Wachstumsorientierte Unternehmen müssen investieren und weisen u.U. temporär nur geringen Gewinn aus. Umgekehrt können Unternehmen, die nicht investieren, Gefahr laufen, den Marktanschluss zu verpassen. Hier können die Gewinne temporär aber noch hoch sein. Die Frage ist, was der Markt schon einpreist. Man kann ein niedriges KGV auch so interpretieren, dass der Markt davon ausgeht, dass die Gewinne fallen werden und deshalb nicht gekauft wird. |