Die Förderung ist für Plug viel, viel wichtiger als es kommuniziert wird. Die PEM hat einen Wirkungsgrad von 65 – 70% und das Kg H2 kostet rd. 3,75 USD. Jetzt profitiert diese Technik von der pauschal Förderung und sofort rentabel. Auf der anderen Seite ist der Wirkungsgrad einer Elektrolyse, bei der sich die Bläschen an den Polen nicht gegenseitig im Weg stehen wie bspw. bei der kapillaren Elektrolyse, jetzt schon beinahe um die Hälfte besser. Der so gewonnene H2 kostet nur noch 40%.
Jetzt ist die Frage, die es in Zukunft zu beantworten gilt, wird in den US versucht, die bessere Technik auf der andere Seite das Pazifiks auszuhebeln, indem man die schwächere Technik mit Geld zuscheißt oder führt das zum Technologiewettkampf?
Europa hält sich nach allen Seiten offen, das würde bedeuten, dass man heute schon nicht mehr Preisen von über 3.-USD rechnet, sondern wohl eher um 2,10 – 2,40 inkl. Bindung in Ammoniak, Transport und Zölle. Das heißt die Rechnung, die wir noch in 2021 geführt haben erfährt eine Dämpfung von 44%.
Plug hat jetzt 2 Jahre Zeit den Markt umzukrempeln. Wenn in derselben Zeit ein Großindustrieller wie Linde oder Siemens es schafft, die Bläschen an den Elektroden nicht durch die Kapillare, denn diese sind nicht so einfach hochzuskalieren, sondern durch eine andere Strömungstechnik in den Griff zu bekommen und gleichzeitig den Wasserverbrauch senkt, bleibt Plug auf den US-Markt beschränkt oder kann nur noch am Overhead auf Subunternehmer verdienen.
Ich habe zur Zeiten der Inflation in den US gewohnt, und es war zu beachten dass der Preis auf die Galone Benzin jedes Jahr abgenommen hat. Im Ergebnis hat das dazu geführt, dass die Motorindustrie in Detroit kollabiert ist.
Wie in meinem letzten Post erwähnt, wird es für ein Invest zunehmend wichtiger und später unabdingbar, über die Bilanzzahlen zu erkennen, in welchem Verhältnis die Quoten zu einander stehen und was das technisch bedeutet. Je eher uns das gelingt umso besser.
Im Augenblick liegt der MC beim 18-fachen Jahresumsatz, auf Dauer wird der auf 2 bis max. 3 runtermüssen. Das wird in die Post-Marsh-Ära fallen. |