Steinhoff International Holdings N.V.

Jep!  :D  

outlook to negative - but it's not junk, yet 

https://www.fin24.com/Budget/...gative-but-its-not-junk-yet-20191101?  

Könnte es sein das Steinhoff den PWC Bericht nicht öffentlich machen möchte, um möglicherweise Wiese zu schützen? Als Verbündeter er ja wahrscheinlich am Ende mehr Wert.  

Um sich vor weiteren klagen zu schützen... ist ja wie ein Schuldeingeständnis, wenn schwarz auf weiss steht was alles unrechtmäßig gemacht wurde.  

Steini stagniert-noch.....  

Im beendeten Geschäftsjahr 2019 werden alleine die Pepco Group und Pepkor über 800 Mio EBITDA erwirtschaften. Der operative Cashflow hat sich von 18 auf die Halbjahreszahlen schon verbessert. Pepco (siehe Präsentation von Ende September) hat für Gesamtjahr einen deutlich verbesserten Cashflow. Conforama und Mattress (siehe jeweils in den Präsentationen von Okt 18 und April 19) haben auch beim Cashflow einen starken Turnaround vor sich. Heather Sonn hat im Parlament klar gesagt? dass sie eine kontrollierte Restrukturierung bevorzugen und keine firesales machen möchten.

Und nun zum Kurs: Im Oktober wurden auf XETRA Aktien für weniger als 5 Mio Euro gehandelt. Wohl gemerkt, im gesamten Oktober. So
lange die Klagen nicht durch sind, bleibt es ein Spielplatz für Kleinanleger. Von den aktuellen Kläger sind viele zeitgleich auch Aktionäre. Sie würden also von einer "günstigen" Entscheidung durch einen steigenden Aktienkurs stark profitieren.

Die hohen Zinszahlungen waren im Halbjahresbericht schon eingearbeitet. Selbst wenn Steinhoff erst Ende 20 sich günstiger refinanziert, heißt es nicht, dass 1.5 Mrd Euro mehr zu zahlen ist. Es wird auch operativ zumindest 1/3 davon an Cash verdient. Kurz nach CVA Implementierung stand der Kurs bei ca. 7-8 Cent. Seitdem ist nichts negatives passiert. Trotzdem ist der Kurs mehr als 20 % gefallen. Und das wie gesagt bei Monatsumsätzen von unter 5 Mio Euro. Viele glauben an keine erfolgreiche Steinhoffstory mehr und verkaufen, weil sie glauben, dass ggf. gar nichts mehr übrig bleibt. Solange die Handelsumsätze so niedrig bleiben, kann niemand eine vernünftige Aussage zur Kursentwicklung geben.

Ich persönlich glaube mehr denn je an die Steinhoffstory und daher ist der aktuelle Kurs nicht überzubewerten.

 

Wenn deine Prognose hinsichtlich des operativen Ergebnisses auch nur halbwegs zutrifft,
Kann der gemeine Aktionär beruhigt in die nächsten Jahre blicken.

Ich schrieb bereits, dass der Gläubiger mit dem berühmten Klammerbeutel gepudert sein müssten, wenn sie Steinhoff zerschlagen würden.
Unter dem Strich betrachtet ist Steinhoff und das CVA ein Glücksfall für die Gläuboger.
Der gesamte Einsatz gesichert, fast so sicher wie eine Gebäudehypothek.
Horrender Zinssatz von 10%
Zahlung der Zinsen jedoch erst nach 2021.

Eine bessere, risikoarme Geldanlage ist auf dem Markt nur schwer zu finden.

Die Gläubiger halten still und werden auch die Zinssätze senken.
Denn
Sobald die Ansprüche aus den Klagen ( kleiner 2 mrd,  )festgeschrieben sind,  werden auch Fremd-Kapitalgebrer bereitstehen um zu verminderten Zinskonditionen einzusteigen.

Voraussetzung ist natürlich die Einigung mit den Klagenden.
 

