Hypoport - Kurschancen mit dem Finanzvertrieb 2.0

Diese Einschätzung ist etwas kurz gegriffen. Wie man unschwer erkennen kann, befindet sich Hypoport in einer massiven Investitionsphase mit mehreren Segmenten, die noch operativ negativ operieren und 2018 wahrscheinlich nur break even erreichen. In den reiferen Geschäftsmodellen werden die zusätzlich vereinahmten Rohertragszuwächse fast zu 100% wieder in neue Mitarbeiter investiert. Entsprechend niedrig sind die Margen aktuell, in der Spitze der Prognose hätte Hypoport nur eine Ebitmarge von 13%. Das Potential sehe ich aber eher im Bereich 30-40% analog von Interhyp. Daher ist jeder Vergleich zu TecDax Werten die mit einstelligen organischem Wachstum am Margenpeak operieren mit Vorsicht zu genießen. Eine reine KGV Betrachtung bleibt aktuell verfehlt. Hypoport agiert aktuell so wie Amazon, was auch richtig ist, weil jetzt die Märkte verteilt werden. Jetzt den Laden auf Marge zu fahren ist mittelfristig gesehen Schwachsinn.

Interessant fand ich folgende Aspekte beim CC:
- Prognose beruht auf einem neutralen Baufimarkt. Gibt es einen Sprung wie 2015, explodieren wie damals die Erträge
- Die Immobewertung hat ein gleich hohes Marktpotential wie die der Europacetransaktionsmarkt. D.h. man hat damit das Marktpotential von Europace quasi verdoppelt.
- Ratenkreditplattform gewinnt weiter Marktanteile. Wenn man bedenkt, dass der Ratenkreditmarkt mit 100 Mrd. fast halb so groß ist wie der Baufimarkt, kann man das Potential erahnen.

muss mich korrigieren. Hatte ursprünglich gelesen, im TecDax gäbe es günstigere Bewertungen. Bin mir sicher, dass Hypoport Nemetschek beim Umsatz in 3-5 Jahren einholt haben wird und die werden gegenwärtig mit über 3 Mrd. bewertet...

noch gar nicht richtig angefangen. Wenn die beginnen, große Bestände aufzukaufen und diese dann kostengünstig abzuwickeln, können die auch in ihrer Bilanz große Hebel einsetzen und entsprechend die EK Quote auf 20-30% absenken. Das würde zu erheblichen Ertragsschüben führen.

mir schon klar, dass eine reine KGV Betrachtung bei Hypoport zu kurz greift. Dennoch, der gemeine Anleger und die Analysten heben darauf ab. Deshalb sollte man sie nicht außer acht lassen. Längerfristig kann man bei Hypoport zu den jetzigen Kursen nicht viel falsch machen.  

natuerlich, aber ganz grob macht Nemetscheck das doppelte an Umsatz und Ebit ist aber mit dem 4fachen bewertet.

Den TecDax Werten wird halt mehr zugetraut.  

 

wollte schreiben das 4fache an Ebit.
Grob...  

Ich habe mir gerade den Call angehört. Und genau die von dir angesprochenen Punkte sind mir auch besonders aufgefallen. Beim vorrangigen Focus der Analysten und Investoren auf den Insuretechbereich ist das Potential der Immobilienbewertung bisher völlig untergegangen und ja auch hier im Call nur so nebenbei auf die Frage eines der Teilnehmer erwähnt worden.
Nicht nur was die Strategie anbelangt - Marktmacht und Wachstum vor Gewinn- auch was den Geschäftsaufbau anbelangt ist Hypoport tatsächlich etwas mit Amazon vergleichbar. Zunächst nur als Immobilienfinanzierer angetreten, wird Hypoport quasi als Nebenprodukt der Europacedaten bald den größten Immobilienbewerter stellen. Außerdem wird Hypoport die größte Insuretechplattform aufbauen. Slabkes Antwort auf die Frage nach der Konkurrenzsituation macht das deutlich. Auch beim Personalaufbau will Slabke weiter parallel zum Umsatz zulegen! Also dürfte der aktuelle Stand von 1009 Mitarbeitern auf 1200 bis Ende des Jahres anwachsen.

Im Grunde kann man sich als Anleger Hypoportaktien kostolanymäßig ins Depot legen und sich dann von der Börse verabschieden. Klar sind jährliche Überrenditen bei anderen Aktien möglich, doch bei welchen, kann man leider nicht vorhersagen. Zumindest ich nicht

 

dem ist nichts hinzuzufügen  

In seinem Vortrag ist RS auf die eratische Entwicklung des Aktienkurses leider nicht eingegangen. Die entsprechenden Darstellungen findet man in der Präsentation auf den nicht gezeigten beiden letzten Folien. Zur Kursentwicklung scheint selbst ihm Nichts einfallen zu wollen.

