MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

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neuester Beitrag: 02.10.22 22:14
eröffnet am: 02.01.13 02:57 von: ecki Anzahl Beiträge: 13619
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02.01.13 02:57
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51344 Postings, 8139 Tage eckiMOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

Allen Morphosys-Fans wünsche ich ein schönes neues Jahr, Gesundheit und natürlich weiterhin viel Spaß und Erfolg.
Mögen sich die Projekte der Pipeline entfalten, so wie aus Raupen die faszinierenden blue Morphos werden:

Ein kurzer Rückblick auf die Überschriften der Threadgeschichte:
2003/2004 Morphosys: Technologieführer mit break even in 2004 oder früher
2005/2006 Morphosys: Outperfomer im TecDax
2007/2008 Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen
2009/2010 Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential in der Pipeline
2011/2012 Morphosys: Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren
Seit nunmehr 10 Jahren habe ich mit immer wieder neuen Threads die Entwicklung Morphosys begleitet. Auch wenn manches länger dauert als früher erhofft, stimmte die Einschätzung der Chancen des Geschäftsmodells, basierend auf der finanziellen Solidität durch Auftragsforschung, seit einigen Jahren ergänzt auch um eine mit Augenmaß finanzierte eigene Pipeline.

Der neue Threadtitel
<b>Morphosys: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen</b>
ist vielleicht etwas nüchtern, aber gigantische Umsätze und Zulassungen stehen halt die nächsten 2 Jahre noch nicht an. Aber die Pipeline bietet die Chance auf weitere Neubewertungen.

Was also ist die letzten 2 Jahre passiert, wo könnten die Schwerpunkte in den nächsten 2 Jahre liegen?
Wie der Threadtitel ausdrücken soll: Primär dürften die Pipelinefortschritte sein. Vor 2 Jahren bestand die Pipelinespitze noch vor allem aus einigen jungen P2-Projekten. Mittlerweile kamen einige dazu und auch die Bestandsprojekte wurden auf weitere Indikationen ausgeweitet und sind teilweise abgeschlossen und könnten in der nächsten Zeit in P3-Studien überführt werden. Weit über 3000 Patienten sind aktuell in MOR-Studien involviert, und laufend werden es mehr. Der Übergang von P2 zu P3-Studien ist für die Bewertung sehr entscheidend: Die Frist bis zu einer möglichen Markteinführung wird immer kürzer. Pharmas nehmen die hohen Kosten nur auf sich, wenn sie sich wenigstens im Bereich um 50% oder mehr eine Zulassungschance versprechen. Und für Fundamentalanalysten und ihre Bewertungsmodelle verschwindet spätestens mit dem P3-Start die Option ein Projekt „der Einfachheit halber“ pauschal mit 0 einzustufen, wie das bei Morphosys bis vor kurzem vielfach noch üblich war.

Was steht nun zu erwarten?
Ein führendes Partnerprojekt ist Gantenerumab von Roche gegen Alzheimer. Bei positiver Zwischenauswertung kann alleine dieses Programm weitere satte Kurssprünge auslösen. Weitere fortgeschrittene Projekte mit Chancen auf P3-Studien in den nächsten 2 Jahren sind vor allem BPS804, BYM338 und LFG316 von Novartis sowie CNTO1959 von Johnson&Johnson. Die Chancen hier einzeln zu besprechen würde den Rahmen bei weitem sprengen, aber klar ist eines: Aus diesen und vielen weiteren Programmen ist in den nächsten 2 Jahren eine Menge an klinischen Daten und Entscheidungen zu erwarten, mit entsprechendem Einfluss auf den Morphosys-Kurs.

Die Bewertung der eigenen Pipeline hängt aktuell natürlich extrem ab von MOR103, das nach einer abgeschlossenen P2a-Studie in rheumatoider Arthritis verpartnert werden soll. Weitere Indikationen werden vermutlich per Option mit verhandelt. Ein erfolgreicher und attraktiver Deal mit satt zweistelligem Millionen-Upfront und potentiell dreistelligen Meilensteinen würde auch die zweite Säule des aktuellen Geschäftsmodells validieren und wäre der Beweis der Qualität der eigenen Entwicklungsabteilung. Dies würde auch auf die anderen eigenen Pipelineprojekte ausstraheln, zu denen sich der Schwerpunkt zwangsläufig verschieben wird.

