die gestrige Nachricht kam überrraschend, wobei es eben klar wurde, dass es in einer Zeit grösster Iritation und angescihts offensichtlicher fortschreitender Verschlechterung der ohnehin geringen Profitabilität im 4. Quartal einer Nachricht bedufte, wie das überhaupt weitergehen kann mit ks. Nach der Begründung des downgradings durch moodys war eigentlich wohl jedem halbwegs klar denkenden bewusst, dass es im 4. Qaurtal offentsichtlich so aussieht, dass die bisherigen Zile unerreichbar waren und sind aufgrund der bisherigen Strategie und es wohl nur eine Frage der Zeit gewesen wäre, dass wir auch einstellige kurse gesehen hätten. Einfach schon deswegen, weil potentielle Käufer nach einer endosen Periode permanenten Verfehlens eigener Ziele und der absurden Selbestverherrlichun von lohr jedes Vertrauen verloren haben.
Nun gut, nun also eine Abkehr von bisheriger Stategie, und eine Umsetzung dessen , was man ja früher ausschliessen wollte, inzwischen aber die einzig mögliche Weise ist, tatsächlich noch mal auf die Beine zu kommen. Ich hatte ja schon lange geschrieben, dass das , was jetzt angestriebt ist, die vernünftgste Variante ist, die Probleme in den Griff zu bekommen. Und auch wenn es inzwischen wohl aus purer Not geschehen ist, und möglicherweise das timing früher deutlich besser gewesen ist, so eine richtig gute Alternative gab es nicht. Insoweit denke ich, dass man das , was gestern zu lesen war, erst mal positiv sehen sollte. Eine KE hingegen, da ist robertcontroller voll zuzustimmen, wäre eine Katastrophe gewesen und hätte auf Dauer einstellige Kurse bedingt, ohne wirkliche HOffnung , dass es gross besser wird.
Wenn lohr nun wohl auch die Reissleine zieht und letztlihch mit dem Massnahmenpaket, das alledings auch recht unbestimmt ist, eine Kehrwendung einleiten versucht, ist es natürlich auch das Eingeständnis, dass er bis dato eben nicht hervorragend gearbeitet hat, sondern vieles anders, besser machen muss. Ob er da der richtige ist, wag ich zu bezweifeln, aber ich denke, seine Zielsetzung geht inzwischen ohnehin in die Richtung, die hugo hier ja auch aufgezeigt hat.
Die Reatkion der Börse war aus mE folgerichtig, ein kleines kursplus, was angesichts der sehr hochen Verluste vorab nicht wirklch überbewertet werden sollte. ME ist diese Aussae ganz gut auf den punkt gebraucht - https://www.finanzen.net/analyse/k_s_neutral-ubs_ag_686856
Nämlich grundsätzlich richtig, aber auch nicht der ganz grosse Befreuungschlag. Die Probleme bei der Profitabilität bleiben, werden dadurch ja nicht gelöst, bei der Verschuldung gewissen Verbeserungen zu erwarten, ggf auch eine etwas bessere Bonität. Aber man sollte auch sehen, dass aktuell das Salzgeschäft ja nun wirklch nicht boomt, wenns ich recht sehe und es fraglich ist, ob man zu welchen Bedingungen man da einen Teilverkauf tätigen kann. Gut, das wird abzuwarten sein, will da nicht gross mitspekulieren.
Immerhin, und das wird schon funktionieren. Es ist eigentlich klar, dass bei ks die Summe aller Teile mehr wert sein sollten, als das ganze, das in all den Jahren unter Lohr eher an Wert verloren hat, an der Börse bestens sichtbar, wie auch bei den Zahlen.
Ich denke, dass auch Behunge inzwischen disonibel sein sollte, wenn lohr endlich das macht, was er gegentümern ohnehin all die Jahre nicht gemacht hat, aber hättem achen müssen - nämlich Eigentümerinteressen vorrangig wahrzunehmen. Wie wir alle wissen, stehen 2021 extrem wichtige Entscheidungen an, nämlich ob das Superschwergewicht BHP in den Kalimarkt eingreif oder nicht. Wie sich die Marktanteile entwickeln, wer das sagen hat, und wer obsolet wird. Das könnte für Bethune sehr bedeutsam werden, denn das könnte die Nachfrage deutlich beleben. Insbesondere dann, wenn BHP sich pro Kali entscheidet. Natürlich ist das spekulativ geschreiben, aber mE doch recht wahrscheinlich.
Zusammengefasst, 2019 wird ein sehr schlechte Jahr für ks sein, da im 4. Quartal offensichtlihc die Probleme noch mal zugelegt haben und sich bei Kali auch bis dato nicht die grosse Entspannung abzeichnet. Aber durch die veränderte Strategie wird das mE erst mal etwas entschärft. Denn damit scheint eine unsinnige KE vin Tisch , und ggf werden peu a peu eben doch Werte freigesetzt, die bisher in den Kurs nicht eingeflossen sind. Es wird schon interessant sein, auf welcher Bewertungen der angestrebte Teilverkauf erfolgen würden. Bisher wird ja von Lohr bei den Assets viel gequsselt, wie nun mal wieder bei Bethune, aber eben durch nichts belegt. Das würde sich natürlich ändern, wenn man etwas ganz oder teilwesie verkauft. Da sieht man dann schnell, war man quasseln irgendwas dran oder nicht.
Wie auch immer, ich persönlich kaufe bei ks keine Aktien mehr, solange das Management nicht irgendwas belegen kann, was man verbal so von sich gibt. Aber ich würde dennoch mal davon ausgehen, dass in der nächsen Zeit die Spekulation , die nun auftacht, wichtiger ist als die fundamental schlimmen Daten. Also, da wir ja hier jede menge Zocker haben, das Risiko nach unten ist inzsichen deutlich reduziert. Für deutlich höhere Kurse weiss man aber zu wenig, ist ja letztlich alles erst mal nur ein Gedankenspiel. Wobei lohr, wenn er nicht völlig deppert ist, da schon mit Banken oder potentiellen Interessenten gesprochen haben sollte, wenn er nicht völlig gagga ist. |