Der US-Investor Harry Dent sagt, dass der größte Crash aller Zeiten in allen Bereichen noch vor dem Juni-Monat stattfinden wird. Es werde schlimmer...
16.04.2022 12:37
Der US-Investor Harry Dent sagt, dass der größte Crash aller Zeiten in allen Bereichen noch vor dem Juni-Monat stattfinden wird. Es werde schlimmer als der Beginn der Großen Depression des Jahres 1929 sein.
https://www.thinkadvisor.com/2021/03/10/...ver-likely-by-end-of-june/
"Hier ist Harry S. Dent Jr., der die Temperatur des Aktienmarktes misst: Er ist im Fieberwahn!
"Es ist der riskanteste Markt seit 1929", meint er.
Und die US-amerikanische Wirtschaft? Bereit zum Zusammenbruch.
"Ein riesiger Zusammenbruch wird kommen. Das wird die Hölle sein."
Das ist es, was "The Contrarian's Contrarian", wie Dent genannt wird, in einem Interview mit ThinkAdvisor sagt.
Harry Dent: Aktienmarkt-Crash wahrscheinlich innerhalb von 3 Monaten
Wirtschaft & Märkte
Der Stratege hat das Platzen der Blase und die Rezession in Japan 1989, den Dot-Com-Crash und die populistische Welle, die Donald Trump zum Präsidenten gemacht hat, richtig erkannt.
Der größte Crash aller Zeiten", so argumentiert er, wird Ende Juni eintreten, wenn nicht schon früher. Es wird "der Beginn des nächsten großen Wirtschaftsabschwungs" sein, sagt Dent voraus.
"Gefälschte Gewinne, gefälschtes BIP, gefälschte Zinssätze und superhohe Bewertungen" sorgen für eine zunehmend unhaltbare Situation, warnt er. Die expandierende Marktblase hat sich seit 2008 aufgebaut. Doch die US-Notenbank verhindert die nächste große Krise durch ständiges "Gelddrucken", erklärt der Harvard Business School MBA.
Sein HSD Publishing, ein unabhängiges Forschungsunternehmen, erstellt monatliche Newsletter, die er und Rodney Johnson, HSD-Präsident, jeweils selbst verfassen.
In diesem Interview gibt Dent sein Rezept für Investitionen inmitten der geschwächten Wirtschaft und der drohenden Katastrophe, wie er sie sieht: Setzen Sie auf langfristige Staatsanleihen.
"Was ist besser, als mit 30-jährigen Staatsanleihen zu schlafen", schwärmt er. Sie werden "Ihr Geld vermehren". Dann beschreibt er eine Portfoliostrukturierung für Anleger, die bereit sind, "mehr Risiko einzugehen". Was die Vorstellung einer hohen Inflation angeht, so sagt er: "Auf gar keinen Fall".
Dent, dessen neuestes Buch "What to Do When the Bubble Pops: Personal and Business Strategies for the Coming Economic Winter" (G&D Media-April 2020), teilt ThinkAdvisor auch seine überlegten Meinungen zu Kryptowährungen ("ein großer langfristiger Trend"), dem GameStop-Wahn ("dumm, aber bewundernswert") und dem Vermögenssteuergesetz von Senatorin Elizabeth Warren ("Zunächst einmal werden diese Vermögenswerte abstürzen.")
ThinkAdvisor führte am 5. März ein Interview mit Dent. Er sprach per Telefon von seiner Basis in San Juan, Puerto Rico, wo er in den letzten Jahren gewohnt hat. Als das Gespräch auf die Leute kam, die ihn wegen seiner häufig ungenauen Vorhersagen angriffen, bot er einige ausgewählte Worte und eine Erklärung an und beschrieb dann die von ihm verwendeten Schlüsselindikatoren, die "sehr klare Zyklen" zeigen.
Hier sind die Highlights unseres Interviews:
THINKADVISOR: Wie hoch ist das Risiko am Aktienmarkt im Moment?
HARRY DENT JR.: Es ist der riskanteste Markt seit 1929. Der Unterschied ist, dass 1929 nicht so global war. Dies ist eine Blase für alles. Und mit dem 1,9 Billionen Dollar schweren Konjunkturprogramm sind wir bereit, etwa 40 Prozent des BIP zu stimulieren, nur um eine Verlangsamung der Wirtschaft zu verhindern. Das wird als der größte Irrsinn aller Zeiten in die Geschichte eingehen. Man wird sagen: "Was haben die bloß geraucht?"
Bitte erläutern Sie das Ausmaß des Risikos, das Sie sehen.
Dies könnte der größte Blasencrash aller Zeiten sein - bei Aktien, Rohstoffen und Immobilien. Der nächste Crash ist der Beginn des nächsten großen [wirtschaftlichen] Abschwungs, der viel schlimmer sein wird als der von 2008-2009.
Wann wird der nächste Crash Ihrer Meinung nach stattfinden?
Wahrscheinlich Ende Juni, vielleicht auch schon früher. Der S&P fällt auf 2.100 - unter den Tiefststand vom März 2020 - und das wäre ein Rückgang von 47% bis 48% gegenüber den jüngsten Höchstständen, obwohl er zuerst auf 4.000 fallen könnte. Der nächste Absturz wird schlimmer sein als der letzte, denn er wird von höheren Niveaus ausgehen und auf niedrigere Niveaus fallen.
Warum wird der Abschwung, den Sie sehen, so heftig ausfallen?
Der einzige Grund, warum der Abschwung von 2008 nicht in eine Depression mündete, war, dass man den Geldhahn so stark aufgedreht und uns aus der Blase herausgeholt hat, was die Blase am Laufen hielt. Sie haben weiter Geld gedruckt und es aufgeschoben. Jetzt haben wir eine noch größere Blase. Dieser Abschwung wird die große Depression sein, in die die tiefe Rezession von 2008 mündete.
