Ich denke, dass Calabria nächste Woche bekanntgibt, ob er die von Watt vorgeschlagene Capital Rule in ihren Grundzügen übernimmt oder nicht. Sollten Calabria's Kapitalanforderungen nicht auf Watt's Vorschlag aufbauen, wäre eine weitere öffentliche Diskussionsrunde nötig. Das will Calabria bestimmt vermeiden. Wir werden es bald wissen.
Mit Watt's Vorschlag könnten wir gut leben. Die Kapitalanforderungen wären hoch, aber nicht übertrieben hoch.
Die Höhe der Kapitalanforderungen birgt ein hohes Risiko für uns Stammaktionäre. Sollten diese, wie von Calabria vor seiner Amtszeit ins Spiel gebracht, für FnF zusammen 250 Milliarden Dollar betragen, würde für uns nach einer wahrscheinlichen Kapitalerhöhung nicht viel übrig bleiben. Aber aus verschiedenen Gründen ist dies unrealistisch. Daher ruderte Calabria auch zurück. Vor einiger Zeit sagte er in diesem Zusammenhang, dass die Dinge von innen meist anders aussehen als von außen.
Keiner will zu hohe Kapitalanforderungen: - Die Demokraten sehen darin eine Gefahr für das Erschwingliche Wohnen. - Investoren für das Recap würden wegbleiben, weil das ROE zu klein wäre. Denn je mehr Kapital benötigt wird, um einen bestimmten Gewinn zu erzielen, desto unwirtschaftlicher ist die Firma. Und was macht Calabria gerade? Er will die G-Fees derart festlegen, dass das ROE angemessen ist und die Firmen wirtschaftlich arbeiten können. Aha. - Der gesamte Häusermarkt würde sich verteuern. Kredite würden teurer etc. - Selbst die Großbanken, also unsere Langzeitgegner, würden überkapitalisierte FnF fürchten: Puh, viel zu viel freies Geld...
Die Höhe der Kapitalanforderungen ist für uns Stammaktionäre aufgrund des inhärenten Risikos von elementarer Bedeutung. Nur der SPS ist wichtiger. Sollte sich Watt's Vorschlag durchsetzen, sind weiterhin $20+ drin. Sollte Calabria bekanntgeben, dass er Watt's Vorschlag nur geringfügig abändern wird, wäre das eine top News.
Letzte Woche sagte Calabria, dass er davon ausgehe, in den nächsten zwei Wochen bekanntzugeben, ob er auf Watt's Vorschlag aufbaue oder nicht. |