29,7%
Ajax -14,27%
Es war extrem auffällig, daß alle Aktien im März 2020 total runterknallten und sich dann stark erholten. Aber einzig die BVB Aktie erreichte dann bei der zweiten Coronawelle ein tieferes Tief als im März 2020. Fundamental macht das absolut überhaupt keinen Sinn.
Das tiefere Tief wurde sehr massgeblich befördert durch insgesamt drei Hedgefonds, die mit Leerverkäufen meldepflichtig wurden. Momentan sind sie zwar alle unter die Meldeschwelle gerutscht, aber unter dieser Meldeschwelle befanden sich immerhin 1,37 Mio nicht meldepflichtige leerverkaufte Aktien. Ich schätze, daß aktuell noch mindestens 450.000 Aktien leerverkauft werden.
Es war zum Beispiel bei den vielen irrationalen Kursberläufen sehr auffällig, wie es direkt nach der Niederlage gegen Bayern gelaufen ist: Schlusskurs vor dieser Niederlage: 5,66. Dann verlor man und der Aktienkurs eröffnete direkt im Plus und ging bis 6,20 hoch. Kein rational erklärbarer Kursverlauf, es ist aber IMMER wieder erkennbar.
Ajax Aktie hatte nie ein tieferes Coronatief als 11,90 erreicht, die Aktie performt langfristig eh besser. Vieles waren noch Gewinnmitnahmen von davor, die Aktie erreichte ein imposantes Alltimehigh. Wenn die BVB Aktie bis 18 Euro gelaufen wäre, würden wir die Aktienkurse danach auch anders berteilen.
Ajax hat einen winzigen Freefloat, die Aktie kann man in dem Sinne nicht mit Leerverkäufen bearbeiten.
Als BVB das zweite Coronatief bei 4,172 erreichte, stand die BVB Aktie so tief wie im Jahr 2014. Juventus stand zu dem Zeitpunkt bei 0,2x und Lazio bei 0,5x.
Wirklich alle Fussballaktien performten in unterschiedlichen Zeitfenstern besser oder sogar extrem besser als BVB. Das bedeutet aber auch, daß die BVB Aktie JETZT den stärksten Nachholeffekt haben muss.
Würde mich nicht wundern, wenn die BVB Aktie bereits im Sommer deutlich höher stehen sollte. Einiges würde natürlich von der Coronasituation abhängen.
In ausgewählten Zeiträumen hat die BVB Aktie jahrelang extrem besser als der Markt performt, die Crux ist nur, man muss diese Zeiträume rechtzeitig erkennen. Ausverkaufskurse, die eine gesamte Börsenkapitalisierung von schlappen 384 Mio bedeuteten, waren historisch einmalige Kaufchancen. Die Erholung von diesen Tiefs fühlt sich momentan sehr schleppend an, wenn die Aktie aber im Sommer bei 6,50 (bei Verpassen der CL, aber guten Coronanachrichten und sich überschlagenden Toptransfergerüchten) bzw. bis 7,50 bei Erreichen der CL stehen würde, hätten wir immerhin eine Performance zwischen 56 und 80% in 9 Monaten. Das wäre nicht sooooo schlecht.
Bei Lazio ging es nur allein in der Coronapause ab März +130% hoch, das war natürlich besser. Aber solche Chancen hat man nicht allzu oft.
Die BVB Aktie wird bis zum Sommer 2021 besser als der DAX performt haben, wenn man Kaufzeitpunkte während oder kurz nach den Coronatiefs gewählt hat. In lanfgfristigeren Zeitfenstern könnte sich das übrigens direkt fortsetzen.
Bei der bisherigen einzigen Ausnahme, wo die BVB Aktie nach der HV in der Rückrunde weiter hochlief und es im drauffolgenden Sommer KEINE günstigen Kaufkurse gab, ging es direkt danach weiter hoch.
Erste Tuchel Saison 2015/16 Seitwärtsbewegung zwischen 3,80 und 4,20
Zweite Tuchelsaison hoch bis 6,30 wenig später gleich zu Beginn der Boszsaison 8,30
Die Aktie hatte sich also einfach glatt verdoppelt und brauchte dafür ein gutes Jahr.
Absolut entscheidend ist in dieser Saison einzig, daß man hoch genug gewichtet hat. Nur wenn man skeptisch ist, verfährt man anders. Aber weder die historischen Kursverläufe (Höchststand Tradegate in erster Favre Saison 10,45) noch die fundamentale Bewertungssituation nach sum of the parts lassen skeptische Rückschlüsse zu. Die BVB Aktie ist für die zu erwartende Kursperformance keineswegs immer ein No Brainer, aber in der jetzigen Situation für mich auf jeden Fall, ohne wenn und aber. Selbst bei sportl Debakel Verpassen der erneuten CL Qualifikation wäre das so. Denn bei den dann möglichen utopischen Toptransfers könnte alles mögliche passieren, aber kaum eine größere direkte Konsolidierung. Das Risiko ist hier in fast jeder Situation denkbar gering, sehr im Gegensatz zu früheren Momenten.
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