MOR202 ist in einer lang angelegten P2a-Studie bei multiplem Myelom  mit mehreren Armen aktiv. Bei MOR208 werden aktuell gerade 2 P2-Studien gestartet, nachdem kürzlich in einer anderen Indikation eine P2a-Zwischenauswertung sehr interessante Daten lieferte.

Im Bereich eigener Pipeline dürfte es zusammen mit Absynth und Galapagos Meldungen zu frühen Programmen geben und Morphosys zeigte sich auch offen beim hohen cashbestand bei Gelegenheit auch wieder eine aussichtsreiche Einlizenzierung zu tätigen.

Für alles obige ist eine führende Technologie die Basis und Partner, denen diese Programme auch das entsprechende Geld wert ist. Mit HuCal und dem Hauptpartner Novartis ging es in den letzten 2 Jahren in der frühen Entwicklung anscheinend nicht mehr so reibungslos und enthusiastisch voran wie 2017 beim großen Deal erhofft. Die Neuentwicklung Ylanthia soll der Erfolgsgeschichte HuCAL nun nachfolgen. Dem Partner Novartis wurde der upgrade zu Ylanthia verkauft und im Gegenzug ist Morphosys nun wieder frei weitere Partnerschaften mit Dritten einzugehen. Auch in diesem Bereich soll es fortgschrittene Gespräche geben, so das Morphosys in Zukunft auch wieder ab und an einen neuen Partnerschaftsvertrag mit laufenden Grundumsätzen und neuen Projekten melden könnte.  Dies wäre sehr wichtig, denn Tantiemen aus zugelassenen Medikamenten gibt es in den nächsten Jahren noch nicht, somit sind möglichst steigende Gewinne im operativen Partner-Geschäft die Voraussetzung um wieder mehr in die eigenen Pipelineprojekte zu investieren und gleichzeitig laufende Gewinne zu schreiben.

Rückblickend bemerkenswert und wichtig ist natürlich noch der Verkauf der Foschungs- und Diagnostikantikörpersparte ABD Serotec. Hier konnte in all den Jahren kein dynamisches Umsatzwachstum erzielt werden, wobei die Aussichten auf Tantiemen in der Diagnostiksparte offensichtlich doch ganz gut sind, denn sonst hätte sich der realisierte Verkaufspreis nicht erzielen lassen. Jedenfalls hat Morphosys den Cashbestand erhöht, seine unabhängigkeit von Kapitalspritzen untermauert und kann sich konzentriert ums Kerngeschäft kümmern: Eine technologische Führungsrolle bei  Antikörpern und angrenzden Märkten, sowie eine breite und wachsende Pipeline. Hier ist noch enormes und dynamisches Wachstum für Morphosys drin.

Und jetzt noch zum Kurs und seiner Entwicklung:
Jahresendkurs 2004 war 12,70€, 2006 dann 18,1233, 2008 endete mit 18,75, 2010 dann 18,53, 2012 endlich wieder satt aufwärts mit Endkurs 29,30!

Was hat der Kurs aus dieser Fundamentalentwicklung gemacht?
Jahresendkurs 2008 war 18,75, Endkurs 2010 jetzt 18,53. Im Rückblick kann man also feststellen, das Morphosys heute extrem viel billiger zu haben ist als vor 2 Jahren, denn der komplette fundamentale Fortschritt wurde im Kurs ausgeblendet.

Nun noch eine kurze Nachbetrachtung im chart. Der chart von Anfang 2012 mit 2 optionalen Szenarien:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76
Es ging im Juni herunter bis 16,05. Der blaue Trendkanal wurde damit nicht nach unten ausgereizt. Der Rückgang reichte nur bis knapp an die lila Aufwärtsline heran, die damit Bestätigung erfahren hat.
Im 2. Halbjahr und bis Jahresende ging es dafür bis an die Oberkante des blauen Kanals, ja sogar leicht darüber hinaus.

Und was könnte 2013 passieren?
Der komplette Überblick:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Mit dem Blick auf die Details:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Im negativen, roten Szenario schliesst sich an die hervorragenden Kursgewinne des letzten Halbjahres eine ausgedehnte Konsolidierung an, die durchaus das ganze Jahr dauern könnte.

