Die verbünden sich ja nicht, sondern die bringen ja einzig und alleine zusammen einen YieldCo an die Börse. Das bringt Kostensynergien (nur ein Börsengang - damit wird die Hälfte an Kosten beim Börsegang eingespart), erhöht die Attraktivität des YieldCos (größeres YieldCo-Portfolio - wohl weit über 1 Mrd. $) und verringert natürlich die laufende Kosten des YieldCos. Quasi eine Win Wind-Situation für Sunpower und First Solar und natürlich den zukünftigen YieldCo-Investoren. Aber mit Verbünden hat das nicht viel zu tun. Man geht eher bei diesem YieldCo IPO eine Zweckgemeinschaft in einem überschaubaren Rahmen ein, das so gut wie nichts mit dem reinen operativen Geschäft zu tun.
Jedenfalls dürfte diese völlig überraschende Geschichte die Investoren aufmerksam auf die Solarbranche gemacht haben. Das ist schon mal positiv und wenn es denn so sein soll, dass endlich mal die Amis kapieren, dass Jinko auch einen YieldCo raus birngen wird im Laufe des Jahres mit einem Volumen > 1 Mrd. $, dann wäre das sehr positiv für Jinko. Nur daran glaube ich jetzt nicht. Jinko wird wohl erst Nägel mit Köpfen machen müssen bis die Börse an einen Jinko-YieldCo glaubt. Ist halt schon etwas anderes einen reinen US-YieldCo als ein China-YieldCo.
stuser ich bin in First Solar eigentlich kaum drin. Die Quartalszahlen von First Solar sind ja durch das riesige Projektgeschäft auf Quartalsbasis eigentlich kaum prognostizierbar, weil es halt im Projektgeschäft immer zu Verschiebungen kommen kann. Mal gibt es Schwierigkeiten/Verzögerungen mit der Finanzierung, mal mit dem Wetter und halt mal bei der Bauzeit. So ist halt mal das Projektgeschäft.
Wenn ich mr die Analystenschätzungen zu First Solar für Q4 anschaue, dann scheinen die mir aber schon ein wenig konservativ zu sein. Es wird ein Q4-Umsatz von 1,28 Mrd. $ erwartet (Q3: 889 Mio. $), was eigentlich an der unteren Umsatzguidance von First Solar liegt, und ein EPS von 0,76 $, was ebenfalls an der unteren Guidancespanne liegt. Die Wahrscheinlichkeit ist schon sehr groß, dass First Solar die Analystenschätzungen übertreffen wird. Wenn man als Spielerei die oberen First Solar Guidances hernimmt, dann könnte ein Q4-Umsatz von bis zu 1,5 Mrd. $ und ein EPS von bis zu 1,06 $ raus kommen. Jedenfalls dürfte mit 95%iger Sicherheit First Solar die Q4-Zahlen 2013 deutlich überbieten bei Umsatz und Gewinn. Nur die Bruttomarge dürfte zum Vorjahresvergleich rückläufig sein. In Q4 2013 lag die nämlich bei sehr guten 24,6% und in Q4 2014 dürfte sie wohl bei nur noch zwischen 18 bis 20% liegen. First Solar hat halt ihre älteren US-Aufträge mit hohen Stromabnahmepreise von bis zu 0,12 $/kWh abgearbeitet und seit gut 1 bis 2 Jahren gibt es halt nur noch Stromabnahmepreise in den USA unter 0,07 $/kWh für Solarstrom. Das macht sich dann selbstverständlich an der Bruttomarge bemerkbar. |
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