Cegedim (WKN:895036)

Schade, hier gab es nicht mal vorbörslich einen kleinen Zucker nach unten.

Aus lauter Frsut habe ich nochmals nachgekauft. In Paris werden weiter ordentliche Pakete getauscht..


Cegedim wird so langsam meine Lieblingsaktie :-)

 

knockouts zu diesem produkt?  

versorgt die nächsten Gesundheitszentren:


http://www.cegedim.com/communique/...tionMSP_Chablis_06022018_ENG.PDF
 

so wie ich es verstehe wird der Verkauf erst erfolgen und die Beteiligung von BPI auf unter 5% bringen. Es wäre nur normal, wenn dies in den nächsten Tagen zu schwächeren Kursen führen würde....  . Gäbe nochmal Gelegenheit günstig in ein unterbewertetes Unternehmen zu investieren...  

es die Liquidität des Titels nochmal deutlich erhöhen würde. Vielleicht greift ja ein Stratege oder Aktivist bei den Aktien zu. Jedenfalls hat für mich die höhere Liquidität eher Vorteile als Nachteile. Ich gehe mal nicht davon aus, dass BPI die Aktien jetzt sukzessive im Streubesitz verkauft:-)

Cegedim ja selbst 5% der Aktien erwerben. Würde etwas über 25 Mill. Kosten, wäre aber in meinen Augen eine wertschaffende Transaktion. Geld haben sie ja jetzt wieder...

Compugroup Medical die ersten 10 %...  

coolsten:-) Auf jeden Fall kann man gespannt auf die neuen Aktionäre sein...

@Valuefan: so wie ich das verstehe, ist der Verkauf zu 35€ je Akte bereits erfolgt oder lese ich es falsch? Danke  

hat schon stattgefunden wie man der Meldung schön entnehmen kann.

Einzig die verbliebenen knapp 3 % könnten jetzt noch im Laufe der nächsten Wochen veräußert werden. Warum man ausgerechnet jetzt verkauft, erschließt sich mir nicht wirklich.

Den kleinen Rücksetzer kann ich nun zum Aufstocken nutzen :)  

nicht gerade viel  

über die Börse stattgefunden, sondern in Form eines private placement an franz. und internat. Investoren.  

Da kam die Meldung wohl irgendwie nicht so gut an.  

Muss man aber auch zu Gute halten, dass es schon ein paar Stücke waren, die da umgesetzt wurden ;-)  

zu 36 € in Frankfurt geangelt, allerdings mit horrendem Spread  

waren doch gut. 300 zu 36,10 in Paris.

 

Hier ne Meldung dazu:
https://globenewswire.com/news-release/2018/02/13/...llion-euros.html

BPI ist seit 2009 dabei - da ist es nur gut, dass die auch mal abbauen und
1. Streubesitz vergrößern
2. weitere Investoren ins Boot holen (bin mal gespannt wer)

den Deal hat Oddo BHF eingefädelt - das ist eine deutsch/französische Bank.
Würde mich nicht wundern, wenn hier bald Namen wie SAP oder CGM sehen.

SAP hatte ja bereits angekündigt massiv in F investieren zu wollen.
https://news.sap.com/germany/frankreich-innovationsstandort/

Ich habe - nachdem ich nach dem Absturz ein wenig mit Shorties fremdgegangen bin - und einiges abgestoßen hatte - jetzt wieder zu +/- 36 wieder ordentlich zugelangt.

Vielen Dank nochmal an Scansoft für den Tip - nachdem:

1. Cegelease definitiv verkauft wurde und damit Capex und Schulden-Probleme (konsequent) gelöst wurden

2. Macron einen konsequenten - wohl erfolgreichen - Kurs fährt

3. SAP und die Entourage in F offensichtlich massiv reingehen

4. Der Wettbewerb um Standards und Plattformen in Europa damit eröffnet ist.

Wir sehen hier sicherlich ein paar ordentliche Übernahmen und Invests in der Zukunft - vor allem die Gesundheitsbranche ist ein Leckerbissen und Cegedim ein Schnittchen mit Sahne, von dem bestimmt viele sich einen großen Bissen nicht entgehen lassen werden.











 

ist eh nie renditegetrieben, was man auch an der IRR bei Cegedim sehen kann :-). Höchstwahrscheinlich gab es neue Richtlinien für Förderschwerpunkte und die vorgesehene Haltefrist war ja eh fast abgelaufen. Trotz des heftigen Kurssurzes sehe ich die ganze Transaktion positiv. Cegedim wird deutlich liquidier, notiert mit einem KGV von 12 für 2019 und hat im digitalen Gesundheitsmarkt noch erhebliches Wachstums- und Margenpotential.

Fazit: Der Absturz tut weh, vor allem weil es meine größte Position ist und sie sich in den letzten Wochen gut gehalten hatte, allerdings ist diese Konsolidierung nach dem starken Januar ganz gesund und nach den Jahreszahlen nebst Prognose könnte es wieder aufwärts gehen.

Kurs birgt die Gefahr, dass die " Investoren" die Aktien zu € 35 erhalten, teilweise sofort wieder über die Börse bei höheren Kursen verkaufen oder dass einige Aktionäre den " fairen Kurs" bei 35 sehen.
Das ist das Problem.
Gewinnschätzungen liegen lt. 4-traders.com für das aktuelle Jahr bei € 2,17. KGV 2018 bei Kurs 37 also bei ca. 17. Nächstes Jahr erwartetes KGV bei 13,5.
Als fundamental Orientierter verkauft man bei solchen Zahlen zu aktuellen Kursen nicht.
 

die meine ich ja. BPI France ist ein Staatsinvestor. Wie die neuen Investoren reagieren, weiss man natürlich nicht. Aber ich schätze mal, dass es eher fundamental interessierte Fonds sind. Wäre meine Gewichtung nicht schon so hoch, hätte ich heute noch einmal deutlich aufgestockt.

Mitteldristig ist eine hohe Liquidität immer besser als eine geringe, schlicht weil es dann mehr potentielle Käufer für die Aktie gibt.

Die Kursreaktion kann ich schon nachvollziehen. Die Marktteilnehmer sehen den Preis und fragen sich, was die Hintergründe für den Abschlag sind. Entsprechend verkaufen sie die Aktien, aber ohne den Kontext zu berücksichtigen. Es ist sehr naheliegend, dass BPI keine fundamentalen Gründe für den Ausstieg hatte, zudem war Cegedim immer sehr illiquide, so dass hier ein gewisser Abschlag für einen Paketverkauf hinzunehmen war. Die operative Erholung befindet sich zudem erst im Anfangstadium, was ebenfalls in der Preisfindung zu berücksichtigen war und durch den 50% Labruneanteil, hat das Paket keinen strategischen Wert.

Die verbleibenden 3% sind bis 28. Okt. 2019 gesperrt. Zitat:
"In addition, Bpifrance Participations has committed in the context of the shareholders' agreement amendment for a lock-up on 3% of Cegedim's capital until 28 October 2019"  

Ich hatte zwischendurch mal bei einem Teil meines Bestands Gewinne mitgenommen. Jetzt sammle ich fleißig wieder ein!  

Hätte ich auch einmal machen sollen. Solche nicht fundamental begründeten Kursstürze sind häufig immer die besten Einstiegsmöglichkeiten. Aber im Nachhinein ist man immer schlauer. Glückwunsch zum guten Timing!

Sagt sich immer so leicht, Gewinne auch mal mitnehmen. Aber wenn man von einem Wert, gleich welcher, derart überzeugt ist, macht man es eben doch nicht

that´s life ;-)