Im positiven Fall kann die Neubewertungsrallye natürlich noch weitergehen. Damit ein Kurs bis 50 zum Jahresende erreicht wird, müssten aber sicher eine ganze Reihe von positiven News gemeldet werden.
Aus der Welt ist das aber sicher nicht. Erst letzte Woche meinte Chef Moroney im Unternehmenswert auf 2 bis 3 Milliarden wachsen zu können, was einem Kurs von 80 bis 120 Euro entsprechen würde.

Und wenn Moroney das sagt, dann stehen uns sicher spannende Jahre voraus. :-)

 
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13593 Postings ausgeblendet.

28.09.22 17:38
2

11148 Postings, 5291 Tage RichyBerlinAlzheimer

Der Markt für Alzheimertherapien ist gigantisch. Bisher sind alle Ansätze in P3 gescheitert. Deshalb ist jedes aussichtsreiche Ergebnis zu beachten. Insbesondere wenn der Ansatz von MOR so ähnlich ist.

Gante wurde ja hier schon immer als "Lotterielos" bezeichnet. Und das bleibt auch so.

-
Der Aktionär;
https://www.deraktionaer.de/artikel/...eibt-kraeftig-an-20318151.html


 

28.09.22 22:12
2

11148 Postings, 5291 Tage RichyBerlinMOR-News

"MorphoSys präsentiert neue Langzeitdaten der L-MIND-Studie, die auf ein dauerhaftes Ansprechen auf die Behandlung mit Monjuvi(R) (Tafasitamab-cxix) bei Patienten mit R/R DLBCL hindeuten

Die Ergebnisse, einschließlich der Daten von Patienten, die mit der zielgerichteten Immuntherapie über einen Zeitraum von mindestens 5 Jahren behandelt wurden, werden auf der 10. Jahrestagung der Society of Hematologic Oncology (SOHO 2022) vorgestellt.

MorphoSys US Inc., eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der MorphoSys AG (FSE: MOR; NASDAQ: MOR), gab heute Daten der laufenden L-MIND-Studie bekannt, die die langfristige Wirksamkeit von Monjuvi(R) (Tafasitamab-cxix) plus Lenalidomid, gefolgt von einer Monotherapie mit Monjuvi, bei Patienten mit rezidiviertem oder refraktärem (R/R) diffusem großzelligem B-Zell-Lymphom (DLBCL) belegen, die seit mindestens zwei Jahren behandelt werden, darunter sechs Patienten, die seit fünf oder mehr Jahren behandelt werden. Darüber hinaus ging die Häufigkeit von Nebenwirkungen nach dem Übergang von der Kombinationstherapie auf die Monotherapie zurück. Die Daten werden im Rahmen einer Posterpräsentation auf der 10. Jahrestagung der Society of Hematologic Oncology (SOHO 2022) in Houston, Texas, vorgestellt.

?Die auf der SOHO präsentierten Daten zeigen ein langanhaltendes Ansprechen auf Tafasitamab bei einigen Patienten mit rezidiviertem oder refraktärem diffusem großzelligem B-Zell-Lymphom, die für eine autologe Stammzelltransplantation nicht in Frage kommen?, sagte Dr. Malte Peters, Forschungs- und Entwicklungsvorstand von MorphoSys. ?Diese langfristigen Daten aus dem Nachbeobachtungszeitraum der L-MIND-Studie bestätigen unsere Überzeugung, dass Tafasitamab plus Lenalidomid für diese Patientengruppe die bevorzugte zielgerichtete ambulante Immuntherapie bleibt.?
Zum Datenstichtag (15. Februar 2022) waren 27 von 80 Patienten (34 %) seit mindestens 2 Jahren in Behandlung; bei einer mittleren Behandlungsdauer von 4,3 Jahren. Von diesen 27 waren 23 Patienten zum Datenstichtag noch am Leben, und 13 waren weiterhin in Behandlung, darunter 6, die seit mindestens 5 Jahren in Behandlung waren.
Bei 23 der 27 Patienten wurde ein vollständiges Ansprechen beobachtet, darunter 4, die auf die Primärtherapie refraktär waren. Bei 4 Patienten wurde ein teilweises Ansprechen beobachtet, von denen 2 zum Zeitpunkt des Datenstichtags noch in Behandlung waren.
Sowohl bei der Kombinations- als auch bei der Monotherapie waren die häufigsten Nebenwirkungen von Grad 1 oder 2. Bei der Monotherapie traten Nebenwirkungen aller Grade sowie des Grades 3 und höher weniger häufig auf. Die häufigsten Nebenwirkungen bei der Kombinationstherapie waren Neutropenie(....) und Durchfall (1,04/0,04), deren Häufigkeit nach der Umstellung der Patienten auf die Monotherapie abnahmen (...) . Während der ersten zwei Jahren der Monotherapie blieben Neutropenie und Durchfall die häufigsten Nebenwirkungen.
?Die neuen auf der SOHO 2022 vorgestellten Langzeitergebnisse der L-MIND-Studie unterstreichen das Potenzial von Tafasitamab für eine langfristige Wirksamkeit bei Patienten mit rezidiviertem oder refraktärem diffusem großzelligem B-Zell-Lymphom?, sagte Dr. Johannes Duell von der Medizinischen Klinik und Poliklinik des Universitätsklinikums Würzburg. ?Die Tatsache, dass 6 der 27 Patienten, die auf die Behandlung ansprachen, 5 oder mehr Jahre lang behandelt wurden und weitere 7 Patienten kurz vor der 5-Jahres-Marke stehen, deutet auf ein dauerhaftes Ansprechen auf Tafasitamab hin. Die lange Ansprechdauer ist einer der wichtigsten Aspekte für Onkologen für eine Therapieempfehlung bei dieser Erkrankung.?
(EMail)  

