Copper Investing News (CIN) sprach vor kurzem mit Brad Marwood, Geschäftsführer von Tiger Resources (ASX: TGS ). Brad diskutiert Tigers Herstellung von Kupfer- Kobalt- Projekt in der Demokratischen Republik Kongo (DRC) und half klären einige der negativen Wahrnehmung, dass die Anleger haben könnte, wenn es um Operationen in dieser Region kommt.
CIN: Brad, ich danke Ihnen für den Beitritt mich heute. Um zu beginnen, möchte ich über die jüngsten Nachrichten aus der Demokratischen Republik Kongo zu sprechen. Es scheint, dass die Regierung der DRK ist imposant Ausfuhrverbote auf Kupfer und Kobalt konzentriert. Können Sie das kommentieren? Wie, wenn überhaupt, wird das Verbot beeinflussen Tiger?
Brad Marwood: Was verstehen wir, dass der Minister für Bergbau wird von Unternehmen, die nicht mit der Erzeugung eines hohen Mehrwert-Produkt in der Demokratischen Republik Kongo nicht investieren zahlen eine Prämie, die gleichbedeutend mit der passenden, die empfangen werden würde würde denken, wenn dieser hohe Wertschöpfung Produkt wurde in der Demokratischen Republik Kongo generiert.
Da kam die Nachricht, auf Reuters ich hatte Anrufe von mindestens 40 verschiedenen Gruppen fragen, "was ist das? Sie hat mir gesagt, dass für den nächsten 90 Tagen kann man nicht exportieren nichts? "Sie verstehen, sie haben die falsche Interpretation davon, die Leute denken, es ist ein sofortiges Moratorium.
Um zu klären, ist es 90 Tage, in denen Sie den Minister über alle Ihre Konzentrat zur Hand beraten und müssen dann wirst du 90 Tage gegeben werden, dass Konzentrat löschen. In dieser 90-Tage-Frist, müssen Sie kommen mit einer Strategie zu sagen, wie du gehst, um zu einem hohen Mehrwert-Produkt zu gelangen. Aus unserer Sicht, wir tun das bereits, so haben wir bereits an der Entwicklung einer hohen Mehrwert-Betrieb verpflichtet. Sie können nicht besser als 99,99-Prozent Kupfer in einem Bergbau-Umgebung. Wir werden zu einem hohen Mehrwert-Szenario gehen, wir haben zu dem verpflichtet Wir sind nach drei Monaten Entwicklung und der Minister für Minen ist sich dessen bewusst. Wir haben Ausfuhrgenehmigungen, die gültig bis Dezember bestehen. Sie sind signiert und von der regionalen Minister für Bergbau und der Gouverneur der Provinz Katanga ausgeführt. Wir glauben, dass dies keine Auswirkungen auf uns alle haben, aber wir suchen, dass die Klärung der Minister für Bergbau. Das ist, warum wir in einer Aussetzung des Handels sind.
CIN: Okay, gut danke für das Clearing, die sich ein wenig für unser Publikum. Umzug an die Gesellschaft, hat Tiger Resources produziert Kupfer aus dem Kipoi-Projekt in der Provinz Katanga der Demokratischen Republik Kongo seit April 2011. Kannst du uns ein wenig mehr über das Projekt?
BM: Das Kipoi Kupfermine ist ein Low-cost, high-Cashflow Start-up-Projekt, eine Kombination, die nur verfügbar, wenn Sie extrem hohen Gehalt an Kupfer, haben und dieses Modell ist derzeit rund 7 Prozent. Das erlaubt uns, eine hohe Wertschöpfung Konzentrat von rund 25 Prozent Kupfer Wert, eine Nettorendite von 10 Millionen Dollar pro Monat, die wir reinvestieren, ein Lösungsmittel-Extraktions-Elektrode-Aufbereitungsanlage zu bauen sind ergibt produzieren. Das werden die Renditen um rund 50 Prozent zu erhöhen, um die Aktionäre.
