Große Cashflows fließen in Richtung Nachhaltigkeit: - Ist unglaublich schnell gegangen
Der Kapitalmarkt geht jetzt davon aus, dass erneuerbare Energien rentabler sind als die fossile Industrie, glaubt der Manager. Für die Ölfirmen kann dies teurer und weniger Zugang zu Kapital bedeuten.
Viele Unternehmen mit einem grünen, nachhaltigen Profil sind in diesem Jahr an die Börse gegangen , während die Ölunternehmen unter Druck standen.
Zero forderte die Finanzbranche diese Woche auf, mehr Solar- und Windkraft zu finanzieren, während der auf Öl und Gas fokussierte Akquisitionsfonds HitecVision eine Zusage für einen erneuerbaren Fonds gab, berichtete Dagens Næringsliv .
Laut Morningstar wächst in Europa der Appetit der Anleger auf nachhaltige Aktienfonds rapide.
Diese Aktienfonds hatten ein Rekordhoch von 595 Milliarden Euro verwaltet, nachdem die Anleger im ersten Halbjahr 4,9 Milliarden Euro gekauft hatten, während 50,8 Milliarden Euro von anderen Fonds abgezogen wurden.
Die Veränderungen machen sich auch bei norwegischen Managern bemerkbar.
"Ein Thema, wenn wir Kunden treffen, ist das Ausmaß der erneuerbaren Chancen an der Börse", sagt Portfoliomanager Leif Eriksrød von Alfred Berg, der rund 70 Mrd. NOK verwaltet .
- Es ist ein ganz anderes Interesse, und es ist unglaublich schnell passiert. Nur in den letzten drei Quartalen des Jahres ist viel passiert. Wir sehen, dass immer mehr Anleger ESG (Climate and Sustainability, Journ. Note) fordern, sagt Nachhaltigkeitsanalystin Thina Saltvedt in Nordea Markets zu E24.
Kohlenstoffsteuer Wetten
Eriksrød in Alfred Berg ist der Ansicht, dass es wichtig ist, ein CO2-Emissionssteuersystem einzuführen, das auch Rentabilität in erneuerbare Energien umwandeln kann.
- Der Nachteil von fossilen Brennstoffen ist, dass sie unglaublich rentabel sind. Indem Sie die internationalen CO₂-Steuern in Gang setzen, können Sie Ihre Rentabilität auf Kosten fossiler Brennstoffe auf erneuerbare Energien umstellen.
Eriksrød zufolge hilft es wenig, dass ein und ein Land solche Steuern erhebt, weil das Kapital dann nur bewegt wird.
Seine Interpretation des Marktes lautet, dass Investoren nun auf die dramatisch veränderten Rahmenbedingungen einer internationalen Kohlenstoffsteuer setzen.
- Darauf setzt der Kapitalmarkt, indem er kurzfristig eine geringere Rendite für erneuerbare Investitionen akzeptiert, da davon ausgegangen wird, dass dies langfristig verzerrt sein wird.
- Aber wenn es sich nicht dreht, werden Sie hier ein Problem bekommen. Wenn es nicht herauskommt, ist es klar, dass die Bedingungen, die Anleger haben, brechen werden, fügt der Manager hinzu.
Erwarten Sie weniger Kapital für Öl
Auf dem Markt waren die Aktien von Ölgiganten wie Exxon Mobil, Shell, Total, BP und Equinor in diesem Jahr trotz des Anstiegs der Ölpreise und des Aktienmarkts schwach.
- Es zeigt sich, dass die fossilen Sektoren auf dem Markt nach unten und die erneuerbaren Sektoren nach oben bewertet wurden. Dies ist eine Folge der Kapitalflüsse in Richtung erneuerbare Energien, sagt Eriksrød.
Saltvedt ist der Ansicht, dass die Änderungen bei den Anlegern Auswirkungen auf den Zugang der Ölunternehmen zu Kapital haben könnten.
- Dies bedeutet, dass es künftig schwieriger sein wird, Kapital für neue Projekte zu beschaffen, und dass der Kapitalpreis steigen wird. Der Markt verteuert Investitionen in Bereiche, in denen sich Klima- oder ESG-Risiken negativ auswirken können.
Laut dem Chefökonomen und Investorenkontakt Torbjørn Kjus in der Aker-Gruppe haben sich die Investoren erst im vergangenen Jahr darauf konzentriert, wann die Ölnachfrage ihren Höhepunkt erreicht.
- Es kennzeichnet bereits das Anlegerverhalten. Das Ergebnis könnte schnell eine Unterinvestition sein, da es sich so verhält, als ob im nächsten Jahr eine "Ölspitzennachfrage" stattfindet. Zwei Drittel der Ölinvestitionen seien erforderlich, um den natürlichen Produktionsrückgang der Felder zu decken.
- Große Veränderung im Jahr 2019
Kjus sagt, er habe eine Verschiebung insbesondere bei europäischen Investoren bemerkt. Geld fließt zunehmend in Richtung erneuerbare Energieunternehmen, und das Thema erneuerbare Energien taucht laut Kjus häufiger auf als zuvor.
- Ich denke, dass es 2019 eine große Veränderung gegeben hat. Dies zeigt sich in der Überweisung von Geldern. Er weist unter anderem darauf hin, dass ein dänischer Pensionsfonds kürzlich Equinor und neun andere große Ölunternehmen verkauft hat.
- Wir haben solche Dinge noch nie gesehen, sagt Kjus.
Bei Aker sind die meisten Werte in Öl und Gas enthalten, nicht zuletzt bei der Ölgesellschaft Aker BP. Gleichzeitig haben Unternehmen wie Aker Solutions und Kvaerner Offshore-Wind- und CO2-Abscheidung als Teil ihres Geschäfts.
- Dies sind Bereiche, in denen die Zukunft noch stärker im Fokus stehen wird, sagt Kjus über die Windinitiative.
https://e24.no/boers-og-finans/i/Xgnb0W/...ft-har-skjedd-utrolig-fort
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