MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

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neuester Beitrag: 23.11.20 19:43
eröffnet am: 02.01.13 02:57 von: ecki Anzahl Beiträge: 8279
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51340 Postings, 7460 Tage eckiMOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

Allen Morphosys-Fans wünsche ich ein schönes neues Jahr, Gesundheit und natürlich weiterhin viel Spaß und Erfolg.
Mögen sich die Projekte der Pipeline entfalten, so wie aus Raupen die faszinierenden blue Morphos werden:

Ein kurzer Rückblick auf die Überschriften der Threadgeschichte:
2003/2004 Morphosys: Technologieführer mit break even in 2004 oder früher
2005/2006 Morphosys: Outperfomer im TecDax
2007/2008 Morphosys: Substanz beginnt sich durchzusetzen
2009/2010 Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential in der Pipeline
2011/2012 Morphosys: Die breite Pipeline lässt sich nicht länger ignorieren
Seit nunmehr 10 Jahren habe ich mit immer wieder neuen Threads die Entwicklung Morphosys begleitet. Auch wenn manches länger dauert als früher erhofft, stimmte die Einschätzung der Chancen des Geschäftsmodells, basierend auf der finanziellen Solidität durch Auftragsforschung, seit einigen Jahren ergänzt auch um eine mit Augenmaß finanzierte eigene Pipeline.

Der neue Threadtitel
<b>Morphosys: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen</b>
ist vielleicht etwas nüchtern, aber gigantische Umsätze und Zulassungen stehen halt die nächsten 2 Jahre noch nicht an. Aber die Pipeline bietet die Chance auf weitere Neubewertungen.

Was also ist die letzten 2 Jahre passiert, wo könnten die Schwerpunkte in den nächsten 2 Jahre liegen?
Wie der Threadtitel ausdrücken soll: Primär dürften die Pipelinefortschritte sein. Vor 2 Jahren bestand die Pipelinespitze noch vor allem aus einigen jungen P2-Projekten. Mittlerweile kamen einige dazu und auch die Bestandsprojekte wurden auf weitere Indikationen ausgeweitet und sind teilweise abgeschlossen und könnten in der nächsten Zeit in P3-Studien überführt werden. Weit über 3000 Patienten sind aktuell in MOR-Studien involviert, und laufend werden es mehr. Der Übergang von P2 zu P3-Studien ist für die Bewertung sehr entscheidend: Die Frist bis zu einer möglichen Markteinführung wird immer kürzer. Pharmas nehmen die hohen Kosten nur auf sich, wenn sie sich wenigstens im Bereich um 50% oder mehr eine Zulassungschance versprechen. Und für Fundamentalanalysten und ihre Bewertungsmodelle verschwindet spätestens mit dem P3-Start die Option ein Projekt „der Einfachheit halber“ pauschal mit 0 einzustufen, wie das bei Morphosys bis vor kurzem vielfach noch üblich war.

Was steht nun zu erwarten?
Ein führendes Partnerprojekt ist Gantenerumab von Roche gegen Alzheimer. Bei positiver Zwischenauswertung kann alleine dieses Programm weitere satte Kurssprünge auslösen. Weitere fortgeschrittene Projekte mit Chancen auf P3-Studien in den nächsten 2 Jahren sind vor allem BPS804, BYM338 und LFG316 von Novartis sowie CNTO1959 von Johnson&Johnson. Die Chancen hier einzeln zu besprechen würde den Rahmen bei weitem sprengen, aber klar ist eines: Aus diesen und vielen weiteren Programmen ist in den nächsten 2 Jahren eine Menge an klinischen Daten und Entscheidungen zu erwarten, mit entsprechendem Einfluss auf den Morphosys-Kurs.

Die Bewertung der eigenen Pipeline hängt aktuell natürlich extrem ab von MOR103, das nach einer abgeschlossenen P2a-Studie in rheumatoider Arthritis verpartnert werden soll. Weitere Indikationen werden vermutlich per Option mit verhandelt. Ein erfolgreicher und attraktiver Deal mit satt zweistelligem Millionen-Upfront und potentiell dreistelligen Meilensteinen würde auch die zweite Säule des aktuellen Geschäftsmodells validieren und wäre der Beweis der Qualität der eigenen Entwicklungsabteilung. Dies würde auch auf die anderen eigenen Pipelineprojekte ausstraheln, zu denen sich der Schwerpunkt zwangsläufig verschieben wird.

MOR202 ist in einer lang angelegten P2a-Studie bei multiplem Myelom  mit mehreren Armen aktiv. Bei MOR208 werden aktuell gerade 2 P2-Studien gestartet, nachdem kürzlich in einer anderen Indikation eine P2a-Zwischenauswertung sehr interessante Daten lieferte.

