Nun ja Garry du übertreibst da schon um einiges. Ich steh zwar sehr kritisch gegenüber Conergy, aber Conergy hat mittlerweile so viel Schulden angehäuft, dass die Banken im Prinzip Conergy gar nicht fallen lassen können. Ich kenne einen Maschinenbauer in Augsburg sehr gut, da ist die Situation sehr ähnlich. Da hat die Deutsche Bank vor Jahren ein 100 Mio. € Darlehen ausgegeben. Das Unternehmen ist wie Conergy operativ und finanziell ebenfalls schwer angeschlagen, aber man versucht dort alles Mögliche das Unternehmen weiterleben zu lassen um die Kredite wieder zurück zu bekommen. Sollte das erwähnte Unternehmen aber im nächsten Jahr nicht die operative Kurve bekommen, dann wird der Laden wohl dichtgemacht. Irgendwann müssen dann auch die Banken einen Schlussstrich ziehen. So oder so ähnlich sehe ich auch die Situation bei Conergy. Zudem steckt die Commerzbank ungewollt auch noch dick drin mit ihrem Conergy-Aktienpaket, da offensichtlich es keiner haben möchte. Die Banken werden alles Mögliche versuchen Conergy am Leben zu lassen. Auch die Politik darf man dabei nicht vergessen. Die Frage ist halt nur wo die Schmerzgrenze liegen wird.
Was mich aber immer wieder verblüfft ist die Aussage , dass es bei Conergy fundamental gut aussieht und die fundamentale Lage von Coerngy nicht der Grund sein kann, dass die Aktie in den letzten 8 Börsentagen um gut 15% abgeschmiert ist. Ich habe es anhand Bilanz- und Gewinnzahlen hier schon oft genug erklärt, dass fundamental Conergy sehr sehr schlecht da steht Seit 10 Quartalen hintereinander schreibt Conergy nur rote Zahlen (ist wohl Rekord an der deutschen Börse), die Nettoverschuldung beträgt rd. 300 Mio. €, durch die Kapitalerhöhung vor knapp einem Jahr verfügt Conergy über so gut wie über keine Optionen mehr an frisches Geld zu kommen (damit können die notwendigen Investitionen nicht mehr vorgenommen werden um im Weltmarkt einigermaßen gut positioniert zu sein um mit Suntech, First Solar oder Solarworld wenigstens einigermaßen mit halten zu können) und zu guter Letzt hat Conergy noch einen absolut existenzbedrohenden Liefervertag mit MEMC am Hals. Wenn man das alles so analysiert, dann kann doch wirklich kein Mensch der mit offenen Augen durch die Welt läuft behaupten, dass Conergy fundamental gut da steht.
Sicher kann jetzt einer kommen und sagen, wir haben ja in der Presse lesen können, dass Conergy sehr gut ausgelastet ist. Diese Mitteilung ist aber nun wahrlich nicht aus dem heiteren Himmel gekommen, denn das war ja eigentlich längst schon bekannt. Es ist aber doch so, und das sind ebenfalls harte Fakten, dass die Modulpreise sich im freien Fall befinden. Diese massive Preissenkung und die Vorzieheffekte wegen der Verringerung der Solarstromförderungen in Deutschland von gut 15% von 2009 und 2010 haben diese sehr gute Auslastung hervorgerufen. Es wird ja immer so gern bei Conergy über Zukunftshoffnungen geschrieben. Das ist ja alles schön und nett, aber man vergisst dabei immer, dass in unserem kleinen Deutschland rd. 50% (!!!) der weltweit hergestellten Module verkauft werden. Das sollte man auch immer bedenken, wenn immer wieder von der Hoffnung Solarenergie spricht. Der Grund dass in Deutschland so gut wie 50% aller hergestellten Module verkauft werden und das winzige Deutschland der mit Abstand größte Weltmarkt für Solarmodule ist, ist doch recht einfach: Der Solarstrom wird in Deutschland massiv subventioniert. Dieser deutsche Subventionswahnsinn wird kein anders Land auf der Welt mehr machen. Die Spanier haben schon die Reißleine gezogen. Die Konsequenz daraus ist, dass die Modulpreise noch weiter fallen müssen um mit den anderen regenerativen Energieträger überhaupt mit halten zu können. Genau hier liegt das Kernproblem für Conergy. Die können derzeit ausgelastet sein wie sie wollen, aber der ruinöse Preiswettbewerb wir die operative Marge nachhaltig sehr schwer in Mitleidenschaft ziehen. Da Conergy bei weitem nicht so gut da steht wie beispielsweise eine Solarworld, steht ein sehr großes Fragezeichen dahinter ob Conergy bei diesem Preiskampf mit halten kann. Wie schon gesagt, einen finanziellen Spielraum hat Conergy keinen mehr. Der wurde in den letzten 2 1/2 Jahren komplett aufgebraucht. Die Börse schaut um einige Monate voraus und nicht auf die Meldung wie gut denn Conergy aktuell ausgelastet ist. So ist das halt mal an der Börse.
Irgendjemand hat im Nachbarthread geschrieben "fundamental stimmt alles". Das Einzige was bei Conergy momentan wirklich stimmt ist die Produktionsauslastung. Aber nicht mehr. Alles andere sieht schrecklich aus. Von ganz entscheidender Bedeutung wird bei Conergy aber sein wie es mit dem Gewinnausweis aussehen wird. Man braucht sich doch nur die sehr geringe Eigenkapitaldecke mit 136 Mio. € ansehen. Da gibt es nicht mehr viel von dieser Kapitaldecke abzuknabbern. Es müssen schnellstens Gewinne gemacht werden, aber die miesen Zahlen aus den letzten Quartalen lassen nichts Gutes erahnen und Conergy wird auch garantiert den Preisverfall der Solarmodule zu spüren bekommen. Das sind die fundamentalen Fakten. Da kann doch nun wirklich keiner behaupten, dass bei Conergy "fundamental alles stimmt". |
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