Die erste grobe Überschlagsrechnung aller von mir genannter Komponenten ergibt folgende Werte je Aktie:
Pipeline+sicher geplante Projekte 42,85 (24,35 Partner, 18,5 eigene Pipeline) Entwicklungskosten eigene Projekte -11,2 Meilensteine Partnerprojekte 19,2
Cash 14,2§ Abd Serotec 4,2 Novartis 1/2 der 30Mio USD jährlich 8,9
Technologieintegrationsoption 0,7§ Sonstige Meilensteine* 3,3 --------------------------------------------------
Summe 82,15 § * Im Novartis Vertrag wurden 400Mio USD als gewichtete Meilensteinsumme genannt. Ich habe bisher 380Mio USD Meilensteinsumme aus allen Partnerprojekten errechnet. Diese 380 Millionen beinhalten allerdings auch nicht-Novartis Meilensteine, also müssen noch weitere Novartis-Meilensteine vertraglich vorliegen (Technologieverbesserung etc.), die ich auf die Laufzeit des Novartis-Vertrages verteile und abzinse.
Ich muss aber noch eine Feinjustierung vornehmen, daher kann sich der ein oder andere Wert noch verschieben. Begründung und Ausformulierung dann morgen, übermorgen oder wann ich Zeit dafür habe. |