Was den Ausblick auf die nächsten Jahre angeht, findet sich in der Unternehmenspräsentation (Seite 17) ein interessanter Hinweis.
Danach peilt technotrans für das Jahr 2019 einen Umsatz von insgesamt 200 Mio Euro an (mithin also 50 Mio Euro mehr als für das laufende Jahr).
Eine Ebitzielmarge wird nicht genannt- aber das ttr davon ausgeht, dass sich die "Ebit Marge ab 2017 auf einem höheren Niveau stabilisieren und weiterentwickeln wird", kann man ja zu Demonstrationszwecken mal davon ausgehen, dass sich die Marge von knapp 7% in 2016 auf sagen wir mal ca. 9 % entwickeln wird (bei einer Umsatzsteigerung von 33% sehe ich eine entsprechende Margenverbesserung durchaus als realistisch an - zumal man früher immer das Ziel hatte, bei der alten ttr einen Umsatz von 150 Mio Euro mit einer Marge von roundabout 10% zu erreichen).
Würde man die Zielzahlen so erreichen, würde das für 2019 ein Ebit von ca. 18 Mio Euro ergeben (dass das realistisch bis eher leicht untertrieben ist, sieht man ja schon daran, dass man schon für " ttr-Alt" mit knapp 15 Mio Euro Ebit kalkuliert hatte und nun hat man noch die KLH komplett übernommen und vor allem die gwk, für die in 2016 ein Umsatz von 50 Mio Euro erwartet wird; geht man mal davon aus, dass der Umsatz bei der gwk y-o-y um ca. 5% wächst, würde sich für 2019 ein Umsatz von 57 Mio Euro ergeben- wenn man weiter davon ausgeht, dass die Marge bei gwk nur halb so hoch liegt, wie die Zielmarge von ttr-alt, dementsprechend also bei gut 5%, ergeben sich die ca. 3 Mio "Mehr-Ebit"- nicht berücksichtigt sind die Ergebnisanteile aus den nunmehr auch erworbenen weiteren 35% bei der KLH).
2015 hatte man bei einem Ebit von 9 Mio Euro ein EpS von 96 Cent erreicht- rein rechnerisch würde sich dann bei einem Ebit von 18 Mio ein EpS von gut 1,90 Euro ergeben (natürlich wird unterhalb des Ebits möglicherweise durch die erhöhten Finanzverbindlichkeiten mehr abgeknappst aber auf der anderen Seite kann ttr bis 2019 einen Teil der Kredite durch die hohen Cashflows auch wieder zurückgezahlt haben und als Sicherheitspuffer wären ja immer noch die nicht berechneten positiven Auswirkungen aus der Übernahme der weiteren KLH-Anteile vorhanden und bei gwk kalkuliere ich vorerst "nur" mit 5% Marge).
Das ist nun keine wissenschaftliche Abhandlung zu den Ergebnissen 2019 und die Berechnungen erfolgen absolut "ohne Gewähr". Aber diese Modellrechnung zeigt, wohin es bei ttr gehen kann (und so wie es bisher gelaufen ist, auch gehen wird).
Vor allem aber zeigt diese Modellrechnung auf, wie große die Dynamik bei ttr werden kann/wird - eine Quasi-Ergebnisverdoppelung bei einem um 1/3 gesteigerten Umsatz in nur drei Jahren halte ich schon für einen interessanten Aspekt.
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