28.09.22 22:35
1

2164 Postings, 4375 Tage cordieFür die LV wird es jetzt eng

Das könnte in den nächsten Wochen sehr schnell nach oben gehen.
Mit schnell meine ich über 30 ?. Ende des Jahres, sofern wir den auf uns
zurollenden Krieg in den Griff bekommen, sehe ich auch die 45 im Bereich des möglichen.  

28.09.22 23:07

1665 Postings, 6300 Tage Nebelland2005Diese Woche noch 100?.-? ?? könnte

passieren,  hab  das  ja  schon  mal  so  ähnlich  erlebt  anfangs  der 2000er , Morgen  früh  grosse  Kauforder  von  mir.  Soll keine Empfehlung  sein, etc  bla  bla  bla  

28.09.22 23:42

11148 Postings, 5291 Tage RichyBerlinMOR - Immer langsam

L&S bei 23,-?
und die MOR ADS in den USA nachbörslich gerade mal +2,9%  

29.09.22 00:19

1665 Postings, 6300 Tage Nebelland2005also 30 ? morgen ne?

29.09.22 07:52

1278 Postings, 501 Tage maurer0229Ob sich die Shorties

das Gap erst nochmal holen? Würde ich mir jetzt fast wünschen um nochmal kräftig nachlegen zu können. Mal sehen...  

29.09.22 09:11

28936 Postings, 6340 Tage Terminator100Welches GAP ?

-----------
* an der Börse ist alles möglich,  auch das unmögliche !

29.09.22 09:20

11148 Postings, 5291 Tage RichyBerlinTerminator,

das riesige von gestern..
 

29.09.22 09:38

28936 Postings, 6340 Tage Terminator100achso das, na dann mal dahin und Kohle machen

-----------
* an der Börse ist alles möglich,  auch das unmögliche !

29.09.22 10:44

1824 Postings, 5417 Tage Blödelknödelwürde gerne wissen,

wieviele dieses Riesen-GAP (>10%) gestern bereits geshortet haben und nun nervös werden...  vielleicht hat sich die Short Quote nochmals deutlich erhöht?

MorphoSys Chart

 

29.09.22 11:29

6627 Postings, 3168 Tage eintracht673. Versuch:

habe soeben meinen 3. Tradingversuch gestartet.....die beiden ersten gingen in den vergangenen Tagen in die Hose...mit Verlust raus (war im Nachhinein natürlich ein Fehler)
Nun soeben bei 22,99? eingestiegen, und siehe da.....es geht wieder runter....habe nichts anderes erwartetundecided

 

29.09.22 11:39

1665 Postings, 6300 Tage Nebelland2005Ich bin heute früh gleich bei

22,23 rein! Du musst dich 1 bis 2 Tage gedulden Eintracht 67, könnte natürlich  auch heute Nachmittag abgehen.  