CIN: Das Kipoi-Projekt hat ein hochwertiges, Tagebau-fähiger Ressourcen rund um einen minderwertigen Einzahlung. Wie wird diese Kaution Tiger Bergbau?
BM: Wir Bergbau der hochwertigen Kern von Kipoi Central mit open-pit, hochselektive Mining-Techniken mit einem Bergbau-Vertragspartner. Und es gibt zuständigen nationalen Bergbau-Vertragspartner in der Demokratischen Republik Kongo. Das Bergbau-Technologie ist bewährt. Als wir gehen und die Mine minderwertigen Material, das Halo um die hochwertigen Lagerstätten ist und gehen Sie zu den anderen Lagerstätten, dass wir weiter weg sein werde Ausbeutung, werden wir mit der gleichen Technologie, um Mine bis auf etwa 180 Meter unterhalb der Oberfläche. Dies ist eine sehr kostengünstige Methode im Bergbau, wo man große Vorkommen mit über 100 Millionen in Querschnitten der Erzkörper auf der Grube Boden. Wir haben niedrige Betriebskosten, um die Reihenfolge von $ 0,50 pro Pfund, aktuell vorkommenden. Wenn wir beginnen die Lösungsmittel-Extraktion elektrolytischen (SXEW) wir haben die Betriebskosten von rund 0,75 $ pro Pfund.
CIN: Sie erwähnten die SXEW Anlage, die Tiger Boden brach auf den Bau in diesem Jahr. Wie lange ist die Bauphase zu erwarten? Wo wird die Anlage Faktor in Tiger-Operationen?
BM: Ja, wir haben derzeit einen Fertigstellungstermin mit unserer Abteilung Auftragnehmer Mai 2014 der SXEW-Anlage. Diese Arbeit läuft sehr gut, wir sind sehr zufrieden mit dem Auftragnehmer müssen wir zufrieden. Wir haben einen Festpreis-Vertrag, um diese Arbeit zu vollenden, und es gibt Prämien für die vorzeitige Beendigung und Strafen für die verspätete Fertigstellung auf diesem Vertrag. Es ist ein Drei-Phasen-Entwicklung. Die erste Phase, wir entwickeln £ 55.000.000 der Kupferproduktion pro Jahr. In den nächsten 12 Monaten werden wir erweitern Sie die Möglichkeit, es auf 110 Millionen Pfund Kupfer pro Jahr Produktion nehmen. In den folgenden sechs Monaten werden wir die Effizienz der Anlage durch Zugabe einer Lösung Tank Lauge, die uns erlauben, die sehr feinkörnigem Material zu verarbeiten, wodurch unsere Rückforderungen auf etwa 90 Prozent steigen wird.
CIN: Wird das Unternehmen nach vorne zu bewegen mit dem Ausbau der Kipoi-Projekt? Was ist das Potenzial da?
BM: Wir haben erhebliche Exploration Potenzial um die bestehenden Mine. Wir haben eine zweite Konzession 10 Kilometer südlich, die bereits gehabt hat über 450 Millionen Pfund Kupfer darauf entdeckt. Es gibt drei auf vier große Ziele auf dem Lupoto Konzession. Und dann haben wir erst vor kurzem erwarb ein weiteres Zugeständnis 10 Kilometer östlich, die wir denken, hat erhebliches Potenzial für neue Entdeckungen. Wir werden die Bohrungen dort beginnen noch in diesem Jahr.
Wir denken, das Potenzial ist auf das Doppelte der Produktion, die wir derzeit haben sehen. Umzug ab 110 Millionen Pfund Produktion bis 220, möglicherweise £ 250.000.000 der Produktion pro Jahr. Das würde uns in eine Weltklasse-Betrieb bringen, und was besonders spannend an diesem Projekt ist und die Strategie haben wir angenommen, dass alle von dem Projekt und Strategie uns um den Ausbau und die Entwicklung von bestehenden laufenden Cashflows aus dem Fonds ermöglichen Betrieb.
CIN: Was macht das Unternehmen Cash-Flow aus?
