Softing AG - Die M2M Company

halt.

alles quasi Kommunisten  

ich halte im Augenblick Softing mit ca. 16 Euro für fair bewertet. Da der von mir erwartete Kursrutsch nach der Veröffentlichung der Zahlen vorerst ausbleibt, habe ich mein Limit gerade wieder gestrichen. Ob die 16 Euro bald wieder erreicht werden, ist eher eine Spekulation auf das Gesamtumfeld und den Gesamtmarkt, dafür gäbe es dann bessere Instrumente.

 

in q1 war ja 7 mio. ebit guidance

jetzt 5-7

ist das ne gewinnwarnung oder wurde die guidance nach q1 schon mal gesenkt?  

ist es m.E. nicht, da hier ausschließlich Sondereffekte eine Rolle spielen. Auftrieb werden die Zahlen in den kommenden Monaten aber auch nicht liefern. War aber alles zu erwarten...

trotz noch erhöhter Kosten möglich.

Ansonsten wenig informativ das ganze, da habe ich mehr erwartet. Hr. Trier bitte nachlegen!  

mal den Chart im Bericht an. Die "Drucklegung" ist wohl schon einen Monat her ...?  

, meines Wissens, immer auf das Ende der Berichtsperiode, hier 31.6..  

 

An 35 bzw. 50 ct Dividende für 2014/15 glaube ich nicht, eher 35/35, wenn nicht gar 20/20 (Warburg).

 

nachjustiert. Beruht nicht auf den neuen Gewinnschätzungen.

Dennoch halte ich sie für möglich. Glaube nicht, dass sich Trier die Blöße gibt, die Dividende zu kürzen. Insofern halte ich 35/35 für wahrscheinlich und 35/50 für möglich. Schließlich werden die 50 ja erst Mitte 2016 ausgezahlt. da dürfte Softing schon wieder sehr viel eindeutiger gut dastehen als aktuell, bilanziell wie ertragstechnisch.

 

so langsam setze ich meinen Abstauber wieder. Hat ja lange gedauert bis zum heutigen Rutsch :-)  

an die Aktionär mit viel politsch obskurem Zeug, was an so einen Ort in der Art nicht reingehört. Daneben halt wieder das übliche sich mit beiden Händen selber auf die Schulter klopfen. Der Aktienkurs scheint aber seine Hoheit heute und die letzten Tage nicht huldigen zu wollen für das erbrachte. Aktienkurs aktuell wieder dort wo er vor ca. 10 Monaten schon ungefähr stand. Wußten die Jungs die letztens die KE zu 16,80 gemacht haben schon um die jetztigen Daten? Trier sollte endlich mal seine persönlichen politischen Nebenkriegsschauplätze klar trennen von den objektiv wirklich relevanten Dingen, d.h. Firma und Aktie. Den restlichen Kram kann er gern als Leserbriefe an die Junge Freiheit schicken. Da erreicht er eher das Publikum was sich für seine Ansichten interessiert. Also ich z.B. finde es eher als negativen Faktor bzw. als Malus, wenn ein Verantwortlicher ständig Q-Berichte, HVs, etc. mißbraucht, um missionarisch jedem sein verzerrtes Weltbild aufdrücken zu wollen. One-Man-Show-Firmen mit selbstverliebten Selbstdarsteller sind mir immer etwas suspekt, speziell wenn sie auch noch politische Hetze parallel betreiben, da man schwer abschätzen kann wieviel eitle Aufscheiderei auch bei den Zukunftsprognosen vorliegt. Und falls man die Ertragsziele nicht erreichen sollte, dann kommt vermutlich wieder eine ellenlange politische Hetze, wo dann alle anderen Schuld sind, nur er nicht. Na, warten wir jetzt mal ab, ob die Region 13/14€ die Sache auffangen wird. Sollte eigentlich gelingen, falls nicht der Gesamtmsrkt nochmal massiv weiter einknickt. Die Zahlen im kommenden halben Jahr müssen aber wieder Gas geben, damit dem König nicht noch mehr Zacken aus der Krone fallen. Vielleicht kommt es jetzt erstmal zu einer etwas ausgedehnteren Seitwärtsbewegung (13/14 bis 16,80/17,30) bis die nächsten Unternehmenszahlen zeigen, daß die "Delle" durchschritten wurde und wieder mehr Zug reinkommt. Etwas spekulativer Zukauf wäre durchaus  o.k. angesichts der schon vor den Zahlen aufgekommenen Rücksetzern und der deutlichen horizontalen Unterstützung in der Nähe.  