29.09.22 12:09
1

1279 Postings, 1973 Tage xy0889abgehen erwarte ich schon mal

gar nicht .. außerdem ist man jetzt ziemlich genau wieder von unten her an der gd200 ... ob es da so ruck zuck drüber geht ? ..  

29.09.22 14:35
2

6627 Postings, 3168 Tage eintracht67Langzeitdaten zu Monjuvi werden kommuniziert

Die neuen Langzeitdaten zu Monjuvi mit dem Wirkstoff Tafasitamab will Morphosys im Rahmen einer Konferenz von Blutkrebsspezialisten, der Society of Hematologic Oncology (SOHO) in Houston im US-Bundesstaat Texas vorstellen, wie die Firma am Vorabend mitgeteilt hatte. Dabei zeigte sich im Nachbeobachtungszeitraum unter anderem, dass die Mehrheit der Patienten vollständig auf das Mittel ansprach. Auch ging die Häufigkeit von Nebenwirkungen zurück nach dem Wechsel von einer Kombitherapie mit einem anderen Medikament hin zur alleinigen Vergabe von Monjuvi. Einige Blutkrebspatienten mit dem sogenannten diffusen großzelligen B-Zell-Lymphom (DBCL) waren mit dem Mittel bereits seit mindestens fünf Jahren in Behandlung.

https://www.finanznachrichten.de/...n-zu-monjuvi-aktie-steigt-016.htm

 

29.09.22 14:40
2

4501 Postings, 4571 Tage hartigan83also wer geht denn jetzt bitte short?

Hier kommt seit langem mal wieder fantasie rein und dann short gehen? Wärt ihr mal bei Kursen um 100/90/80 short gegangen. Aber doch nicht bei 22/23.... Also bitte, da bieten sich mit calls ganz andere chancen. Sehe hier auch Kurse um die 40/50 in den nächsten 12 monaten. Bei solchen Aktien geht das schnell.  

30.09.22 15:23

4864 Postings, 4337 Tage philiposhort

ja,wohl ist es doch nicht so verkehrt short zu gehen.

die kursgewinne könnten wieder abgegeben werden und wir landen langsam irgendwo bei 17-18?,aber abwarten,muß ja nicht so kommen.  

30.09.22 15:37
1

1189 Postings, 3413 Tage PuhmuckelKurzfristig ist doch alles nur zocken.

Zocken ist eigentlich nicht richtig.  

30.09.22 17:22
1

4864 Postings, 4337 Tage philipozocken

zocken ist im grunde nichts anderes als spekulieren und spekulieren tun wir alle,ob das nun zocken heißt oder investieren,letzlich alles das gleiche.

wann ist es denn zocken und wann ist es denn spekulieren??

es ist müßig darüber zu diskutieren.

nmpm.  

30.09.22 18:55
2

1665 Postings, 6300 Tage Nebelland2005Wendemarke erreicht

jetzt sollte  es  hochgehen  

30.09.22 22:33
1

28936 Postings, 6340 Tage Terminator100die Wendemarke befindet sich zw. 18 ? und 16 ?

warscheinlich
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* an der Börse ist alles möglich,  auch das unmögliche !

30.09.22 23:34
1

1665 Postings, 6300 Tage Nebelland2005in deiner Welt

01.10.22 17:53
1

4864 Postings, 4337 Tage philipo@Nebelland2005

in deiner ebenso.  

02.10.22 09:03
1

2164 Postings, 4375 Tage cordieAlle, die wie ich im Minus sind

hoffen natürlich das der Wendepunkt endlich erreicht ist.
Bei diesen Aussichten ist es auch kein Zock für Neueinsteiger.
Meine Größte Sorge ist der Krieg.
Einen schönen Sonntag euch allen.  

02.10.22 22:14

28936 Postings, 6340 Tage Terminator100Ja, in meiner Welt hat Mosy diese schon 2 mal

angelaufen. vor 6 Wochen standen wir kurz vor der 24 ( von 16 ) .
Nun hatten wir die 23 erreicht und sind fast schon bei 20.
Ich war auch brutal im Minus und habe dann irgendwann die Reißleine gezogen.
ich geh frühestens am Wendepunkt nochmal rein um mir die Verluste zurückzuholen,
ansonsten gibt es auch noch andere aussichtsreiche Aktien.
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