von heute nacht 0.00 uhr
Dass die Bank in Zukunft Mittel und eine radikale Lösung mit der PLU brauchen wird, ist schlecht, Piraeus ist kein Zweifel, aber die Regierung der Großen scheint ein interessantes Projekt zu haben.
Zweifellos haben die Aktien der Banken und insbesondere von Piräus stark zugenommen.
Die NPE, die Müdigkeit bei den Einnahmen, das Kapital und die Unfähigkeit, neues Kapital zu beschaffen, haben einen Rückschlag für die Bankenindustrie verursacht.
Piraeus stand jedoch im Rampenlicht, als der Börsenwert vor dem umgekehrten Split auf 716 Millionen Euro oder 0,054 Euro fiel.
Warum ist Piraeus selbst im schlimmsten Fall mehr als 716 Millionen oder 0,054 Euro wert?
Beginnen wir ein wenig aus der Vergangenheit, nicht aus der sehr fernen Vergangenheit von 2015, die ein Jahr für die griechischen Banken, insbesondere Piräus, war.
Die bisherige Regierung, Michal Salla, hatte bei den drei Rekapitalisierungen zusammen mit der LME die Beteiligung der Anleihegläubiger an der Kapitalerhöhung auf rund 6,5 Milliarden Euro mit 2,5 Milliarden Euro gebracht.
Nach dem Abschluss der letzten Rekapitalisierung betrug der Marktwert von Piraeus rund 2,5 Milliarden.
So bedeutet 2,5 Milliarden + 3,5 Milliarden prognostizierte Gewinne zwischen 2015 und 2018 6 Milliarden im Wert zusammen mit der Produktion neuer Einnahmen.
Die vorhergesagten Einnahmen sind von 1 Milliarde auf 500-550 Millionen geschrumpft, Problemkredite sind im Vergleich zur Vergangenheit gesunken, während es Probleme gibt, Kapital zu beschaffen.
Allerdings ist Piraeus - theoretisch in zwei Banken aufgeteilt - in Piraeus Bank und PLU, was in gewissem Sinne Bad Bank ist ... gut Piraeus ist profitabel, während die Bank im Jahr 2018 3,6 Milliarden neue Kredite gewähren wird.
Schlechter Piraeus, aber die PLU kann NPE reduzieren, produziert aber auch in geringerem Maße neuer und produziert weiterhin Schaden.
Nehmen wir als hypothetisches Szenario ein ungünstiges Szenario an?
Piraeus hat 6,61 Milliarden Kapital und marginal mehr als 13,625% SREP, bei einer minimalen Gesamtkapitalquote.
Angenommen, Piräus versucht, Kapital zu finden, und wegen geschlossener Märkte für die griechische Regierung und die Banken finden sie nicht.
Produziert 500-550 Millionen prognostizierte Einnahmen und reduziert weiterhin Problemkredite mit einer Amöbe 2.
Die Summe dieser Parameter macht das Bankenkapital nicht ausreichend unzureichend.
Natürlich ist der Börsenwert von Piraeus 716 Millionen nicht zufällig auf diesen Niveaus.
Sie spiegelt die Unfähigkeit zur Kapitalbeschaffung und den potenziellen Bedarf an neuen Mitteln wider, die in einem sehr schwierigen Szenario bis zu 2,5 Milliarden erreichen könnten.
Aber selbst in diesem Fall können die 6,6 Milliarden Kapitel nicht 716 Millionen wert sein, die P / BV sollte bei 0,20 statt 0,10 liegen, was bedeutet, dass der faire Wert in der doppelten Kapitalisierung liegt.
Nicht wie oben.
Der Markt ist nicht für P / BV 0.20 überzeugt und schätzt es bei 0.10, aber das ist eine extrem niedrige Bewertung.
Dass die Bank in Zukunft Mittel und eine radikale Lösung mit der PLU brauchen wird, ist schlecht, Piraeus ist kein Zweifel, aber die Regierung der Großen scheint ein interessantes Projekt zu haben.
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