Deine 2015er Zahlen stellen m.E. den best case unter der Annahme weitgehender geopolitischer Ruhe dar. Damit es so kommt, muss die Trier-Truppe aber auch einen guten Job bei der Integration von OLDI machen. D.h. auch, die Leistungsträger in US anständig incentivieren! Schließlich hat man fast ausschließlich Mitarbeiter und Firmenwerte übernommen... beide sind ggf. schnell flüchtig. Sollte z.B. die Kerntruppe abziehen, wäre außer Spesen nix gewesen...

Auch die Kunden müssen weiter bereit sein, das jetzt deutsch-dominierte Unternehmen auszulasten. Schließlich lebt OLDI von der Hand in den Mund (s. Auftragsbestand gegen Null)... die darf der Dr. nicht behandeln, wie seine Aktionäre hier in D. "Take it or leave it" wird mit den Amis nicht funktionieren...

Will heißen, ich hoffe, das Management steht uns und sich selbst nicht im Wege.
Bin unter dem Strich aber guter Dinge hier.

14,20  hmm, naja :-(

 

es kommen vllt. noch ein paar negative(re) Analystenkommentare und Softing geht noch für 12 Euro her.

Das wären dann 4 Euro=33% Kurspotenzial aus meiner Warte.

Ich halte es für gefährlich, die möglichen besseren Gewinn/Umsatzsituation gedanklich so weit in die Zukunft zu verlagern. In 2 Jahren kann noch viel dazwischen kommen.

Klar, bei 100 Mio Umsatz 2016 und einer Marge von 10%, kann man Softing langfristig als Schnapperl betrachten. Bei 80Mio Umsatz und nur 6% Marge nicht mehr.

Daher Kursziel 16 Euro bis Jahresende.


 

Langfristdepot.

Mit dem Verkauf bei ca. 18,30Euro hatte ich wieder sehr viel Glück.

Ich kann mir einfach nicht vorstellen, dass wir nach der Kapitalerhöhung bei 16,80Euro jetzt Kurse unter 13,50Euro sehen.

In diesem Sinne....

viel Glück


Thomas  

Jahr dürften schwierig werden. Insgesamt ist Softing für seit Oktober 2013 Investierte eine Nullnummer. Die Aktie lieferte dem Anleger seitdem Frust und Euphorie in regelmäßigem Wechsel. Die Delle im 2.Quartal hat Trier schon lange angedeutet und dürfte den KE-Zeichnern zu 16,80€ ausführlich erläutert worden sein! Umsomehr wundert mich die massive Schwäche der Aktie aktuell. Schon im Vorfeld der Zahlen rauschte sie immer weiter runter trotz eindeutiger Erholungstage im DAX und TecDax. Und sooo enttäuschend fand ich die Zahlen heute nun  nicht!

Bye Netfox  

"...zumindest Triers Kursziel von 20€ in diesem Jahr... "

"Umsomehr wundert mich die massive Schwäche der Aktie aktuell."

Das eine bedingt wahrscheinlich das andere. Zumindest teilweise.

Man stelle sich nur die Anleger vor die heuer Softingaktien gekauft haben, aufgrund der Aussage des Vorstands dass er enttäuscht wäre, sollte der Softingkurs am Ende des Jahres nicht deutlich über 20 stehen.

Da gibt es sicherlich einige die schon jetzt enttäuscht sind und wieder abstoßen.

 

ganz sicher nicht, bei weitem nicht. Bei Umsatz und Ebit lieg ich sogar leicht unter dem Konsens bei 4 traders. Ich rechne aber offenbar nicht mit ganz so hohem negativen Zinssaldo.

Das da einiges passen muss bei der Oldi Integration geb ich aber gerne zu. Ich hab aber im 1.Halbjahr 2015 noch deutliche Integrationsbelastungen eingerechnet.  

liegen bei 13,9 und 12,9 €.

Ich könnt mir durchaus vorstellen, dass wir die 13,9 in Kürze testen, die 12,9 aber nur wenn der Dax nochmal den Bereich 8200-8500 testen sollte.  