Im Bereich eigener Pipeline dürfte es zusammen mit Absynth und Galapagos Meldungen zu frühen Programmen geben und Morphosys zeigte sich auch offen beim hohen cashbestand bei Gelegenheit auch wieder eine aussichtsreiche Einlizenzierung zu tätigen.

Für alles obige ist eine führende Technologie die Basis und Partner, denen diese Programme auch das entsprechende Geld wert ist. Mit HuCal und dem Hauptpartner Novartis ging es in den letzten 2 Jahren in der frühen Entwicklung anscheinend nicht mehr so reibungslos und enthusiastisch voran wie 2017 beim großen Deal erhofft. Die Neuentwicklung Ylanthia soll der Erfolgsgeschichte HuCAL nun nachfolgen. Dem Partner Novartis wurde der upgrade zu Ylanthia verkauft und im Gegenzug ist Morphosys nun wieder frei weitere Partnerschaften mit Dritten einzugehen. Auch in diesem Bereich soll es fortgschrittene Gespräche geben, so das Morphosys in Zukunft auch wieder ab und an einen neuen Partnerschaftsvertrag mit laufenden Grundumsätzen und neuen Projekten melden könnte.  Dies wäre sehr wichtig, denn Tantiemen aus zugelassenen Medikamenten gibt es in den nächsten Jahren noch nicht, somit sind möglichst steigende Gewinne im operativen Partner-Geschäft die Voraussetzung um wieder mehr in die eigenen Pipelineprojekte zu investieren und gleichzeitig laufende Gewinne zu schreiben.

Rückblickend bemerkenswert und wichtig ist natürlich noch der Verkauf der Foschungs- und Diagnostikantikörpersparte ABD Serotec. Hier konnte in all den Jahren kein dynamisches Umsatzwachstum erzielt werden, wobei die Aussichten auf Tantiemen in der Diagnostiksparte offensichtlich doch ganz gut sind, denn sonst hätte sich der realisierte Verkaufspreis nicht erzielen lassen. Jedenfalls hat Morphosys den Cashbestand erhöht, seine unabhängigkeit von Kapitalspritzen untermauert und kann sich konzentriert ums Kerngeschäft kümmern: Eine technologische Führungsrolle bei  Antikörpern und angrenzden Märkten, sowie eine breite und wachsende Pipeline. Hier ist noch enormes und dynamisches Wachstum für Morphosys drin.

Und jetzt noch zum Kurs und seiner Entwicklung:
Jahresendkurs 2004 war 12,70€, 2006 dann 18,1233, 2008 endete mit 18,75, 2010 dann 18,53, 2012 endlich wieder satt aufwärts mit Endkurs 29,30!

Was hat der Kurs aus dieser Fundamentalentwicklung gemacht?
Jahresendkurs 2008 war 18,75, Endkurs 2010 jetzt 18,53. Im Rückblick kann man also feststellen, das Morphosys heute extrem viel billiger zu haben ist als vor 2 Jahren, denn der komplette fundamentale Fortschritt wurde im Kurs ausgeblendet.

Nun noch eine kurze Nachbetrachtung im chart. Der chart von Anfang 2012 mit 2 optionalen Szenarien:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76
Es ging im Juni herunter bis 16,05. Der blaue Trendkanal wurde damit nicht nach unten ausgereizt. Der Rückgang reichte nur bis knapp an die lila Aufwärtsline heran, die damit Bestätigung erfahren hat.
Im 2. Halbjahr und bis Jahresende ging es dafür bis an die Oberkante des blauen Kanals, ja sogar leicht darüber hinaus.

Und was könnte 2013 passieren?
Der komplette Überblick:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Mit dem Blick auf die Details:

http://www.tradesignalonline.com/ext/edt.ashx/wo/...b054-0469ab84af76

Im negativen, roten Szenario schliesst sich an die hervorragenden Kursgewinne des letzten Halbjahres eine ausgedehnte Konsolidierung an, die durchaus das ganze Jahr dauern könnte.

Im positiven Fall kann die Neubewertungsrallye natürlich noch weitergehen. Damit ein Kurs bis 50 zum Jahresende erreicht wird, müssten aber sicher eine ganze Reihe von positiven News gemeldet werden.
Aus der Welt ist das aber sicher nicht. Erst letzte Woche meinte Chef Moroney im Unternehmenswert auf 2 bis 3 Milliarden wachsen zu können, was einem Kurs von 80 bis 120 Euro entsprechen würde.

Und wenn Moroney das sagt, dann stehen uns sicher spannende Jahre voraus. :-)

 
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8253 Postings ausgeblendet.

