Ende Juni 2015 erfahren wir, das Potash an K+S interessiert ist. Angeblich i.R. (k)einer feindlichen Übernahme. Ferner wird publiziert, dass es bereits im Februar 2015 erste Gespräche gegeben hat.
Im Februar lag der Kurs bei rd. 28 . Im Rahmen der Veröffentlichung der einschlägigen Zahlen ist der Kurs im März auf rd. 32,80 geklettert. Und was ist dann passiert? Wie wir alle festgestellt haben, wurde der Kurs geradzu runtergeprügelt - auf 27 . Jedwede positive Kursentwicklung wurde umgehend ausgebremst. Und dann kommt wie aus dem Nichts das "friedliche" Übernahmeangebot mit einem Kurs von 41 ?!
Ein Schelm wer.....
Wie zu erwarten, hat K+S das "Angebot" ablehnen müssen. Was ist dann passiert, JPMorgan, die noch Anfang Juni die Aussichten für K+S überaus positiv beschrieben haben, Stufen die K+S um gleich 2 Stufen ab. Neues Kursziel nunmehr nur noch 33 . Im Übrigen solle man die Übernahme nicht zu sehr bewerten, es sei offen ob es dazu komme.
Und was erleben wir nun? Der Kurs wird wieder runtergeprügelt.
Noch eine abschließende Bemerkung. Kein Unternehmen, geht mit einer Übernahmeabsicht fahrlässig um. Bevor ein derartiges Angebot öffentlich wird, gab es intern seitens des Übernehmers eine umfangreiche due dilligence sowie eine Abwägung aller Vor- und Nachteile für das übernehmende Unternehmen. Selbstredend immer im Schulterschluss mit den finanzierenden Banken des Deals. In diesem Rahmen werden auch diverse Pläne besprochen, wie man möglichst günstig an die Mehrheit des Unternehmens, hier K+S, kommen kann. Es gibt immer einen Plan B und C. Immer!
In diesem Licht würde ich die derzeitige Kursentwicklung sehen wollen.
Meiner unmaßgeblichen Meinung nach, ist der Vorstand von K+S gut beraten, die für den 13. August geplante Veröffentlichung der Halbjahreszahlen, einschl. des A u s b l i c k s 2015/2016 vorzuziehen. |
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