BM: Nun, machen wir 10 Millionen Dollar im Monat. Jetzt sind wir ein $ 200-Millionen-Markt-Cap-Unternehmen, die $ als 100 Millionen pro Jahr. Wir reinvestieren, dass, und planen Sie diese Renditen bis Ende 2015 zu investieren, zu welchem Zeitpunkt wir die SXEW, die einen Wert von über 350 Millionen Dollar hat gebaut haben. Wir rechnen mit 100 Millionen Dollar das Bankkonto in diesem Stadium und ein Projekt für die Entwicklung, die einen Barwert von über 700 Millionen Dollar hat. So sind wir in einer ziemlich guten Platz.
CIN: Tiger Resources wird im Vergleich zu seinen Kupfer-Herstellung Peers unterbewertet. Können Sie die Gründe für das kommentieren? Ist es ein Ergebnis der aktuellen Marktbedingungen oder steckt mehr dahinter?
BM: Nun, zunächst einmal, bestimmt der Markt den Wert von einem Unternehmen. Nun ist unser Sinn unseres Aktienkurses und der inhärenten Wert, den wir innerhalb unserer Aktie haben, dass der aktuelle Aktienkurs spiegelt nicht den erheblichen Aufwand von der Firma gemacht, um das operationelle Risiko in Ausübung ihrer Tätigkeit zu reduzieren. Es spiegelt nicht den Erfolg mit sieben Quartale in Folge, wo wir unsere Führung besser entwickelt haben, und wir haben eine Betriebskosten im unteren Quartil der Betriebskosten auf der ganzen Welt. Dies sind alle Parameter, die zu einem sehr positiven Reflexion der den Wert des Unternehmens führen.
Jetzt gibt es auch, glaube ich, eine allgemeine Wahrnehmung innerhalb der Investorengruppen, dass der Demokratischen Republik Kongo, ist ein schwieriger Ort, um Geschäfte zu betreiben. Es ist schon meine Erfahrung in den letzten sieben Jahren, nachdem sie in Afrika seit 30 Jahren gearbeitet, dass die DRC ein Ort, wo man arbeiten kann ist, können Sie und Ihre Nachbarn zu übertreffen in Sambia oder in anderen Bereichen Kupfer in der ganzen Welt. Dies ist wahrscheinlich am besten in der Tatsache, dass 40 Cent in jeder Entwicklung Dollar in Afrika Ressource Projekte ausgegeben wird, um der Demokratischen Republik Kongo gehen in den letzten fünf Jahren wider. Eine ziemlich erstaunliche Statistik.
CIN: Können Sie helfen unserem Publikum zu zerstreuen einige der negativen Wahrnehmungen über die in der Demokratischen Republik Kongo?
BM: Das DRK hat eine schlechte Geschichte, es ging durch eine sehr schwierige Zeit in dem späten 19. Jahrhundert, und es ist immer noch eine lebendige Erinnerung, wie schlimm das war. Das ist ein Vermächtnis und eine sehr niedrige Niveau der Infrastruktur verlassen.
Aber jetzt haben Sie eine Nation, die von einem relativ jungen Mann, Joseph Kabila, der seit der Verwaltung hat die Schaffung einer Nation und Gebäude Stärke von Stärke da gebaut. Es ist eine Nation, die nun über eine demokratisch gewählte Regierung, die im Jahr 2012 wurde mit einer erhöhten Mehrheit wiedergewählt, und im Jahr 2018 wird diese Position aufzugeben. Wir freuen uns über eine stabile Regierung sprechen in einem afrikanischen Kontext seit über 17 Jahren, und die Bildung Gebäude auftreten können, und das ist, was die DRC Bedürfnisse. Aber um wirksam zu sein in ihm, muss der DRC, die Rendite, die nur durch die beschleunigte Entwicklung eines Bergbau-Industrie, die Nation-Building, dass die DRC verdient finanziert entwickelt werden können.
CIN: Also insgesamt ist das DRK ein Beweis für eine erfolgreiche Region Bergbau.