18.11.20 11:37

994 Postings, 537 Tage Gizmo123Wenn,

die Aktie ohne news bis 100 schafft was ich davon ausgehe,dann wird der Weg mit 1,2 neu meldungen von Unternehmen schnell auf 140 ,danach auf 160 frei sein,
Können die meldungen kommen??

1-Monjuvi nicht als zweite Wahl nach Chemotherapie,sondern direkt als erste Wahl angewendet wird,weil die datenlage bei der Therapie erfolge sehr gut sind,
Die Kombination von Tafasitamab und Lenalidomid werde die Therapie des DLBCL entscheidend verändern, ist sich der Würzburger Krebsexperte sicher. Der Leiter der Studie am UKW, Dr. Johannes Düll, arbeitet in einer weiteren Studie mit dem Namen »First mind« bereits daran, die Kombination schon bei der Erstdiagnose einzusetzen.

2-Die anwendung bei andere Krebsarten.....Das wird eine echte HAmmer.....

3-in Ausschuss der Europäischen Arzneimittelagentur (EMA) hat eine positive Einschätzung zu Tremfya (Guselkumab) abgegeben. Das ist die Voraussetzung für eine erweiterte Anwendung von Tremfya. Noch in diesem Jahr könnte es von den Behörden grünes Licht für die Erweiterung der Indikation geben. Behandelt werden soll künftig auch die aktive Psoriatische Arthritis.

Also genug Phantasien sind vorhanden,denke die sind  mehr als Phantasien,
 

18.11.20 16:28

633 Postings, 2742 Tage zocker2109Moin

Sehr traurig das so ein Unternehmen so dahin dümpelt und es nicht mehr Richtung 100? geht ich dachte das biotech Perlen immer sehr starke Schwankungen unterliegen ????  

18.11.20 19:18

3722 Postings, 1642 Tage Trader-123Die Rücksetzer nach unten

Werden zumindest direkt hoch gekauft. Aber ingesamt rechte Verhalten bei der guten operativen Performance + guten Pipeline.  

19.11.20 15:44

700 Postings, 4413 Tage Whitehavennervig

seit einer  Woche nur zwischen 86 und 89  

19.11.20 17:23

994 Postings, 537 Tage Gizmo123Jetzt

verlassen wir die seitwärtsbewegung.....
Langsam aber sicher,das gute ist unten ist gut abgesichert,
der Weg nach oben aber ist frei,
Sowohl fundamental als auch Charttechnisch sieht gut aus :-)  

19.11.20 17:29

633 Postings, 2742 Tage zocker2109geduld

zahlt sich hier aus ich denke es kommt bald ne gr schub nach oben und wir knacken die 100? ist schon längst überfällig !!!!  

19.11.20 19:13

994 Postings, 537 Tage Gizmo123DAs ist auch sehr interrasant....

Citigroup habe die Einstufung für MorphoSys nach einer Befragung von 60 Hämatologen und Onkologen in den USA zum Nutzenprofil des Mittels Monjuvi auf "buy" mit einem Kursziel von 160 Euro belassen. Im Vergleich zum aktuellen Kurs entspreche diese einem Kurspotenzial von 83 Prozent. Die Ergebnisse seien ermutigend für seine langfristige These zu dem Krebsmittel, habe Analyst Vineet Agrawal in einer am Montag vorliegenden Studie geschrieben. Die Umfrage untermauere das unterschätzte Potenzial des Biotech-Unternehmens mit dem Medikament.
 

19.11.20 20:00

994 Postings, 537 Tage Gizmo123Neuer Investor,


T. Rowe ist mit 3,01 % eingestiegen.
Aus meiner Sicht auch  ist das positiv zu werten.
https://www.dgap.de/dgap/News/pvr/morphosys-veroeffentlichun?  

19.11.20 21:38

229 Postings, 3673 Tage legominator@8262-nicht ganz neu

https://www.ariva.de/news/...sys-ag-veroeffentlichung-gemaess-8859331

hatte ich hier schon geschrieben das T. Price auch bei Evotec dicke drin ist.  

19.11.20 21:40

633 Postings, 2742 Tage zocker2109Moin

Ich sehe hier noch bis Ende Nov ne ordentliche Korrektur sieht gut aus gleich die 90? und morgen die 93-95?!  

20.11.20 09:02

3722 Postings, 1642 Tage Trader-123dafür muss die Aktie mal im Xetra Handel steigen

das ist (noch) recht schwierig...  