Ich bin da sehr konservativ vorgegangen bei den 800 Mio. Pepkor hatte 2018 ca 500 Mio und die Pepco Group hat selber gemeldet, dass das EBITDA 320-330 Mio betragen wird. Die 3 anderen Kernmarken habe ich mit 0 angesetzt, wobei das Ergebnis höher sein wird. Lediglich Conforama könnte einmalige Abschreibungen wie Mattress Firm haben (einmalige Restrukturierungsaufwendungen). Am 30.4.sehen wir dann das finale Ergebnis. Wenn das EBITDA über 900 Mio liegt, ist es keine Sensation und für 2020 (01.10.2019 beginnend) ist eib Ergebnis über 1 MRD EBITDA möglich.

Was mich stört ist, dass abtuell nur auf den Kurs geschaut wird, ohne das operative Geschehen heranzuziehen. Dass der aktuelle Kurs bei den Börsenumsätzen kaum Aussagekraft hat, wird wohl keiner bestreiten können.  

zu dem späten Zeit !!
PEPCOR ... Noch nicht auf der Börse und schon kreisen Spekulationen, dass SNH die 25%
davon verkaufen wird..
Der Kurs ... eine Misere...
Ähnlich wie die DB..(angesicht Verdoppelungsergebnissen der Noten- und Creditbanken
in der Schweiz....und Milliarden Gewinnen in USA..) wird die DB so mächtig rntergeprügelt..
und mit Leeren Parollen klein interpretiert, dass sich die Balken biegen!!
WAS im Buche steht wissen die Systemführenden schon Lange..
Der Prozess wird nur mit "bestimmten" Verzögerung weiter gerollt. Nun in welche Richtung,
kann ich nur raten..
In diesem Sinne
wünsche ich allen L.Inv. Gute Nerven, viel Glück
und eine erholsame Nacht
Ihr seeblitz1
(mal wieder;o))  

    Agency    Rating   Outlook      Date          §
   Moody's      Baa3  negative§Nov 01 2019  

..mich meine steinalten Steiniaktien , selbst bei steinigen Weg nicht steinigen werden.

Grüße  

PEPCOR Rating?  

Davon kannst du ausgehen.....Steinhoff wird was ganz grosses!!  

ganz wichtig für den Rand, der Pepkor Beteiligung 71% der Aktionäre........

Agency    Rating   Outlook      Date          §
  Moody's      Baa3  negative§Nov 01 2019
 

"Südafrika droht eine empfindliche Herabstufung der Kreditwürdigkeit. Die Ratingagentur Moody’s senkte gestern den Ausblick für die Bonitätsnote auf „negativ“. Damit könnte das Land ein schlechteres Rating bekommen und das Gütesiegel „Investment Grade“ verlieren.

Derzeit liegt die Note mit „Baa3“ nur eine Stufe vom sogenannten Ramschbereich („Junk“) entfernt, in dem Anlagen als hochspekulativ gelten. Die Moody’s-Fachleute warnen vor steigenden Staatsschulden angesichts eingetrübter Konjunkturperspektiven.

Damit sieht sich der südafrikanische Präsident Cyril Ramaphosa einem zunehmenden Reformdruck ausgesetzt. Sollten alle drei großen Ratingagenturen das Land auf „Junk“ setzen, würden sich aller Wahrscheinlichkeit nach dessen Kreditkosten erhöhen. Denn Investoren verlangen dann in der Regel einen Aufschlag, wenn sie die entsprechenden Staatsanleihen kaufen."  

Thx  

Schwab hat wieder zugeschlagen,

STEINHOFF INTERNATIONAL H NV COMMON STOCK EUR.5
64,099,693.00  

Da wird still und leise eingesammelt!  

 

ist das, hinter jedem Verkäufer (Papier ist Schrott und) steht ein Käufer (Papier ist super billig). Wer ist nun der Blöde?  

Möchte dich mal darauf hinweisen das der Steinhoffkurs seit Juli letzten Jahres 75% verloren hat.Bin in diesem Fall lieber ein blöder Verkäufer als ein" schlauer Käufer".  

derzeit immer noch nicht unserer Meinung. Somit steigt der Druck in unserem Kessel im weiter Verhältnis 98:2 an. Schon ein irrer
Druckverstärker, den wir da haben.  

 

Ja eben, ohne diese Tatsache hätte die Wette keinen Reiz. Darum geht's ja schon 2 Jahre. Nur eine Seite kann recht bekommen. Wir werden sehen.