BM: Ich denke, die Leistung und die Lieferung ist auf jeden Fall machbar, wie durch operativen Gesellschaften in der DRK demonstriert. Du weißt, du hast Freeport-McMoRan Copper & Gold (NYSE: FCX ) produziert eine Milliarde Dollar nach Steuern Einnahmen aus ihrem Betrieb. Sie haben Kuwait in der Demokratischen Republik Kongo wächst seinen Betrieb auf 330.000 Tonnen Kupfer. Es ist 1,5 Millionen Grand Canyon geht. Es ist die Art der Lagerstätte, dass du redest. Wir haben Kuwait mit 35 Millionen Tonnen Kupfer in Pfund bekam. Wir reden Operationen in den letzten 100 Jahren, die mehr als 300.000 Tonnen Kupfer-Produktion sind. Dann haben Sie Tenke Fungurume mit so etwas wie 75 Millionen Tonnen enthaltenem Kupfer und Ivanplats (TSX: IVP ), eine aktuelle Schritt aus, ist vorgeschlagen worden, so viel wie 110 Milliarden Tonnen enthaltenem Kupfer und eine Entwicklung, die vorgesehen haben an dieser Stelle, die Weltklasse, wenn nicht die größte Kupfermine der Welt sein wird.
Wir reden sehr erheblichem Umfang tätig. Wie für Tiger, wir sind am schmalen Ende des Spiels und wir sind über die Einstellung einen Weg zu einer der Top-15 Kupfer-Produzenten der Welt bei einer Cash-Flow zu werden, ohne zu leihen oder Geld zu sammeln, um so zu tun reden . Also, ich glaube, das macht es ein ziemlich guter Ort, um die Wahl zu werden zu arbeiten.
CIN: Hat das Teileigentum mit Gecamines arbeiten, um Tiger-Vorteil oder Nachteil?
BM: Ich denke, es ist vorteilhaft. Es gibt Dinge, die man offensichtlich lieber geschehen sehen, aber es gibt Aspekte, die sehr nützlich sind. Gecamines hat ein sehr tiefes Verständnis für den Betrieb innerhalb des Kupfer-Gürtel und bringt das Know-how in das Joint Venture. Sie haben ein tiefes Verständnis für die Bergbau-Code, Bergrecht, damit verbundenen rechtlichen Rahmenbedingungen und kaufmännischen Betriebsführung in den Raum und bringen sie, dass das Joint Venture.
Und jetzt auf der negativen Seite, der wohl einen Vorbehalt, dass wir haben ist, dass historisch als Joint Venture Partner sie wurden sehr viel in ihre Verfügbarkeit von Mitteln, um das Wachstum und die Entwicklung des Joint Venture-Unternehmen unterstützt beschränkt.
CIN: Gibt es irgendwelche Fragen, die Sie bekommen oft von Investoren, dass Sie möchten, um zu klären? Etwaige Missverständnisse, die Sie gerne klarstellen würde?
BM: Ich denke, der Investment-Community versteht Tiger ganz gut. Gewiss, in der Investment-Community Spezialist Ressource, es ist eine sehr einfache Geschichte und es ist ein sehr einfaches Geschäftsmodell. Es ist gut verstanden.
Ich denke, die Klarheit über Gecamines ist wichtig, weil eine Menge von marketists sagte: "Ich dachte, Sie wollen Gecamines kaufen." Nein, nein, es war nie unsere Absicht. Was wir haben immer gesagt, wenn Gecamines verkaufen will, sollten wir uns der Käufer. Das ist eine ganz andere Position, jedenfalls in meiner Sicht, als direkt als Käufer. Ich bin ziemlich glücklich mit meinem Joint Venture-Partner und es einen Mehrwert für beide Parteien. Also, abgesehen davon, dass ich denke es gibt nichts, was ich möchte, dass auf zu teilen.
CIN: Abgesehen von Kupfer, ist Tiger auch Bevorratung Kobalt aus Kipoi-Projekt. Was ist schließlich Plan für die Kobalt?
