Noch mal in Erinnerung bringen, auch in Bezug
auf unser Tafelsilber und ehemaliges Tafelsilber.
Business Maverick
Steinhoff still alive and kicking
By Sasha Planting• 30 August 2019
Der umkämpfte Haushaltswarenhändler liefert Wachstum gegen alle Widrigkeiten und wird einen weiteren Tag erleben.
Steinhoffs Aufsichtsrat und Hunderte von Vorgesetzten scheinen die aufgeblähte Organisation in etwas zu schneiden, zu koaxieren, zu drängen und zu ziehen, das einem produktiven Unternehmen näher steht.
In den neun Monaten vom 1. Oktober 2018 bis 20. Juni 2019 steigerte Steinhoff seinen operativen Umsatz um 4% auf 10,1 Milliarden Euro, unterstützt durch starke Leistungen von Pepkor Europe (Pepco, Dealz und Poundland), die um 13% wuchsen, und Pepkor Africa, das um 3% in Euro wuchs.
Die konsolidierten Schulden liegen mit 9,09 Mrd. € unbequem nahe an dieser Zahl.
Die gute Nachricht ist, dass der Konzern die finanzielle Restrukturierung abgeschlossen hat, die notwendig ist, um das Geschäft über Wasser zu halten. Damit werden die Gläubiger bis Ende 2021 abgewehrt, wenn sowohl Schulden als auch Zinsen fällig werden.
Dies ist eine wichtige Lebensader, und in diesem Zeitraum wird das Management die Unternehmen weiter umstrukturieren und Vermögenswerte veräußern, um die Schulden auf ein überschaubareres Niveau zu reduzieren.
Gegebenenfalls wird sie die Schulden wieder umstrukturieren.
Die Zukunft sieht für Pepkor Europe, den einen Geschäftsbereich, der in Wachstum investiert, rosig aus. Das Unternehmen baute ein neues Distributionszentrum in Ungarn, um die Erweiterung der Filialen von Pepco zu unterstützen, und erweiterte seine Ladenfläche um 12% und erhöhte die Gesamtzahl der Filialen auf 2.556.
Weniger rosig ist das Bild bei Conforama, das fast so groß ist wie Pepkor Europe und einen Umsatz von 2,5 Milliarden Euro erzielte. Die Verkäufe in Frankreich, seiner größten Handelsregion, waren negativ und in anderen Ländern flach.
Eine operative Umstrukturierung ist im Gange, wobei die Schließung von 32 Conforama-Filialen und 10 Maison-Dépét-Filialen geplant ist. Bis zu 1.900 Arbeitsplätze könnten verloren gehen.
Wenn der Plan nicht erfolgreich ist, wird Conforama in einem Teil der Banken stehen, die die 316 Millionen Euro an neuen Mitteln zur Verfügung gestellt haben, um diesen Plan durchzubringen.
In den USA verlor Steinhoff die Kontrolle über die Matratzenfirma an die Gläubiger, nachdem das Unternehmen 2018 in die Unternehmensrettung eingetreten war. Sie hält nun 51 % des Eigenkapitals, dies könnte jedoch verwässert werden, wenn das Management die für sie festgelegten Ziele erreicht.
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Der Riesenhändler befindet sich mitten im Turnaround und konnte einen kleinen Umsatzzuwachs auf 1,9 Milliarden Euro erzielen. Um ein Beispiel dafür zu nennen, wie Überschüsse über Steinhoff hinweg toleriert wurden, hat Mattress Firm seine Filialbasis im Vergleich zum Vorjahr um 22 % (718 Filialen) reduziert, der Umsatz (in USD) im Berichtszeitraum jedoch nur um 4 % gesunken.
Die dringend benötigten Dividenden werden von Pepkor Africa kommen, an dem Steinhoff 71 % hält. Der lokale Einzelhändler steigerte den Umsatz in diesem Zeitraum um 3% auf 3,3 Milliarden Euro und wird im November die Ergebnisse für das Gesamtjahr vorlegen.
So sehr Steinhoff sich von diesem besonderen Vermögenswert trennen möchte, so sehr wurde dies vom Obersten Gericht von Kapstadt vorübergehend untersagt.
Andere kleinere Unternehmen wie die britischen Haushaltswarenmarken Bensons und Harveys sowie Abra und Lipo sind nicht in einem guten Zustand – die europäische Wirtschaft hilft nicht – und das Umsatzwachstum ging leicht zurück.
Die Aktualisierung spiegelt weder die Betriebskosten noch die Finanzierungskosten wider oder gibt einen Hinweis darauf, ob der Konzern auf profitabilitätsorientiert ist.
Es liegt noch ein langer Weg vor uns.
Das Management hat Extreme Digital, Kika/Leiner und die meisten seiner europäischen Immobilien verkauft. Das Unternehmen hat den Großteil seiner Produktions-, Beschaffungs- und Logistikaktivitäten verkauft, einst eine wichtige Säule der Strategie von Markus Jooste, die Geschäftstätigkeit des Konzerns vertikal zu integrieren. Im März 2019 verkaufte Steinhoff Unitrans, eines der größten Automobilhändlernetzwerke Südafrikas.
Es waren die Gewinne dieses Unternehmens, die Steinhoffs globale Übernahmewelle in Gang bringen konnten.
Andere Unternehmen können noch verkauft werden.
"Wir müssen unseren leistungsstärksten Unternehmen die Möglichkeit geben, ihr volles Potenzial auszuschöpfen und sicherzustellen, dass die Steinhoff-Beteiligung kein Hindernis für ihr Wachstum darstellt", so der Vorstand in der Fortschreibung.
"Im Rahmen unserer Strategie zum Schuldenabbau werden alle Optionen berücksichtigt."
Doch Rechtsstreitigkeiten bereiten noch große Kopfschmerzen. Es werden nur wenige Details zur Verfügung gestellt, aber der Vorstand, unterstützt von einem Prozessausschuss und den Rechtsberatern der Gruppe, hat der Entscheidung ausstehender Forderungen gegen den Konzern Priorität eingeräumt.
Parallel dazu prüft sie auch mögliche Ansprüche gegen Dritte und hat vor kurzem ein Verfahren gegen einige Personen aus dem bisherigen Management-Team eingeleitet.
Bei dem derzeitigen Wachstumsniveau wird es ein Leben lang dauern, die Schulden gegenüber Gläubigern und Aktionären zurückzuzahlen, so positiv sie auch sein wollen.
Übersetzt mit Bing
https://www.dailymaverick.co.za/article/...f-still-alive-and-kicking/
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