Liebe Investoren,
im Rahmen meines Master Studiengangs, habe ich mich mit Spekulationsblasen beschäftigt. I.d.R. Ist eine Spekulationsblase in fünf Phasen eingeteilt die wie folgt aussehen:
I. Verlagerung/ Veränderung der Rahmenbedingungen
1.1 Öffnung einer Volkswirtschaft für den int. Kapitalmarkt etc. (z.B. politische Öffnung Myanmars 4. Februar 2011)
1.2 Wirtschaftliche Erholung einer Volkswirtschaft oder Branche (z.B. Kriegsende)
1.3 Trends: z.B. New Economy
II. Boom
2.1 Zusätzliche und neue Akteure (die ersten Investoren bevor die Masse einsteigt)
2.2 Zusätzliches Investitionsvolumen
2.3 steigende Kurse verstärken die Argumentation für weitere Investitionen
2.5 Positive Rückkopplungseffekte
2.6 Fremdkapitalanteil steigt bei weiteren Investitionen
III. Euphorie/ Signifikante Anstiege der Preise:
3.1 Verstärkte Kreditaufnahme bei den Investoren
3.2 Neuartige & komplexe Finanzierungsinstrumente
3.3 Anstieg der Betrugsfällen
3.4 Verstärkte Irrationalität der Investoren
3.5 Entfernung des Fundamentalwert vom Preis
IV. Finanzielle Not/ Angebot höher als Nachfrage:
4.1 Preispeak und erste Anzeichen eines Abwärtstrends:
4.2 Investoren realisieren, dass die Preise nicht weiterhin steigen können
4.3 Investoren können ihre Kredite nicht weiter refinanzieren, dass zur Notverkäufen führt
4.4 Angebotsdruck durch Notverkäufer; Die Preise beginnen zu sinken
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V. Abscheu
5.1 Abscheu, starke sinkende Kurse und sinkende Aufmerksamkeit:
5.2 Negativer Rückkopplungseffekt
5.3 Begrenzt rationales Verhalten (Panik) der Investoren löst eine Kettenreaktion aus und die Preise sinken rapide
5.4 Geringe Liquidität & Handelsvolumen
5.5 Keine positive/negative Entwicklung
5.6 Massive Fehlinvestitionen & die damit verbundenen Kredite führen zu sinkenden Preisen
Meiner Meinung nach, springt jeder auf das Thema Bitcoin auf. Ich stehe der Technologie sehr offen entgegen, und finde Sie äußerst Interessant. Wenn man sich die Kriterien einer Spekulationsblase anschaut, befinden wir uns, meiner Meinung nach, zwischen der Boom- und Euphoriephase. Alleine die Tatsache, dass dieses Unternehmen nur den Namen und den Gesellschaftszweck geändert hat und die Reaktion des Markts zeigt, dass hier sehr viel Hoffnung und Träumen die Preise antreiben. Im Hinblick auf die Psychologie der Investoren am Markt sehe ich zunehmend, hinsichtlich auf die begrenzte Rationalität der Investoren, folgende Effekte:
- 1. Anker-Effekt (Mit dem Investment geht es weiter in der Renditenhöhe)
- 2. Massen-Effekt (Jeder verdient mit Bitcoint, warum ich nicht ?!?)
3. Dissonanzen (Erkenntnisse des Individuums über die Realität, welche nicht die tatsächliche Realität widerspiegelt)
- 4. Kontrollillusion (Die Masse glaubt, dass die Entwicklung, kontrollierbar sind, jedoch machen die Kurse die ganz großen Akteure)
- 5. Overconfidence-Effekt (der Investor überschätz sich selber und seiner Entscheidungen)
- 6. Endowment-Effekt (Sie besagt, dass Menschen dazu tendieren, ein Gut wertvoller einzuschätzen, wenn sie es besitzen.)
Ich hoffe, meine Analyse wird von euch zerrissen, damit wir am Ende des Tages alle was von haben. Auf eine tolle Diskussion.
LG aus der Hauptstadt
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