für unseren steinigo, der link zu dem conferecne call wurde wenn ich mich recht erinnere damals von and123 reingesetzt, und da wurde explizitz nach dem Buchwert Americas gefragt und wie genauso geantwortet. Dass das keinen Sinn macht, braucht man mir bestimmt nicht zu sagen.
Mir ist klar, dass mit der Nachricht zu einem möglichen Verkauf von americas bzw dem möglicherweise erzielbaren Preis hier eine gezielte erung kreiert wird, so als ob nun das Problem aller Probleme gelöst wird. Zunächst find ich immer merkwürdig, wenn über bisher nicht gelegte Eier kollektive Begeisterung angestimmt wird. Hätte ks vollzug gemeldet ,wäre es ja zumindestens in Tüchern, so ist es genaugenommen wie bisher , nur dass man jetzt mehr Erlös erwartet als vorher.
Was hier die Fangroup partout ausser acht lässt, ist nicht die Verschuldung bzw die Höhe der Schulden das Problem sind. Das hatten wir ja wohl schon bei unilever, diesem unsinnigen Vergleich , geklärt. Es geht darum, ob und wie man die Schulden bedienen kann. Deswegen is eben die Pofitabilität und der FCF wesentlich und der wird- sollten eigentlich alle kapieren- tendenziell erst mal noch niedriger ausfallen, wenn der einzige !! Bereich verkloppt wird, der einen positiven FCF aufzeigt ( zumindestens aktuell). Eigentlich doch einfach zu kapieren. Weniger Schulden aber eben auf Dauer neue Probleme, wenn die übrigen Geschäftsfelder eben nicht deutlich profitabler werden.
Mithin ist die Erwartung 2020 Jahresfehlbetrag, 2021 mölgicherweise noch höherer Fehlbetrag, weil ebitda- Beitrag americas wegfällt, und dem eine zwar wohl geringere Finanzbelastung gegenübersteht, die aber geringer ausfällt als die Nachteile.
Wenn also weiterhin das verbleibende ks einen noch höheren Jahresfehlbetrag aufweist, positiver FCF auch nicht ersichtbar ist, wo ist dann der grosse Vorteil, der Grund der deutlichen Unterbewertung??? Keiner zu sehen. Und deswegen werden ERtragkennzahlen von unseren Fans ja nie angesprochen.
Persönlich finde ich das auch mit den 30 Sparidee ein Kommunikationsdesaster. Da sagt man Analysten, wir haben jetzt ganz viele- nämlcih genau 30 Sparideen, toll, aber welche, das sagen wir vielleicht Dir,oder auch nicht, auf jeden fall sagen wir es nicht allen Aktionären.
Wenn man also wirklich den Verkauf von americas als ERfolg würdigen will, vielleicht erst mal bei den hier immer doof angemachten kritischen Aktionären einen Dank aussprechen, die das als relativ vernünftig angesehen haben, als sich Vorstand und AR noch strikt dagegen ausgerichtet haben. Und dann muss ein wirklich drastisches Sparprogramm her, a la Yara. Erster Schritt , IR von 6 Leuten auf 1 Person reduzieren, das reicht bei einem Unternehmen wie ks vollkommen aus. Dann ist jedes Werk in Deutschand auf Perspektive zu prüfen. Bringt nichts, da WErke durchzuschleppen, die den Gesamtkonzern gefährden.
Es ist jetzt auch die Zeit, politische Forderungen zu stellen. Wenn ks angeblich systemrelevant sein soll- ME ein Witz, denn Kali gibts wie Sand am Meer, und wenn man auch viel zu teure Produktion in Deutschland vorhalten soll, dann ist zwingend sehr viel mehr Entgegenkommen in Sachen Entsorgung erforderlich. Das Thema ARbeitsplätze wird schon bal sehr viel Bedeutung kommen, wenn unser Staat aufhört, alles und jeden zu schützen. Und dieser Zeitpunkt ist veremutlich bald gegeben. Selbst Super caps wie Royal Dutch bauen ab und die haben mit Sicherheit mehr Reserven und bessere Kreditmöglichkeiten als ks.
Also bin mal gespannt, ob irgendjemand der hier von Unterbewertung schreibt, dass auch mit fundamntalen EPS-Zahlen und FCF belegen kann. Aber darauf warten wir ja scshon seit viel zu langer Zeit. Deswegen steht die Aktie eben auch da , wo sie jetzt steht, übrigens kurse, die wir schon zur HV dieses Jahr hatten. Vielleicht der Hinweis für manche, die es nicht mitbekommen haben. Viele internationale Indizes stehen nahe Peak. |
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Klingt doch schon wieder wie ein Hintertürchen, falls es schief geht...