Marktanteile Versicherungsplatform: Hier scheint die Entwicklung deutlich positiver zu verlaufen als noch anläßlich der HV 2017 kommuniziert. So deutete RS damals auf einen perspektivischen Marktanteil von 10 Prozent hin; heute spricht er von einer angestrebten "außerordentlichen Marktstellung".

Hinsichtlich der Umsatzentwicklung des Konzerns geht RS heute von einer Verdopplung bis zum Geschäftsjahr 2021 aus. Dies wäre signifikant mehr als niedrig zweistellig. Besonders hinsichtlich einer daraus abzuleitenden Entwicklung des EBITs.

Und wer hören wollte, dem dürfte auch noch das eine oder andere Schmankerl in seinem Vortrag aufgefallen sein.

ERGO (!): Alles ist so wie wir uns das wünschen. Dank der Kollegen der Hypoport AG. Danke !

 

ausser: Geduld ist eine Tugend -sowie: solange RS keinerlei Aktienposition verkauft, sollte man hier ebenso kein Stück aus den Händen geben  

... ein Thema wurde komischerweise ausgelassen,
das Aktienrückkaufprogramm!!!   aaaarrrrggggghh! ;-)

schönen Börstentag bei Sonnenschein  

ist derzeit hoffentlich kein Geld vorhanden weil sich insbesondere im Bereich Smart Insuretech so viele lukrative Investtionsmöglichkeiten auftun :)  

hat Hypoport dann gestern doch noch gemacht.

https://www.brn-ag.de/33732-Hypoport-Jahreszahlen-2017-Aktie-CEO  

Kurzfristig könnte es noch einmal einen kleinen Rücksetzer geben, da wir uns aktuell genau am seit Oktober anhaltenden Abwärtstrend befinden. Evtl. könnte das kleine Gap bei 126/127 geschlossen werden. Sollte es nachhaltig und per Schlusskurs über 137,00 gehen, wäre der Weg bis 148,40 und anschließend bis 161,00 frei.


 

"Die PSD Bankengruppe hat sich als "DER-Baufinanzierer" im Markt gut positioniert und profitiert vom Immobilienboom in Deutschland", erläutert Dieter Jurgeit, Verbandspräsident des Verbandes der PSD Banken e.V. So lag der Neuabsatz im Kerngeschäft Baufinanzierung bei 2,36 Mrd. Euro, wovon mehr als die Hälfte über Plattformen wie etwa Check24 und Europace vertrieben wurde...."

https://www.presseportal.de/pm/55115/3890834  

"...wovon mehr als die Hälfte über Plattformen wie etwa Europace und Europace vertrieben wurde...."

:-))  

https://www.presseportal.de/pm/105087/3112804

check24 benutzt europace...
es ist einfacg genial dass soviele Frontplattformen am Ende doch eine HYP Produkt benutzen.

Meiner Meinung wird es in der Versicherungssparte genauso sein.
Viele hippe trendige Pages die am Backend trotzdem die Transaktion ueber Anbieter wie HYP abwickeln.  

bundesbank wohnungsbaukredite neugeschäft:

2018-01 19.642 Vorläufiger Wert
2017-12 17.473
2017-01 19.804

Das sieht doch im Vergleich zum Dez. 2017 gut aus! Passt zur optimistischen Prognose des Herr RS  

zu 19868 Ergänzung

Sehr interessant die Partnerliste mal durchzuplättern!
Quelle:

https://report.europace.de/...ce/alle-europace-partner-im-ueberblick/  

was meinst du genau mit "ERGO!", meinst du nur "deshalb" (lateinisch), oder meinst du die Versicherungsgruppe ERGO?

Grüße
Boarder  

Sind doch schon Hypoportkunde  

 

https://www.versicherungsmagazin.de/rubriken/...en-passt-2141415.html  

...wenn erstmal realisiert wird, dass der Versicherungsmarkt 3-4mal größer als der Baufinanzmarkt und Hypoport mit Insuretech kaum Konkurrenz in dieser Breite bei den Versicherungsplatformen hat.
Auch die Erfahrung in der komplexen Abwendung sucht Ihresgleichen.
Wenn die Skalierung dort erst richtig losgeht, dann sind das heute spotgünstige Kaufkurse.