googledeutsch aus dem HC-Forum
Freeport McMoRan hat einen Deal schlug seine Beteiligung an einem riesigen Kongo Kupfermine in China Molybdenum (CMOC) für $ 2,65 Mrd. in bar als die US - Bergmann und Ölproduzent verstärkt Bemühungen zu verkaufen , um seine Schuldenlast zu reduzieren.
Zustell Öl- und Kupferpreise betroffen Freeport Fähigkeit , seine großen Schuldenlast zu tilgen. Die Nettoverschuldung lag bei mehr als $ 20 Mrd. am Ende des März im Vergleich zum Marktkapitalisierung des Unternehmens von $ 15,4 Mrd..
Als Reaktion darauf hat das Unternehmen seine Öl- und Gas Belegschaft geschnitten und begann eine Anlagenabgang Programm.
Unter den Bedingungen der Vereinbarung kündigte am Montag wird Freeport seinen Anteil 70 Prozent in TF Holdings verkaufen werden, ein Unternehmen Bermuda hält , dass indirekt besitzt in Tenke Fungurume Mining ein 80 Interesse Prozent - ein Projekt überwiegende Kupferbergbau in der südöstlichen Provinz Katanga der Demokratischen Republik Kongo.
konnte Freeport eine zusätzliche $ 120m , wenn die Preise für Kupfer und Kobalt ein bestimmtes Niveau erreicht zwischen 2018 und 2019 erhalten
Dies ist unwahrscheinlich , Freeport letzter Deal mit CMOC zu sein. Das Unternehmen sagte in einer Erklärung , dass es in exklusiven Gesprächen ihre Interessen in Freeport Cobalt, seine finnische Mine auf den Markt Lösungsgeschäft für Kobaltprodukte und die Kisanfu Explorationsprojekt im Kongo CMOC für 100 Mio. $ und 50 Mio. $ bzw. zu sehen.
http://hotcopper.com.au/threads/...596/?post_id=17717982#.VzCr-2xxqcg
Dies ist ein brillantes Ergebnis für Freeport (und TGS) - und zeigt den Wert der Demokratischen Republik Kongo Kupfer Vermögens in chinesischen Unternehmen (auch an der Unterseite des Zyklus). Lassen Sie uns das durch TGS einfach lesen zu halten; - Freeport verkauft seine 56% ige Beteiligung an Tenke Fungurume für US $ 2,65 Mrd. (aber mit einem anderen US 120m $ Kopf verbunden Kupfer- und Kobaltpreis, lässt dies aber ausschließen) - Tenke Fungurume ist ein 200.000 tpa Kupfer und Kobalt - Mine in der Demokratischen Republik Kongo - der erwartete AISC im Jahr 2016 beträgt US $ 1,50 pro Pfund (einschließlich Kobalt - Credits) - China Molybdenum US nur ca. $ für Tenke Fungurume 24 pro Jahresproduktion Tonne bezahlt - TGS Produktion im Jahr 2017: 32.500 tpa - TGS AISC 2017: <1,50 US $ pro Pfund - 32.500 tpa US x $ 24 pro Tonne gibt TGS ein EV von US 780m $ - $ 145 Mio. der Nettoverschuldung US Abzüglich geben eine implizite Kapitalwert von US $ 635m - sollte TGS Eigenkapital wert sein A $ 847m - TGS Lager in der Nähe von 10x handeln , sollten die aktuellen Aktienkurs Transaktionsmultiplikatoren sind in der Regel nur ein grober Anhaltspunkt auf die Bewertung, aber das ist , warum diese Transaktion Wert in diesem Fall ein ausgezeichneter Führer ist; - gleiche DRC politische Risiko - gleiche Grundkosten - gleiche Marge pro Tonne - Identische Marktbedingungen Das einzige Material Unterschied Lebensdauer der Mine ist - aber wie TGS über 16 Jahre Reserve Leben hat , sollte dies erheblich auf die Bewertung Metrik nicht auswirken. TGS ist jetzt eine Sitzung Ente für chinesische Inbound M & A und mit dieser Transaktion unterstreicht den inhärenten Wert in der Anlage. Ein chinesisches Unternehmen kann leicht rechtfertigen 25c einen Anteil für TGS zahlen - und wissen immer noch , dass sie zum halben Preis im Vergleich zu China Molybdenum bezahlt!
http://hotcopper.com.au/threads/...ge-2?post_id=17718160#.VzCtJmxxqcg
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Greeny |
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