Textauszug aus dem neuen Buch:
In diesem Auszug aus Christo Wiese - Risiko und Reichtum wird Wiese über die Buchhaltungsprobleme bei Steinhoff informiert, die den Zusammenbruch des Aktienkurses des Unternehmens ausgelöst haben - und über die Entfesselung seines Lebenswerkes.
Nur wenige Tage vor der Ausgabe der Aktien hat die Nachrichtenagentur Reuters Christo Wiese interviewt. Zwei erfahrene Journalisten fragten ihn nach den Chancen einer Fusion von Steinhoff-Shoprite. Nichts verratend, sagte er, dass die Zusammenführung der beiden Unternehmen "eine natürliche Entwicklung" sei.
"Die Leute wissen, dass ich 75 Jahre alt bin, und ich habe zum Glück einen Sohn, der mit mir im Geschäft ist, aber als Familie sind wir ständig bestrebt, unsere Geschäftsinteressen zu konsolidieren", fügte er hinzu.
Die Geschichte kam auf den Punkt und innerhalb weniger Minuten stiegen die Aktienkurse von Shoprite und Steinhoff stark an - der Markt las es als Zeichen dafür, dass eine Transaktion bevorsteht. Danach war Wiese nicht glücklich über die Geschichte, wahrscheinlich weil er und Markus Jooste bereits eine Hochzeit zwischen den beiden Unternehmen planten.
Drei Monate später gaben Steinhoff und Shoprite bekannt, dass sie sich in Gesprächen zu einem "Afrikanischen Handelsmeister" befinden. Shoprite war zu diesem Zeitpunkt ein Handelsriese. Sie hatte es geschafft, etwas Besonderes zu schaffen - sie besaß Hunderte von Supermärkten in afrikanischen Ländern, vor denen sich die Unternehmen meist zurückhielten. In vielen dieser Märkte gab es vor der Ankunft von Shoprite kaum einen formalen Einzelhandel, so dass er den Markt schaffen und dann dominieren konnte, mit viel Raum für zukünftiges Wachstum.
Auch in Südafrika, wo der Marktanteil mit den Geschäften Shoprite, Checkers und U-Save mehr als ein Drittel betrug, war das Unternehmen stark verankert. Das Unternehmen hatte seine drei lebensverändernden Akquisitionen - Grand Bazaars, Checkers und OK Bazaars - in den 90er Jahren ohne Rückfluss verdaut und die Zeit seitdem genutzt, um seine Systeme und Lager effektiver zu gestalten als die seiner lokalen Wettbewerber.
Darüber hinaus wuchs der Marktanteil, als einkommensschwache Verbraucher zu Shoprite stürzten, um in einer Wirtschaft mit hoher Arbeitslosigkeit, krasser Armut und schwachen Aussichten mehr für ihr Geld zu bekommen. Diejenigen, die mehr ausgeben konnten, kauften zunehmend bei Checkers ein, da es ein Spiel für das lukrative Geschäft machte, das Woolworths als gehobener Lebensmittelhändler entwickelt hatte.
Ein dominierender Faktor sicherte den Erfolg von Shoprite - Whitey Basson. Wiese und Basson waren seit fünf Jahrzehnten Freunde und kannten sich durch und durch. Zu diesem Zeitpunkt dienten ihre Söhne mit ihnen im Vorstand von Shoprite. "Die Meilensteine, die wir erreicht haben, waren vor allem seine Entscheidung, gegen die damals sehr heftige Opposition nach Afrika zu ziehen, die Einführung des One-Stop-Shopping-Konzeptes mit der maximalen Anzahl von Dienstleistungen unter einem Dach, die Übernahme der eigenen Distribution und die Schaffung der Infrastruktur dafür", sagte Wiese einige Jahre zuvor.
Basson wiederum sagte, das Unternehmen könne wachsen, weil Wiese als Vorsitzender und Mehrheitsaktionär ihm die Freiheit gebe, das Notwendige zu tun.
Zu diesem Zeitpunkt war Basson der ältere Staatsmann des Einzelhandels. In Südafrika, mit seiner großen Kluft zwischen Arm und Reich, war seine Vergütung immer noch ein Thema, das in den Medien von großem Interesse war. Normalerweise beschwerten sich die Gewerkschaften in der Presse über die Notlage ihrer Mitglieder, während der Vorstandsvorsitzende ein Vermögen mit nach Hause nahm. "Ich würde mitten in der Nacht R1-Milliarden für einen weiteren Whitey bezahlen", sagte Wiese. "Wer sonst hätte eine Firma, die wir für R1-Millionen gekauft haben, zu einer Firma im Wert von über R100-Milliarden aufbauen können?
