Man sollte sich als K+S-Aktionär ernsthaft die Frage stellen, ob man beim jetzigen Kurs von 103 Dollar Öl-Futures kaufen würde - denn diese Anlage ist einer in K+S-Aktien (wegen deren starker Korrelation zum Ölpreis) durchaus vergleichbar.
Es könnte ja sein, dass Öl wieder auf 147 Dollar hochschießt (bei Kriegsunruhen in Nahost o. ä..), was sicher auch K+S und andere Rohstoffaktien beflügeln würde.
Ohne Kriegsunruhen dürfte Öl allerdings eher weiter fallen, da in einer globalen Rezession schlicht kein Geld für teures Öl da ist. Der Ölverbrauch ist ja variabel, weil bei zu teurem Öl einfach unnötige Spaß-Fahrten unterlassen werden und/oder der Zweitwagen der Ehefrau statt des 5-Liter-SUV für die Fahrt zur Arbeit benutzt wird. In USA brach der Ölverbrauch in diesem Jahr wegen der hohen Preise und entsprechender Sparwut rekordverdächtig ein.
Die OPEC hat dies erkannt und heute die Versorgung gedrosselt. Das hat das Öl kurz auf 104 Dollar gehievt - wobei der Rattenschwanz aus anderen Rohstoffanlagen inkl. Dünger und zugehörigen Aktien mitstieg. Ob das nachhaltig sein wird, darf man bezweifeln. Ende der 1990er Jahre musste das Kartell auch machtlos mit ansehen, wie Öl von 20 Dollar, dem Durchschnittspreis der 1990er-Jahre, auf 10 Dollar abstürzte.
FAZIT: Wer glaubt, dass Öl wegen der Wirtschafts- und Finanzkrise unter 100 Dollar fällt, sollte seine K+S verkaufen. Ich selber halte einen Rückgang des Ölpreises auf 80 Dollar noch in diesem Jahr für gut möglich. |