Kraft Heinz profitierte von der COVID-19-Pandemie und gewann nach einer hohen Verbrauchernachfrage nach seinen Produkten wieder Marktanteile.
https://seekingalpha.com/article/...73-kraft-heinz-breaking-downtrend
Kraft Heinz beendete seinen Abwärtstrend mit einem Umsatzwachstum im ersten Quartal.
Für das zweite Quartal erwartet das Unternehmen ein organisches Umsatzwachstum im Jahresvergleich im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich.
Die Kraft Heinz Company (KHC) ist eines der weltweit größten Lebensmittel- und Getränkeunternehmen mit einem Nettoumsatz von fast 25 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019. Die Aktien des Unternehmens hatten in den letzten Jahren Probleme, das Unternehmen konnte jedoch in den letzten drei Monaten eine Outperformance gegenüber dem Markt erzielen aufgrund der höheren Verbrauchernachfrage nach seinen Produkten. Tatsächlich lag der Umsatz im ersten Quartal 2020 über den Markterwartungen und verzeichnete nach vier aufeinander folgenden Quartalen mit einem Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr ein erstes Umsatzwachstum von 3,2%.
Für das zweite Quartal erwartet das Management von Kraft Heinz ein organisches Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich im Jahresvergleich. Wir werden das Unternehmen basierend auf dem Free Cash Flow-Modell bewerten, indem wir einige konservative Annahmen treffen. Unser Modell bringt das Unternehmen mit einem Kursziel von 37,98 USD auf die Kaufliste. Diese Investition eignet sich für Anleger, die einen angemessenen Kapitalgewinn anstreben und gleichzeitig ein stabiles Cash-Einkommen in einem Umfeld mit Dividendenaussetzung erzielen möchten.
Starker Produktmix
Kraft Heinz produziert und vermarktet Lebensmittel und Getränke, die über verschiedene Segmente verteilt sind und für die Verbraucher als unverzichtbar gelten. Tatsächlich hat das jüngste Auftreten der COVID-19-Pandemie bewiesen, dass Krafts Produkte nicht aus den Wagen der Verbraucher entfernt werden können. Diese Pandemie hat sich positiv auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens ausgewirkt und ihm die Möglichkeit gegeben, verlorene Marktanteile zurückzugewinnen. Die Herausforderung für das Kraft-Management besteht darin, geeignete Maßnahmen zu ergreifen, um den Aufwärtstrend voranzutreiben und wieder herzustellen. Miguel Patricio, CEO von Kraft Heinz, scheint laut jüngster Gewinnaussage zuversichtlich, die aktuelle Krise zu bewältigen.
Die nächsten Monate werden entscheidend sein, um den Weg nach vorne und das Potenzial für unsere Branche zu verstehen ... Insgesamt ist unser Geschäft stark. Wir arbeiten mit maximaler Kapazität, arbeiten auf Weltklasseniveau und nutzen unsere branchenführenden Sicherheits-, Qualitäts- und Hygienepraktiken.
Verschiedene Risiken können sich auf das Geschäftsmodell von Kraft Heinz auswirken und das Unternehmensergebnis erheblich beeinträchtigen.
Wettbewerb: Das Unternehmen agiert auf einem hart umkämpften Markt mit einem hohen Maß an Konzentration. Darüber hinaus erfordert die Verbesserung des Marktanteils und die Einführung neuer Produkte höhere Werbeausgaben.
Markenrisiko: Verschiedene Marken mit globaler Bekanntheit erhöhen das Markenrisiko des Unternehmens, das verwaltet und auf neue Plattformen ausgeweitet werden sollte, um eine nachhaltige Zufriedenheit aufrechtzuerhalten.
Währungsschwankungen: Die globale Präsenz mit einem stärkeren US-Dollar setzt das Unternehmen ungünstigen Währungsbewegungen aus.
Zusätzlich zu den oben genannten Hauptrisikofaktoren wirft die hohe Verschuldung des Unternehmens eine rote Fahne für die Anleger auf. Die langfristigen Schulden des Unternehmens belaufen sich auf 32.773 Mio. USD. Wie in der folgenden Grafik dargestellt, stieg die Gesamtverschuldung / das EBITDA auf das 6,24-fache, während das EBIT / die Zinsen und das EBITDA / die Zinsen das 3,45-fache bzw. das 4,24-fache verzeichneten. Diese Zahlen bewerten die Fähigkeit des Unternehmens, seine zukünftigen Schuldenverpflichtungen unter Berufung auf das aktuelle Betriebsergebnis zu erfüllen. Die folgenden Verhältnisse sollten in zukünftigen Perioden überwacht werden.
Trotz der positiven Aussichten des Managements und der gestiegenen Nachfrage nach Kraft Heinz-Produkten während der COVID-19-Pandemie gingen wir im Geschäftsjahr 2020 von einem negativen Wachstum von -5% und einem Wachstum von 0,5% pro Jahr aus, um ein Endwachstum von 2% zu erreichen GJ2024 und darüber hinaus. Wir haben eine Bruttogewinnmarge von 35,4% (der Durchschnitt der letzten vier Jahre) angewendet und den Bruttogewinn für die kommenden fünf Jahre prognostiziert.
Darüber hinaus gehen wir in den nächsten fünf Jahren von Folgendem aus:
Im Durchschnitt machten die VVG-Kosten in den letzten vier Jahren 9,8% des Umsatzes des Unternehmens aus. Wir gehen daher davon aus, dass diese weiterhin auf diesem Niveau bleiben werden.
Forschungs- und Entwicklungswachstum von 5% jährlich;
Steuersatz von 21%;
Investitionen und Abschreibungen steigen jährlich um 5%;
Jährliche Veränderung des nicht zahlungswirksamen Betriebskapitals bei -6,8% des Umsatzes (historischer Vierjahresdurchschnitt).
Nachdem wir diese Annahmen in unser Modell aufgenommen haben, haben wir das prognostizierte Betriebsergebnis nach Steuern erreicht.
Basierend auf den jüngsten vierteljährlichen Einreichungen des Unternehmens beliefen sich die langfristigen Schulden mit einem aktuellen Anteil von 32.773 Mio. USD. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens wird auf 38.923 Millionen US-Dollar geschätzt, wobei 1.224 Millionen verwässerte Aktien verwendet werden, die zum aktuellen Zeitpunkt im Umlauf sin |
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