BM: Ja, wir haben einen Vorrat von Kobalt im Moment. Es ist ein ungefährer Wert in Markt von 300 Millionen Dollar bekam.
Die Sache mit dem Kobalt-Markt ist, dass die aktuelle globale Verbrauch ist glaube ich rund 70.000 Tonnen pro Jahr. In der Demokratischen Republik Kongo, wo ich denke, irgendwo zwischen 30 und 40 Prozent der bekannten Kobaltlagerstätten oder Rücklagen der Welt zu finden sind, gibt es zwei Minen, die gemeinsam 100 Prozent der weltweit Kobalt Produktion produzieren kann.
Die Situation, die ich sehe, dass könnte das umdrehen ist, wir haben alle gesehen, und die Einführung von Elektroautos immer erhebliche Zugkraft auf dem Markt in der ganzen Welt erwartet. Was haben wir nicht gesehen, ist die Art von Wachstum Geschwindigkeit des Verbrauchs von Elektroautos. Ich denke, es ist eine Erwartung, dass auch einmal eine Statistik.
In China wird davon ausgegangen, dass bis zum Jahr 2020 wird es mehr als eine Milliarde Menschen, die Mittelschicht sind und werden versuchen, ein Auto zu besitzen. Ich denke, diese Statistik kam von der China-Manager für Ford. Nun, wenn Sie eine Milliarde Autos und nehmen Sie sie alle Verbrennungsmotoren und setzen sie in China, wäre das sehr viel Arbeit gegen Chinas Bestreben, eine saubere Nation in Bezug auf Kohlenstoff-Fußabdruck. Wie wir gesehen haben vor kurzem in den großen Städten, hielt China keine Verbrennungsmotoren oder Benzinmotoren, Dieselmotoren, auf Motorrädern und sagten, sie müssen alle elektrischen und ging über das Geschäft in einem Zeitraum von 12 Monaten Entwicklung und Bau von elektrischen Motorrädern dass könnten alle in den Städten eingesetzt werden. So haben Sie nun all diese Laufruhe Motorräder laufen rund um die ganze Städte statt all dieser laut, umweltschädliche Gas-Bikes, die ich denke, ist ein sehr interessanter Schritt. Also, das ist der wichtigste Punkt Sie nehmen eine Milliarde Autos, und sie werden wahrscheinlich haben, um Elektroautos sein, und dann gibt es 360 Tonnen Kupfer in jedem dieser Autos. Und es gibt so etwas wie 60 Kilo Kobalt in jedem dieser Autos, weil Kobalt gefunden wurde, um eine größere stabile Plattform im hohen Vibrationen als eine mobile Batterie liefern wird in ein elektrisches Auto zu haben, anstatt [Diesel]. Wenn das passiert, dann werden wir sehen, Kobalt und Kupfer Preis Preisanstieg, weil die Nachfrage zunehmen wird, und dann werden wir bei Zugabe eines Prozessierungsweg das Kobalt auf unserer Anlage beneficiate aussehen.
Also, im Moment, wir stehen und beobachten, aber wir denken, in den nächsten zehn Jahren wird es eine sehr deutliche Steigerung des Verbrauchs von Kobalt als mobile Elektroautos gewinnen Traktion.
CIN: Zum Abschied können Sie summieren kurz, was Anleger sollten über Tiger Resources wissen?
BM: Vielleicht ein vernünftiger Kommentar wird in der unteren 25. Perzentil der Betriebskosten in der Kupfer-Raum, stellen wir hohe Renditen für unsere Aktionäre. Wir haben ein Wachstum Plan, eine Wiederanlage Plan, der robust ist und wird derzeit umgesetzt. Das gibt uns einen besseren Schutz gegen die Volatilität der Kupferpreise.
CIN: Das ist eine gute Aussage. Perfect. Vielen Dank, Brad, zum Chatten mit mir heute.
BM: Es war mir ein Vergnügen. Vielen Dank.
Securities Disclosure: Ich, Vivien Diniz, halten keine Investitionen Interesse an keinem der Unternehmen in diesem Artikel erwähnt.
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Greeny |
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