20.11.20 09:49

994 Postings, 537 Tage Gizmo123Die Zeit

läuft für Mor
Goldmann sagt;
Für den Wirkstoffentwickler stehe das Vorankommen mit dem Antikörper Monjuvi auf dem US-Markt im Fokus./bek/la
Auf der andere seite ist die Frage der Zeit das EMA auch die genehmiegung für den gesamten europäische märkte erteilt
und die daten sind sehr gut dafür,
Ich trinke mein Kaffe und entspanne mich
 

20.11.20 10:06

633 Postings, 2742 Tage zocker2109Geht los

Ich denke heute zündet die erste Stufe mal sehen wann wir 3 stellig werden ????  

20.11.20 11:16

11 Postings, 201 Tage SummersharesGeduld zahlt sich hier aus

Bis Ende des Jahres dürfte es hier mit ziemlicher Sicherheit wieder 3-Stellig werden.  

20.11.20 11:20

994 Postings, 537 Tage Gizmo123Eins

Kann ich nicht verstehen,
CT Ewentim,sehr rote Zahlen,Zukunft ungewiss,
Die Aktie ist von seinem Jahreshoch nur noch 20 % entfernt und Heute steht um die 4 % im Plus,
Mor die Zahlen sind besser als gut,selbst die analystenschätzungen sind übertroffen,stehen tolle mehrere Kooperationen,usw.....
Was macht die Aktie??
Bin mir sicher ob Heute,oder Montag,oder bis Weihnachten der Knoten wird platzen,aber wieso diese Bauchweh??
 

20.11.20 11:57

42 Postings, 248 Tage HühnerbaronViel Optimismus im Board..

es wird und bleibt schwierig die nächste Kursmarke zu knacken...  

20.11.20 12:45

1039 Postings, 627 Tage DampflokMal ernsthaft

wo ist das Problem?

Ich hab seit heute wieder Morphosys im Depot, der Wochenchart sieht bullisch aus, und wenn nicht, dann gibt´s noch ein paar für 75 oder bei ca. 60?... Da unten verlaufen linien die noch nie durchbrochen wurden, obwohl die Story stimmt und sogar schwarze Zahlen (Umsatz) geschrieben werden.

90? - 30% wären ca. 63?. Kursziel bei 180?, da würde sich das zukaufen nochmal auszahlen. :)  

20.11.20 14:59

700 Postings, 4413 Tage WhitehavenDampflok

Das Problem liegt darin, dass ich nicht bereit bin bei diesen Zahlen und Aussichten einen Kurs von 63 mitzugehen und meine Gewinne dahinschmelzen sehe. Die Aufwärtstrendgerade seit dem Allzeittief liegt gerade bei 88,60 EUR.  Wenn es nicht ordentlich im Gesamtmarkt rappelt so wie im März, darf diese Linie nicht weit unterschritten werden.  

20.11.20 15:50

323 Postings, 588 Tage serg28hier bei diesem Kursverlauf

führt kein Weg dran vorbei die shorties raus zu schmeissen in einem Abwasch, sprich der Kurs muss sprunghaft über 120 springen. Wen der Kurs weiter so dumpelt werden die Leerverkäufer den Kurs nach und nach ins Keller treiben. Also entweder Rackete oder langsam nach unten. Wo bleiben die news bzgl. tamasifab ist die Frage !  

20.11.20 16:57

700 Postings, 4413 Tage Whitehavenserg28

über 112 würde auch schon reichen.  

20.11.20 17:10

1039 Postings, 627 Tage DampflokWhitehaven

Gizmo hat es schon oben geschrieben, und alle bei EVOTEC wissen auch was geschah als T.Rowe Price auftauchte, den darf man nicht unterschätzen.

Es gibt immer unter- und übertreibungen, wenn der Markt zusammenkracht ist es auch die Frage wer davon am stärksten betroffen ist und wer sich am besten erholt.  

20.11.20 17:30

700 Postings, 4413 Tage WhitehavenDampflok

was passierte bei EVO, als T.Rowe Price auftauchte ?  

20.11.20 17:50

1039 Postings, 627 Tage DampflokWhitehaven

Sieh dir den Chart mit Volumen von 08/2019 - 11/2019 an und da sieht man was da alles hingeschmissen wurde, LV die kamen und verkauften, aber der Kurs ging nicht einen Euro weiter runter, die haben alles weggekauft.  

20.11.20 18:05

700 Postings, 4413 Tage WhitehavenDampflok

verstehe, danke für die Info, da war ich bei EVO schon nicht mehr dabei.  

23.11.20 19:43

633 Postings, 2742 Tage zocker2109Im Winterschlaf

leider erwacht diese Biotechnologie nicht im Gegenteil zu biontech hoffe das sich hier bald mal was tut hätte bei Evotec bleiben sollen !!!!  

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