Das sehe ich aber nicht so wm_1.
Bei 19 $ sehe ich gar keinen Chartwiderstand, aber zwischen 20 bis 24 $ gibt es etliche Widerstände, die allesamt aus dem Zeitraum Dezember 2011 bis August 2012 herrühren. Letztendlich wurde die 23/24 $-Widerstandszone nach Bekanntwerden des Jinko-Betriebsunfalls Mitte August 2012 dann nach unten aufgelöst und das war der Beginn der Kurstalfahrt der Jinko-Aktie, die dann innerhalb 7 Wochen auf 5 $ führte. Damals wusste keiner wie Jinko aus dieser Krise raus kommen kann. Mittlerweile wissen wir ja, dass Jinko stärker denn je ist.
Die markanteste Chartwiderstandszone liegt bei 23/24 $. Die wird mit ganz großer Wahrscheinlichkeit wesentlich hartnäckiger werden wie die 10 $-Marke vor 2 Monaten. Die wurde immerhin rd. fünfmal erfolglos angetestet bis sie dann endlich Anfang Juli geknackt wurde und seitdem haben wir ein Kursplus von 90% eingefahren. Hätte wohl gar niemand gedacht in so kurzer Zeit.
Die fantastische Jinko-Kursrallye seit Anfang Juli bzw. die allgemeine China-Solaris-Kursrallys sind großteils durchaus fundamental nachvollziehbar, erstens waren die Jinko Q1-Zahlen Anfang Juni schon gut und die Q2-Zahlen waren dann richtig gut, zweitens sind die EU-Zölle einigermaßen positiv für die China-Solaris ausgegangen, drittens hat sich für dieses Jahr eine sehr gute globale Nachfrage zwischen 35 bis 38 GW raus kristallisiert (+ 17 bis + 27% gg. 2012), viertens steigen die Modulpreise seit Mai/Juni konstant leicht an (bis auf Japan, aber dort waren die Preise eh auf einem sehr hohen Niveau), fünftens hat Jinko in den letzten 5 Wochen aus den USA 3 Aufträge über insgesamt 55 MW erhalten, was belegt, dass Jinko endlich einen guten und hoffentlich billigen Weg gefunden hat in den USA die Zölle legal umgehen zu können mit Nichtchina-Zellen und sechstens hat China überraschend hohe Einspeisevergütungen eingeführt inkl. Einspeisevergütungen für Aufdachanlagen, was dann nochmal als kleine zusätzliche Kursrakete für die China-Solaris diente und einer der ganz großen Profiteure davon wird wohl Jinko sein.
Schaut man sich das charttechnische Kursrisiko bei Jinko an, dann ist das aufgrund der fulminanten Kursrallye selbstredend hoch. Eine signifikante charttechnische Unterstützung liegt nämlich aktuell erst bei 12,58 $. Hier verläuft die mittelfristige Trendlinie (Beginn Anfang April) und die in den USA sehr beachtete 50-Tageslinie. Die Trendlinie wie auch die 50-Tageslinie sind aufgrund der Kursrallye sehr stark steigend, so dass z.B. in knapp 4 Wochen der charttechnische Support schon bei rd. 15 $ liegen würde.
Hier ein Link zur Jinko-Chartanalyse:
http://gallery.mailchimp.com/...iter/Todays-Coverage_E927/image_4.png
Ohne Frage es ist mittlerweile alles verdammt schwer einzuschätzen wohin die Kursreise kurz- und mittelfristig gehen wird/könnte. Deshalb sollte man sich schon die Frage stellen ob man die super Jinko-Gewinne absichern sollte mit z.B. einen Stopp Loss oder ob man die Gewinne komplett mitnehmen sollte oder nur Teilgewinne realisieren. Das alles muss jeder für sich selbst beantworten. Gier ist jedenfalls der schlechteste Ratgeber überhaupt.
Langfristig bin ich mir sehr sicher, dass Jinko wieder an alte Höchststände ran kommen wird (um die 38 $), denn Jinko ist für mich in Kombination aller wichtigen fundamentalen Kriterien (Produktionskosten, Vertriebskosten, Verschuldung, Downstreamgeschäft) mit oder vielleicht sogar der Best aufgestellteste China-Solaris, zumindest Stand heute, und Solar steht vor einer super Zukunft, denn eigentlich gibt es nur in Europa signifikante Solarkapazitäten mit rd. 70 GW. Das sind etwa 60% aller installierten globalen Solarkapazitäten !! In Afrika gibt es gerade mal so 0,4 GW an installierten Solarkapazitäten, in Lateinamerika rd. 0,6 GW, im Mittleren und Nahen Osten rd. 0,2 GW und in Asien rd. 22 GW. Solar beginnt gerade erst und wir stehen gerade wohl am Anfang von Solar 2.0.
Übrigens ist Sunpower für mich das Best aufgestellteste Solarunternehmen überhaupt, nur wird Sunpower mittlerweile mit 2,84 Mrd. $ bewertet und Jinko mit nur 430 Mio. $.
Eigentlich kann man gar kein Solarunternehmen richtig fundamental bewerten, denn die sehr wichtigen Bewertungskennzahlen wie KGV oder die Multiples EV/EBITA bzw. EV/EBIT können bei den Solarunternehmen nicht angewendet werden. Noch nicht. Deshlab ist auch müßig darüber zu diskutieren welche Bewertungen nun ok sind und welche nicht.
Die Deutsche Bank nimmt z.B. bei Trina Solar das Multiple EV/Umsatz als "Krücke" her um ein Kursziel zu nennen. Die Deutsche Bank sieht Trina mit einem EV/Umsatz von 0,7 als fair bewertet an und hat deshalb ein Kursziel von 11,50 $ festgelegt. Jinko hat bei einem Kurs von 19,30 $ ein 2013er Multiple EV/Umsatz von 0,72 (Umsatz 2013e: 1,09 Mrd. $/Nettofinanzverschuldung e: 350 Mio. $). Das 2014er Multiple EV/Umsatz liegt aktuell bei 0,66 (Umsatz 2014e: 1,19 Mrd. $). Eine Yingli wird mit einem 2013er Multiple EV/Umsatz mit 1,4 bewertet (Umsatz 2013e: 2,11 Mrd. $/Nettofinanzverschuldung e: 2,07 Mrd. $) bzw. mit einem 2014er von 1,23 (Umsatz 2014e: 2,46 Mrd. $/Nettofinanzverschuldung e: 2,30 Mrd. $). Canadian Solar wird mit einem 2013er von 0,68 und mit einem 2014er von nur 0,48.
Wie gesagt die alleinige Betrachtung auf das Multiple EV/Umsatz ist lediglich eine Krücke und somit nicht mehr wie ein Anhaltswert, da andere Aktien-Bewertungskriterien bei den Solarunternehmen ganz einfach derzeit nicht anwendbar sind. |
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