(Nun habe ich etwas Zeit das Posting hier mal komplett einzustellen) Hallo Zusammen, wie Ihr alle habe ich natürlich auch die Kursentwicklung der letzten Tage genossen. Ich frage mich jedoch, wo soll dieser Rausch enden. Letztlich wachsen die Bäume nicht in den Himmel, bisher wurde nur Zukunft gehandelt, noch ist nicht ein Gramm Silber produziert worden und ich bleibe lieber mit den Füßen auf dem Boden. Die Kursentwicklung hat im wesentlichen mit der Psyche der beteiligten Marktteilnehmer zu tun. Aktienbriefe geben die Empfehlung hier ist noch ein Silberproduzent für einen Schnäppchenpreis zu bekommen. Der Silberpreis eilt von einem Hoch zum Nächsten. Aber wie sehen die fundamentalen Daten aus, was ist realistisch ? Dabei habe ich mal mehrere Szenarien durchgespielt. Möchte das nur einfach mal als Diskussionsgrundlage in den Raum stellen und bin natürlich gerne lernfähig und für Korrekturhinweise dankbar. Zunächst stellt sich die Frage, welche Produktionsmenge kann in diesem Jahr 2011 noch erreicht werden ? Bei einer Jahresleistung von 1,5 Mio/oz sind das pro Quartal 375.000 oz, so wie ich das Update verstanden habe, wird die Produktion schrittweise hochgefahren, deshalb unterstelle ich in der Berechnung für das III. und II. Quartal jeweils die Hälfte des nächsten Quartals. 1,5 Mio/oz p.a. (IV = 375.000/III = 187.500/II = 93.750 = Summe von 656.250 oz für 2011) 2,0 Mio/oz p.a. (IV = 500.000/III = 250.000/II = 125.000 = Summe von 875.000 oz für 2011) Könnte mir vorstellen, dass Mr. King von........................... 770.000 oz für 2011 ausgeht, da er diesen Wert im Silberpreis nach unten bei A$ 27/oz hat absichern lassen. Bei meinen weiteren Überlegungen gehe ich von den Vorgaben von MFC500 aus seinem Beitrag 621 vom 18.12.2010 aus und zitiere ihn nachfolgend. Nach Serum 4 - Beitrag 624 vom 18.12.2011 ist MFC500 einer der besten Unternehmensbewerter, die er hier in WO kennenlernen durfte. Ich schätze das nach dem Profil von MFC500 ähnlich ein. Dabei wird der Einfachheithalber A$.US$ = 1 : 1 unterstellt Silberpreis 28,5 AUD/oz ./. Kosten 13,5 AUD/oz = 15,0 AUD/oz Marge 1,0 Mio oz Jahresleistung - 15,0 Mio Gewinn 1,5 Mio oz Jahresleistung - 22,5 Mio Gewinn 2,0 Mio oz Jahresleistung - 30,0 Mio Gewinn Aufgrund der vergleichbar geringen Resourcen dürfte das zugestandene operative KGV nach MFC500 eher am unteren Ende liegen. Die Bandbreite der theoretischen Marktkapitalisierung 1,0 Mio oz - 45,0 - 75,0 Mio 1,5 Mio oz - 67,5 - 112,5 Mio 2,0 Mio oz - 90,0 - 150,0 Mio --------------------------------------------- 770.000 oz bei einer Marge von. . ...15,0 A$/oz = 11,55 Mio Gewinn (Silberpreis 35,0 $ ./.13,5 Kosten = 21,5 A$/oz = 16,55 Mio Gewinn 11.550.000 : 1.300.000.000 Aktien = 0,008884615 $ x KGV 5 = 0,044 $ = 0,032 € 16.550.000 : 1.300.000.000 Aktien = 0,012734615 $ x KGV 5 = 0,063 $ = 0,046 € ---------------------------------------------- Gehen wir von der oben ermittelten maximalen Produktionsmenge 2011 von 875.000 oz in 2011 und eine Marge von 21,5 $/oz (d.h. Silberpreis = 35 $) aus. 875.000 oz bei einer Marge von.....21,5 A$/oz = 18,8125 Mio Gewinn 18.812.500 : 1.300.000.000 Aktien = 0,014471153 $ x KGV 5 = 0,072 $ = 0,052 € ---------------------------------------------- Da der aktuelle Kurs bereits darüber liegt, könnte, da die Börse Entwicklungen 6 - 12 Monate vorwegnimmt, schon z.B. die Vollproduktion von 1,5 - 2,0 Mio/oz des kommenden Jahres 2012, höhere Silberpreiserwartungen, Resourcenausweiterungen, neben den positiv empfehlenden Börsenbriefen, eingepreist sein. Gruß LSS |