Mit der Meisterschaft hatte es zunächst absolut überhaupt nichts zu tun. Ganz konkret hatten die inst Anleger im September 2022 bei absoluten Tiefstkursen 9,952 Mio Aktien und dann im Januar 2023 als BVB auf Platz 6 überwintern musste und von einer Meisterschaft sehr weit entfernt war, 9,668 Mio Aktien.
Mit anderen Worten, die inst Anleger hatten knapp 300.000 Aktien verkauft, gleichzeitig stieg der Aktienkurs aber +30%. Nix Meisterschaft, Platz 6, Verpassen der erneuten CL Qualifikation war das Thema und das brachte dann +30%.
Es ging nur um die Leerverkaufseindeckungen und sonst nix.
Gleichzeitig war aber sehr prägend, daß die weitaus meisten leerverkauften Aktien im Winter 22/23 immer noch unter der Meldeschwelle lagen, d.h. wenn die inst Anleger danach weiter verkauften, kein Forist oder Wikifolio noch kaufte, musste der Aktienkurs bei extrem gestiegenen Leerverkaufsgebühren von zeitweilig 12% zwangsläufig weiter steigen.
Vielleicht haben die inst Anleger gesehen, BVB wäre langfristig nicht mehr wert? Hm, das ist Deine Interpretation. Meine geht sehr anders:
2022/23 hatte BVB eine mittlere Gewinnprognose von 4,5 Mio und die erneute CL Qualifikation war unsicher. Daß Nettogewinn bei einer fast Verzehnfachung regelrecht explodieren würde können, konnten noch nicht mal die glühendsten Optimisten vorhersehen. Es kam krass bessser als befürchtet. In dieser Situtation kaufen die inst Anleger aber völlig stumpf in immer denselben Momenten, nämlich wenn bei der Bilanzpressekonferenz im August die Zahlen vorgestellt werden. Aber wer das Verhalten der inst Anleger in all den Vor-Coronajahren genauer beobachtet hatte, weiß, daß die inst Anleger in den Monaten vor der HV weiter gekauft hatten, weshalb es erst im Okt/Nov zu den üblichen Saisonhöchstkursen kam.
Wenn die Leerverkäufer in so einer eindeutigen Situation aber immer weiter gegenhalten, kann man sich gemütlich zurücklehnen. Dann gibt es den Saisonhöchstkurs halt erst viel später, sehr spät in der Rückrunde, so wie in 2022/23. BVB wurde seit der Erstemission im Jahr 2000 dreimal Meister, es gab keine Höchstkurse im Mai, es gab bei allergrößten Erfolgen nie dort die Höchstkurse, wenn völlig sinnlos leerverkauft wird und dann die Leerverkäufer gezwungen sind einzudecken, kommt es erstmalig zu besonderen Kapriolen und das könnte in 2024/25 ganz genauso laufen.
Erst am 31.7. geriet der Leerverkäufer unter die Meldeschwelle, völlig absurd. Danach geringe Handelsumsätze und Käufe der inst Anleger für 600.000 Stück. Mit anderen Worten, die weitaus meisten leerverkauften Aktien sind nicht eingedeckt wurden.
Dafür ist dem Leerverkäufer gelungen, daß die Aktie in der Sommerpause nicht steigt? Ich finde es putzig. |