Die bisherige Performance ist vor dem Hintergrund der Übernahmen in Ordnung. Bisschen überrascht bin ich über den hohen Goodwill, den Softing bei den Übernahmen nun in der Bilanz stehen hat. Entweder weiß Trier, dass in den kommenden Jahren mit erheblichen Synergien und Wachstum zu rechnen ist, oder er hat sich das erste Mal übernommen. Wenn letzteres eintritt, wird es in Zukunft in diesem Bereich zu Abschreibungen kommen, die das Ergebnis belasten können.

Ich persönlich gehe aber davon aus, dass Herr Trier genau weiß, was er macht. Aus diesem Grund werde ich in der kommenden Woche versuchen, meinen Bestand bei einem Kurs um die 14 Euro aufzustocken. Ich denke, in den kommenden Jahren wird Softing uns Aktionären noch viel Spaß bereiten. Gerade in den USA ist noch erhebliches Potential vorhanden.


Einen schönen Abend noch!  

dass Softing weiterhin noch eine ganze Zeit lang, täglich um 4% fallen kann, ohne wertlos zu werden. Eigentlich wirklich gaaanz lang.

Spaß beseite, im Wochenchart von 17 auf 14 Euro, das ist echt heftig.

Morgen ist erste einmal Feiertag in Bayern & Co., da kommt es dann wieder zu lustigen Ausschlägen.

 

Steuergesetzgebung USA hängen. Da hier (Trier hat es ja angedeutet) der Goodwill steuerlich abschreibbar ist und somit zugunsten eines besseren Cashflows die bessere Alternative ist. Im gleichen Zug fällt zwar optisch der Gewinn niedriger aus, aber was solls, kann man ja ex Abschreibungen ausweisen.

 

Da hast du sicherlich Recht. Mit den Übernahmen steigt selbstverständlich das Risiko für das Unternehmen generell aber auch durch etwaige Abschreibungen. Abgemildert wird das Risiko durch die ansonsten wirklich sehr solide Finanzierung des Unternehmens. Aber ganz klar, sollte es zu Abschreibungen kommen wird das der Börse sicher nicht schmecken.

Auf der anderen Seite muss man aber auch das Potential gegenüberstellen. Dem ganzen Bereich Industrieautomation werden als Teil von Industrie 4.0 bedeutende Wachstumschancen eingeräumt. Einfach mal Industrie 4.0 googeln. Auch Herr Dr. Trier hat auf die hohen Wachstumsraten hingewiesen. So rechnet er die nächsten Jahre laut Aussagen eines Interviews mit dem Börsenradio mit 2-stelligen organischen Wachstumsraten. Das solche Unternehmen nicht günstig zu haben sind sollte klar sein, vor allem im derzeitigen oder damaligen Marktumfeld.  

muss ich mal die Frage stellen, ob sich Herr Trier in seinem politischen Wahn beim Ausblick um 10 Mio € verrechnet oder schlichtweg verschrieben hat?

65 Mio € Jahresumsatz ist doch total unrealistisch. Tatsächlich ein echtes Rätsel. Hat sich Trier da etwa um 10 Mio € geirrt? 75 Mio würde mehr Sinn machen.


2.HJ/13 = 29,0 Mio
1.HJ/14 = 33,6 Mio (davon 1,9 Mio Oldi und 4,9 Mio psiber)


2.HJ/14

29,0 (bei org. Nullwachstum gegenüber Vorjahr)
+ 6,6 Mio € Oldi (8,5 Mio laut Trier durch Oldi im Gesamtjahr minus 1,9 aus 1.HJ)
+ 4,9 Psiber (wenn genauso wie im 1.HJ)
+ 0,5 TH

= 41,0 Mio


41,0 + 33,6 = 74,6 Mio €


Rechne ich irgendwas völlig falsch?  

 

sein. 65 Mill. habe ich eigentlich fast schon aus rein organischen Wachstum erwartet. Laut Trier sollte ja 2014 in diesem Jahr richtig die Post abgehen. Wenn Softing tatsächlich am Ende des Jahres bei 65 Mill. rauskommt, müsste die IA Sparte massive strukturelle Probleme haben. Man sollte daher mal Trier ne Mail schicken. Stimmen die Zahlen wäre Softing ein Strong Sell...