Hallo Evotrader,
aus meiner Sicht machst Du es Dir zu einfach in der Argumentation. Bitte schaue doch mal ein wenig genauer auf folgende Details:
1. sämtiche Pipeline Projekte sind bei Evotec bisher gefloppt. Sollte Bay1817080 in cc als Medikament auf den Markt kommen, dann glaube ich werden erste Royalties vor 2025+x nicht kommen. 2. Die Verschuldung von Evotec ist stark angestiegen. Schuldschein, EIB Darlehen, permanente Neuausgabe von Aktien 3. Die Sanofi Subventionen für ID Lyon und die Steuergutschriften F+E machen einen Großteil des Gewinns aus.
4. Bisher wurden über 70 Mio. in die Equity Pipeline gesteckt. Wann kommt hier der erste Ertrag?
5. Die Vertragsverbindlichkeiten sind auf über 90 Mio. gestiegen. Es handelt sich hierbei um Anzahlungen von Kunden, bei denen die Leistungserbringung noch aussteht. In 2020 werden noch größere Investitionen in Just.bio notwendig sein.
6. Schau Dir mal die Entwicklung Umsatz/Mitarbieter an. Da lag das Q2 2020 auf Niveau Q2 2015
Ich könnte jetzt noch einige Dinge aufzählen, will jedoch nicht den Eindruck erwecken, dass ich Evotec bashe. Vielmehr will ich mit meinem Post verdeutlichen, dass Evotec aktuell enorme Summen investiert, in der Hoffnung, dass der Return sich in den nächsten Jahren einstellt. Die LV wetten mMn dagegen. Wer bei 2 bis 5 € eingestiegen ist, der kann in Ruhe die Entwicklung abwarten. Wer jedoch auf aktuellem Niveau einsteigt, braucht schon gute Nerven und entsprechende News von Evotec (z.B. Auslizensierung Qrbeta für Upfront Zahlung 100 Mio. + X €; oder eine Bayer PIII in CC mit Milestonezahlung > 10 Mio €).
Quelle: Geschäftsberichte Evotec H1 2020, JB 2019 und Transkripte der Telefonkonferenzen
|
Thread abonnieren