Ende 2016 war Basson 70 Jahre alt. Er und Wiese stellten sich regelmäßig Fragen darüber, wann sie in den Ruhestand gehen wollten oder welche Art von Nachfolgeplanung Shoprite für den Tag durchführte, an dem Basson nicht mehr verantwortlich sein würde. "Whitey leidet an einer Krankheit, unter der ich glaube, dass ich auch in gewissem Maße leide. Ein Glaube, dass wir ewig leben werden", sagte Wiese.
Kurz nachdem sein alter Freund den Medien sagte, dass die Kombination von Steinhoff und Shoprite eine "natürliche Entwicklung" wäre, und nur einen Monat vor Bekanntgabe der Transaktion, zog sich Basson zurück. Sowohl er als auch Wiese sagten, die geplante Transaktion zwischen Steinhoff und Shoprite sei nicht der Grund für seine Entscheidung gewesen.
Basson sagte, er sei einfach müde von all der Bürokratie, die Teil des Einzelhandels geworden sei. "Der Stress, ein großes Unternehmen zu führen, ist enorm, ich kämpfe ständig an mehreren Fronten", sagte er.
Doch bald wurde klar, dass Basson nicht bereit war, sein Vollblut in Steinhoffs Stall zu legen.
Der Plan war, dass Shoprite alle Steinhoff-Anteile in Afrika kauft und mit Shoprite-Aktien bezahlt. Das Ergebnis wäre, dass Steinhoff die Kontrolle über Shoprite übernommen hat. Der Deal würde Pep, Ackermans, Dunns, die Möbelhäuser der JD-Gruppe, Baustofflieferanten wie Pennypinchers und die Schuhkette Tekkie Town unter dem Dach von Shoprite zusammenfassen - und zwar mit dem Namen New Retail.
Wiese hatte die Public Investment Corporation (PIC), die die Rentenfonds der Beamten verwaltet, an seiner Seite. Wie Wiese war auch der PIC ein großer Aktionär von Shoprite und Steinhoff. Dem PIC gefiel auch die Idee eines "Afrikanischen Champions".
Minderheitsaktionäre waren überhaupt nicht an Bord. Investoren bevorzugen es zu wissen, in was sie investieren. Schuhe, Sellerie, Pik und Sofas würden nicht unbedingt in derselben Firma funktionieren. Verschiedene Faktoren können die Konsumentenstimmung für die verschiedenen Waren beeinflussen. Vermögensverwalter mit Shoprite-Beteiligung beklagten sich auch darüber, dass die Ankündigungen die geplante Transaktion nicht ausreichend ausführlich erläutert hätten. Sie sahen zu wenig Hinweise auf deutliche Kosteneinsparungen in der neuen Gruppe und befürchteten, dass Aktien mit großem Potenzial gegen eine Beteiligung an einem minderwertigen Unternehmen getauscht würden.
Basson teilte die Ansichten der Minderheitsaktionäre. In einem Interview sagte er, dass Steinhoff einfach nicht wie ein gutes Unternehmen aussah, da seine Rendite zu niedrig und seine Schulden zu hoch sei. "Ja, ich war gegen das Geschäft. Es gab keine Synergieeffekte", sagte er. Er sah auch nicht, wie die Gruppen zusammenpassen sollten. "Was würden Sie davon haben, Anglo American und Toyota zusammenzubringen?"
Schließlich gaben die Parteien die Verhandlungen auf, nachdem sie sich nicht auf einen Preis einigen konnten - wie viele Steinhoff-Aktien mussten in Shoprite--Aktien getauscht werden. Jooste sagte, dass Steinhoff am Ende keine 100%ige Beteiligung an Shoprite wollte und gab die Fusionsgespräche auf. "Er nahm es, er war nicht verärgert", sagte er über Wieses Reaktion.
Nach der Transaktion fragte ein Journalist Basson, ob er froh sei, dass die Transaktion nicht durchgeführt wurde. "Fragst du, ob der Papst katholisch ist? Nun, das ist er!"
Vielleicht wäre nicht einmal der Papst in der Lage gewesen, den Konflikt zu lösen, der damals zwischen den beiden Fraktionen der herrschenden Partei in Südafrika tobte. Präsident Zuma und seine lautesten Anhänger schienen sich mit Finanzminister Gordhan und der Staatskasse im Krieg zu befinden. "Das ist ein sehr, sehr unglücklicher Eindruck. Sehr unglücklich. Aber wir sagen das immer wieder. Und wir sagen es offen und sehr robust", sagte Wiese, während viele Unternehmer auf Zack gingen.
Mcebisi Jonas, Stellvertreter von Gordhan, offenbarte Anfang des Vorjahres, dass ihm ein sehr großzügiges Vergütungspaket - ein Vermögen - als Finanzminister angeboten worden war. Und es war nicht sein Chef Zuma, der ihm angeblich das Angebot machte, sondern die Familie Gupta, Freunde des Präsidenten und berüchtigte Geschäftsleute in Südafrika. Jonas nannte es einen Fall von "state capture".
