meingott schreibt wieder einmal einen richtigen Bullshit !!!
Von welchen Covenants redet der Typ ?? Nordex hatte gerade mal lächerliche 27,4 Mio. € an Bankfinanzverbindlichkeiten zu Ende Q3 2013 !!! und hatte eine Liquidität von 138,6 Mio. €. Da der Cash Flow in Q4 wohl sehr deutlich positiv gewesen ist (siehe dazu die Q3-Conference Call) dürfte ohne die KE die Liquidität zwischen 170 bis 190 Mio. € zu Ende 2013 gelegen haben.
Lange Rede kurzer Sinn, Nordex hat nicht mal ansatzweise ein Problem mit Covenants. Wer natürlich eine Bilanz nicht lesen kann, der behauptet natürlich einen solchen Bullshit. Wie vor ein paar Wochen als dieser meingott mit seiner hanebüchenden Fremdkapitalthese daher gekommen ist.
Naja das mit dem Kurs nach unten gehen predigt unser meingott nun schon bei Kursen von 3 € vor einem Jahr, auch bei 5 € als ich meinen Nordex-Threads aufgemacht habe und heute predigt er immer noch das selbe. Ist an Lächerlichkeit nun wirklich nicht zu überbieten.
Wer den Artikel mit Zeschky sauber gelesen hat bzw. versteht um was es überhaupt geht und dann noch vom Projektgeschäft ein wenig Ahnung hat, der weiß dass es bei dem Satz "mit schwierigen Verhandlungen über Bankgarantien" es nicht um Kredite geht (Bankgarantien sind nun mal keine Kredite) sondern um Sicherheiten, also wohl um Bürgschaften. Die braucht man halt wenn man große Turn Key-Projekte durchzieht (z.B. Südafrika, Pakistan, Türkei) oder eigene Projekte entwickelt (z.B. Frankreich, Chile, Honduras). Es geht also keinesfalls um Bankkredite, sondern um Bürgschaften und somit auch nicht um Covenants.
Die Banken sind durch die Finanzkrise mittlerweile auch bei der Bürgschaftsvergabe sehr vorsichtig geworden, gerade bei Mittelständler, und sie verlangen sehr viel Geld für Bürgschaftenausgaben.
Wie ein Projekgeschäft läuft zeigt doch das Beispiel von SAG Solarstrom. Hier ein Zitat aus deren Ad Hoc-Meldung Anfang Dezember:
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Für die Gesellschaft stellen die im Markt zunehmend geforderten Bürgschaften, die vor Projektbeginn in Höhe von bis zu 20 % des Projektvolumens und nach Projektabschluss als Gewährleistungsbürgschaften in Höhe von bis zu 10 % zu leisten sind, eine unverhältnismäßig hohe Kapitalbindung dar.
"
Unser meingott ist aber etwas entschuldigt, bei einer solche riesen Anzahl an Postings verliert man halt mal recht schnell den Durchblick. Auf der anderen Seite könnte es auch sein, dass man als Nordex-Basher nicht mehr den Wald vor lauter Bäumen sieht oder man hat schlicht und schweige keine Ahnung hat über was man schreibt. Ich tendiere auf letzteres, denn wenn ein User seit einem Jahr immer und immer wieder das gleiche verzapft mit "fallenden Kursen" und der Kurs in diesem Zeitraum durch die Decke geht, dann ist die Wahrscheinlichkeit schon sehr hoch, dass die Kenntnisse wohl nicht allzu groß sind. Man könnte ja fast annehmen, dass meingott ein reiner Papertrader ist.
Im Prinzip ist es eigentlich vergebliche Mühe in diesem Trash-Thread irgendetwas zu schreiben, aber wenn dann kompletter Bullshit geschrieben wird, dann schreibe ich hier halt mal doch.
Jedenfalls hat Nordex in den letzten 12 Monate eine sagenhafte Kursperformance abgeliefert und mal ganz sicher nicht deshalb weil nach der meingottschen-These Nordex ein Schuldenproblem bzw. ein Problem mit irgendwelchen Covenants hat.
- Nordex wächst und zwar richtig richtig gut (Umsatzplus in 2013 von etwa 30% gg. 2012) und dafür braucht man mal Cash, denn hohes Wachstum muss ja erstmal finanziert sein
- Nordex hat das Turn Key-Geschäft kräftig ausgebaut, das bindet Cash
- Nordex entwickelt eigene Projekte, das bindet ebenfalls Cash
- Nordex hat in den ersten 9 Monaten 2013 45,7 Mio. € für die Weiterentwicklug ihres Produktportfolios, Verbesserungen durch neue Produktionsmittel in der Rotorblattfertigung und für die Einführung der Serienproduktion der Generation Delta (N117/3000 für Standorte mit mittleren Windstärken und N100/3300 für Starkwindstandorte) investiert
Aus den erwähnten Gründen und weil Nordex 25,7 Mio. € an Bankkrediten getilgt hat, war der Cash Flow in den ersten 9 Monaten von 2013 deutlich im negativen Bereich mit 130,6 Mio. €. Das wird sich aber mit aller größter Wahrscheinlichkeit ab Q4 deutlich ändern bzw. es hat sich schon geändert. Wenn nicht, dann wird Nordex zwangsläufig ein finanzielles Problem bekommen. Aber die Börse sieht derzeit überhaupt keine finanzielle Probleme. Sieht man am Aktienkurs und sieht man auch bestens am Nordex-Anleihenkurs ( A1H3DX ), der auf sehr guten 107% steht. Erst wenn der Anleihekurs unter 70% geht, dann muss bzw. sollte man sich Sorgen um Nordex machen. Wer heute aber schonirgendetwas faselt von Covenants-Probleme, der ist für mich ein Dummbasher bzw. der hat nun echt keine Ahnung von was er schreibt. |
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