ANALYSE/Bank Lampe senkt Gagfah-Ziel auf 8,80 (9,20) EUR - Kaufen
Das Bankhaus Lampe passt das Kursziel für Gagfah an die Schätzung für das Eigenkapital je Aktie 2011 und an ihr Dividenden-Modell an. Im Streit mit der Stadt Dresden halten die Analysten es für weniger wahrscheinlich, dass die Stadt gegen Gagfah klagt. Wenn die Stadt vor Gericht gewönne, würde Gagfah die betroffene WOBA möglicherweise in die Insolvenz gehen lassen. Damit fielen die Wohnungen an die Banken, die diese dann ohne Sozialcharta weiterveräußerten. Damit wäre der Stadt und den Mietern nicht geholfen. Gagfah dagegen würde aus ihrer Sicht Eigenkapital zwischen 400 Mio und 500 Mio EUR verlieren, so die Analysten. Das Zahlen der vollen Summe, wenn die Klage erfolgreich ist, schließen sie momentan aus.
Eine andere Möglichkeit bestünde darin, dass Dresden keine Klage einreicht, aber von Gagfah eine Art Strafzahlung für den Verzicht auf die Klage verlange. Dieses Szenario sei das wahrscheinlichere. Bei dieser Lösung würde die Stadt nicht das Risiko eingehen, dass sich die Situation für die Mieter verschlechtert. Zudem hätte die Stadt einen sicheren Geldeingang.
DJG/cln/raz
(END) Dow Jones Newswires
March 16, 2011 08:32 ET (12:32 GMT)
Was bedeutet?:
Das Bankhaus Lampe passt das Kursziel für Gagfah [...] an ihr Dividenden-Modell an.
??
Geht das Bankhaus Lampe bereits davon aus dass eine Änderung bei der Dividende bevorsteht?
Kürzung oder Streichung der Dividende sähe ich übrigens nicht als Katastrophe, sondern wäre in der jetzigen Situation (Aktienrückkaufprogramm u. Rechtsstreit mit Dresden) gar nicht so verkehrt. |
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