"Du hast Recht, dass kann man wirklich nicht rechtfertigen. Wenn man sich das Video von Gestern mit dem Vergleich zu Ford und GM anschaut, dann ist es wirklich unfassbar wie billig man Tesla noch bekommt."
Ich will euch, und auch dir, da nicht zu nahe treten, aber man merkt einfach, dass ihr wenig Erfahrung mit Unternehmensbewertung habt (Zu den anderen Experten hier äußere ich mich nicht mehr groß, aber du scheinst die Kapazität mitzubringen das nachzuvollziehen):
Die Bewertung aktuell, ist bereits deutlich über allem was das Unternehmen fundamental rechtfertigt. Natürlich, gibt der Markt temporär einen Premium für Wachstumsunternehmen. Es ist aber essentiell dass das Unternehmen die Profitabilität nachschieben kann, als Untermauerung des Wachstums. Und da geht es eben nicht um FCF, sondern um Net Profit, weil das läuft 1:1 gegen das Eigenkapital, bzw. implizit gegen den Aktienkurs.
Dadurch kommt ja der Einbruch von 370+ USD auf 230 USD heute. Dass Tesla wachsen kann, bezweifelt ja niemand. Man macht eine neue GF auf, und man wächst. Das ist am Ende aber eine Kapitalarbitrage: Investition, Umsatz wächst.
Was Tesla schuldig bleibt, ist der Nachweis profitabel arbeiten zu können. Und wenn ich an unsere (also auch von uns beiden) Diskussionen zur Fixkostenregression denke, und man realistischerweise erwarten kann dass der Umsatz um 20%+ im Q3 einbrechen kann, wird es unterm Strich wieder knallen. Und daran ändert auch GF3 nichts. Die Frage ist, ob Tesla profitabel arbeiten kann. |