Wie lange, glauben Sie, wird die Depression dauern?
Wenn die Wirtschaft nach so vielen Stimulierungsmaßnahmen endgültig zusammenbricht, werden die Ökonomen von einer endlosen Hausse zu einer endlosen Baisse übergehen. Sie werden sagen: "Jetzt befinden wir uns in einer Depression, die mehr als zehn Jahre dauert, wie in den 1930er Jahren. Aber ich werde sagen: "Nein, das wird die Hölle sein: Es wird seine Arbeit sehr schnell erledigen. Bis 2024 wird sie vorbei sein." Im Jahr 2023 oder 2024 werden wir in den nächsten Frühjahrsboom eintreten, wie ich ihn nenne.
Im Moment investieren Sie am liebsten in Staatsanleihen. Was ist Ihre Strategie?
Mann, was gibt es Besseres, als mit 30-jährigen Staatsanleihen zu schlafen - die sicherste Investition in die Reservewährung eines Landes, das in großen Schwierigkeiten steckt - aber nicht so sehr wie Europa und Japan und bei weitem nicht so sehr wie China. Wir wohnen im besten Haus in einer schlechten Nachbarschaft.
Was wird mit der 30-jährigen Staatsanleihe während des von Ihnen vorhergesagten massiven Crashs geschehen?
Sie wird auf ein halbes Prozent und vielleicht auf Null fallen. Sie wird Ihr Geld um 30, 40, 50 % vermehren, während die Aktien um 70, 80, 90 % einbrechen. Immobilien werden um 30, 40, 50 % fallen. Rohstoffe sind bereits um 50% gefallen und werden um weitere 30% oder 40% fallen. Alles wird in Verzug geraten. Bargeld wird Ihr Geld bewahren. Die 30-jährigen Staatsanleihen werden Ihr Geld vermehren.
Sind Sie also der Meinung, dass 50 % eines Anlageportfolios in Staatsanleihen investiert sein sollten?
Wenn Sie bereit sind, ein höheres Risiko einzugehen, können Sie einen Eimer mit langfristigen US-Schatzanleihen und vielleicht ein paar anderen guten Staatsanleihen, wie Schweden oder Australien, halten. Triple-A-Unternehmensanleihen könnten ebenfalls in diesen Eimer wandern. Dann gibt es noch einen Eimer mit Short-Aktien, die nicht gehebelt sind.
Aktien sind auf dem Weg nach unten sehr volatil. Sie können auch in REITs investieren, die in sehr soliden Bereichen angesiedelt sind, wie Mehrfamilienhäuser in erschwinglichen Städten und medizinische Einrichtungen, denn diese werden sich am besten halten.
Unter den Anlegern herrscht derzeit eine spürbare Euphorie. Aber John Templeton, der renommierte Investor und Fondsmanager, hat einmal gesagt: "Bullenmärkte sterben an der Euphorie". Stimmen Sie dieser Aussage zu?
Ja. Und Jeremy Grantham [Mitbegründer von GMO] sagte [am 5. Januar], dass dieses Ausmaß an Euphorie bedeutet, dass wir uns nur noch wenige Monate - nicht Jahre - vor einem großen Blasenhoch befinden. Man ist am Ende angelangt.
Werden Kryptowährungen Teil dieses großen Crashs sein?
Ja. Ich glaube, dass Bitcoin auf lange Sicht das große Ding ist und dass Krypto und Blockchain ein großer Trend sind. Es ist wie das Internet der Finanzen - Geld und Vermögenswerte - anstelle von Informationen. Es ist also eine große Sache - aber noch im Anfangsstadium.
Bitcoin wird auf 58 [Tausend], 60, 80 steigen - und dann wieder bei 3.000 bis 4.000 landen. Ich würde ihn auf lange Sicht kaufen, in ein paar Jahren. Bis dahin würde ich sie nicht anfassen.
Welche Erwartungen haben Sie an die Wirtschaft, wenn die Pandemie weitgehend abgeklungen ist?
Einige Branchen werden nie mehr zurückkehren. Wir sind noch nicht wieder da, wo wir vor COVID waren - weder beim BIP noch bei irgendeinem anderen wichtigen Indikator. Alle tun so, als ob wir, wenn wir COVID überwunden haben, wieder besser dastehen werden als je zuvor. Der Aktienmarkt nimmt das bereits vorweg. Aber das ist falsch.
Der einzige Grund, warum die Leute Geld ausgeben, ist, dass die Regierung den Unternehmen und Verbrauchern tonnenweise Geld gegeben hat. Aber es wird ein Punkt erreicht werden, an dem es keine Rolle mehr spielt, wie viel Geld gedruckt wird - und dann wird eine Lawine losgetreten werden. Ein gewaltiger Zusammenbruch wird kommen.
Was genau wird ihn auslösen?
Es ist nicht möglich, mit falschen Gewinnen, einem falschen BIP, falschen Zinssätzen und superhohen Bewertungen weiterzumachen. Die Finanzwerte müssen auf den Boden der Realität zurückkehren.
Was sind die Folgen?
Kredite werden massenweise ausfallen. Dann verschwindet das Geld. Das führt zu Bank- und Unternehmensinsolvenzen. Wir müssen die gesamte finanzielle Verschuldung, das Finanzvermögen und die Schulden aus unserer Wirtschaft entfernen.
Zwanzig Prozent der öffentlichen Unternehmen sind Zombies. Sie können nicht einmal ihren Schuldendienst in einer Wachstumswirtschaft bezahlen. Sie sind bereits tot. Wir halten sie nur noch mit Einbalsamierung am Leben. "
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