Die Forscher definieren genau, was sie in der ersten positiven Remedesivir-Studie für Covid-19 gesehen haben. Aber was ist das für Gilead wert?
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Remdesivir kann bei der Bekämpfung von Covid-19 wirken, insbesondere bei Patienten mit weniger schweren Fällen, aber dies ist nur ein erster Schritt auf dem Weg zu Kombos, die diese Aufgabe viel besser erfüllen können,
Das ist das Fazit von Gileads randomisierter Studie, die im New England Journal of Medicine veröffentlicht wurde. Die Analysten zogen schnell Schlüsse, wie die große Biotechnologie dies in einen gewinnbringenden Vorteil umwandeln könnte - mit der weit verbreiteten Erwartung einer erheblichen Preiszurückhaltung seitens Gilead. Wer auf der Suche nach einem neuen Berg von Geld ist, den die Welt mit der Pandemie in den Griff bekommt, wird wahrscheinlich enttäuscht werden.
Wir kennen bereits die wichtigsten Schlussfolgerungen aus den Nachrichten von Ende April. Das Endergebnis zur Sterblichkeit von Krankenhauspatienten lag bei 7,1% im Arzneimittelbereich im Vergleich zu 11,9% beim Placebo, eine leichte Verbesserung gegenüber den ersten Zahlen und ein klarer Vorteil, der es nicht ganz über die Hürde schaffte, die erforderlich ist, um als statistisch signifikant zu gelten.
Dieser Mangel an Daten mag bei allem außerhalb von Covid-19 einen Daumen nach unten verdienen, aber für eine Pandemie, bei der bisher nur Medikamente mit Notfallgenehmigung zur Verfügung stehen, zählt die Nähe. Angesichts von Remedesivir im Vergleich zu nichts oder der zunehmend riskant aussehenden Kombination von Hydroxychlorchin/Chloroquin werden die Ärzte es mit Sicherheit so lange anwenden, bis sich etwas Besseres ergibt.
Der solide Vorteil, der in der Studie aufgezeigt wurde, liegt in der Genesung - durchschnittlich 11 Tage in der Medikamentengruppe im Vergleich zu 15 Tagen für Placebo. Und Patienten, die zusätzlichen Sauerstoff benötigten, schnitten besser ab. Hier ist die Schlussfolgerung der Forscher:
Diese vorläufigen Ergebnisse unterstützen den Einsatz von Remedesivir bei Patienten, die mit Covid-19 hospitalisiert sind und eine zusätzliche Sauerstofftherapie benötigen. Angesichts der hohen Mortalität trotz des Einsatzes von Remmdesivir ist es jedoch klar, dass eine Behandlung mit einem antiviralen Medikament allein wahrscheinlich nicht ausreichen wird. Zukünftige Strategien sollten antivirale Wirkstoffe in Kombination mit anderen therapeutischen Ansätzen oder Kombinationen von antiviralen Wirkstoffen evaluieren, um die Patientenresultate bei Covid-19 weiter zu verbessern.
Das wiederum wird die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten zur Suche nach neuen Medikamenten, die auf das neue Virus abzielen, weiter anspornen.
Michael Yee von Jefferies nahm die verfügbare Untergruppenanalyse genau unter die Lupe und kam zu dem Schluss, dass weniger schwere Patienten besser abschneiden, so dass die Tür für die Behandlung moderaterer Patienten offen bleibt, was zu einer breiteren Anwendung führen würde, nachdem sich weitere Phase-III-Daten abzeichnen.
Wie sieht es nun mit dem Geld aus?
Dan O'Day, der CEO von Gilead, hat sich in dieser Frage vorsichtig auf Zehenspitzen bewegt, in dem sicheren Wissen, dass jeder Schritt, im Falle einer Pandemie schnell Milliarden für ein Medikament zu verdienen, als Profitmacherei verurteilt würde.
Das Unternehmen stellt die erste große Charge des Medikaments kostenlos zur Verfügung.
Danach führte Yee einige schnelle Hochrechnungen durch und kam zu dem Schluss, dass selbst am unteren Ende eines von der ICER vorgeschlagenen Preises von 3.000 bis 4.000 Dollar - und einer Vorabinvestition von einer Milliarde Dollar - Gewinn zu erzielen sei.
Daher sind sogar 500k pts x $3k = $1,5B möglich.... Tatsächlich ging es aus Investorensicht bisher vor allem darum, ob und in welchem Umfang GILD den Vermögenswert monetarisieren kann, und dann tatsächlich, ob der Markt aufgrund der Wahrnehmung einmaliger, nicht wiederkehrender Einnahmequellen, geringer Rentabilität und/oder ob Impfstoffe Behandlungen weniger relevant machen werden.
( Anmerkung : Gilead hat auch die Verpflichtungen und Erwartungen seiner Shareholder dieser Tage betont und eine andere CEO sagte sinnbildlich, die Kosten sollen sich -immer-in einen Profit wandeln.)
Gileads Stock ist in den letzten drei Monaten aufgrund einiger wild spekulativer Berichte zu- und abgestiegen, wobei Daten aus Studien, die verworfen werden mussten (nutzlos), sowie anekdotische Berichte über erstaunliche Erfolge sprunghaft angestiegen oder gefallen sind.
Remdesivir ist weder ein Wunder noch ein Blindgänger.
Es kann funktionieren, und es wird dringend gebraucht.
Es liegt noch viel mehr vor der Definition der richtigen Bevölkerung.
Und wir werden sehen, wie es mit der Preisgestaltung weitergeht.
Unterdessen gibt es noch ein anderes Virus, das nicht dasjenige ist, das COVID-19 verursacht und das Gileads Hauptschwerpunkt ist - HIV.
Die HIV-Franchise des Biotech-Unternehmens erzielt weiterhin jedes Quartal Umsätze in Milliardenhöhe, und Gilead hat ein potenziell spielveränderndes, lang wirksames HIV-Medikament in Phase 2 im Test.
Die FDA-Zulassung könnte auch für Filgotinib zur Behandlung von rheumatoider Arthritis auf dem Weg sein, was Gilead in den lukrativen Bereich der Immunologie katapultieren würde.
Die meisten Biotech-Aktien zahlen keine Dividenden, aber Gilead ist eine Ausnahme.
Und seine Dividende ist mit einer aktuellen Rendite von fast 3,7% recht attraktiv.
Gilead hat seine Dividendenausschüttung seit Beginn seines Dividendenprogramms
im Jahr 2015 um 58% gesteigert.
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