In den folgenden Monaten wurden diese Worte zur Chorlinie bei der Berichterstattung über die Regierung, besonders wenn der Präsident oder einige seiner Minister unvorhersehbar handelten.
Schließlich, trotz der Bitten der Wirtschaftsführer und der Gefahr einer schlechten Bonität, schickte Zuma Gordhan im März 2017 aus dem Kabinett. Innerhalb weniger Tage haben zwei der drei großen Ratingagenturen die Schulden Südafrikas auf Sub-Investment-Grade herabgestuft. Der Wert des Randes fiel.
Unabhängig vom Status des Landes blieb Shoprite eine Bluechip-Aktie. Aber zu diesem Zeitpunkt war klar, dass ein weiterer Steinhoff-Deal in Vorbereitung war. Basson stimmte mit den Füßen.
Im Laufe der Jahre hatte er eine ordentliche Beteiligung von etwa 1,5% an Shoprite aufgebaut. Nach seiner Pensionierung kaufte das Unternehmen alle seine Aktien von ihm mit einem leichten Abschlag zurück. Er sagte, dass die Entscheidung zum Verkauf nicht direkt das Ergebnis des möglichen Geschäfts sei und dass er einfach eine Verkaufsoption ausgeübt habe. Basson, der das Unternehmen zu einem kontinentalen Riesen aufgebaut hatte, war dennoch bereit, seine Aktien zu einem Preis zu verkaufen, der unter dem Marktwert lag. Shoprite bezahlte ihm R1,75 Milliarden für seinen Anteil - nicht schlecht für einen Rentner.
Dies war auch ein Impuls für Steinhoffs Plan, die Kontrolle über den Einzelhändler zu übernehmen, da die Aktien von der Gesellschaft zurückgekauft wurden und nicht in die Tasche eines anderen Investors gingen.
Erstens hat Steinhoff alle Einzelhandelsimmobilien, die mit Shoprite fusioniert werden sollten, in einem separaten Unternehmen namens Steinhoff Africa Retail (STAR) zusammengefasst. Dann notierte sie dieses Unternehmen an der JSE - der größte Teil seines Wertes lag im "alten" Pepkor. STAR wurde natürlich noch von Steinhoff International kontrolliert.
Gleichzeitig kündigte Steinhoff an, über seine Tochtergesellschaft STAR bis zu 23% der Anteile an Shoprite zu erwerben und sie von der Familie Wiese, dem PIC und dem Empowerment Partner Lancaster zu erwerben. Aber noch wichtiger ist, dass das Unternehmen von Wiese ein Aktienpaket kauft, das mehr Stimmrechte hat.
als die der Stammaktionäre. Und so würde STAR mehr als 50% der Stimmen halten, was ihm die effektive Kontrolle über Shoprite gibt.
Da die Aktien von Basson zurückgekauft und vernichtet worden waren, blieb die Beteiligung von STAR knapp unter der Schwelle, die sie gezwungen hätte, allen Minderheitsaktionären ein Angebot zu unterbreiten. Der Wert der Transaktion betrug 35,5 Milliarden R.
Als Asset Manager die geplante Transaktion kritisierten, bestand Wiese darauf, dass die Notierung von STAR keine Auswirkungen auf die Shoprite-Gesellschafter habe. "Sie sind nach STERN in genau der gleichen Position wie vor STAR." Und Shoprite würde wie bisher weitermachen, mit eigenen Plänen und Strategien, fügte er hinzu.
Aber andere Ereignisse haben sich verschworen, um dieses stille Übernahmemanöver zu unterbrechen. Nur wenige Tage vor der Notierung von STAR an der JSE erhielten Jooste und Steinhoffs Finanzvorstand Ben la Grange eine E-Mail von Deloitte. Als Wirtschaftsprüfer seien ihnen Informationen über die deutsche Steuerfahndung gegeben worden, und auch einige negative Medienartikel über Steinhoff seien ihnen aufgefallen, so die E-Mail. Deloitte wollte, dass Steinhoff zu den Vorwürfen Stellung nimmt und sagte, dass im Lichte der Vorwürfe zusätzliche Auditverfahren eingehalten werden müssten, erinnerte Jooste später im Parlament.
Wenige Tage später traf sich Steinhoff mit den Auditoren in Stellenbosch, wo die Geschäftsleitung erklärte, dass die zwei Jahre zuvor in Auftrag gegebene Untersuchung bald verfügbar sein werde.
Nach einigen weiteren Tagen richtete Deloitte einen Brief an Steve Booysen, Leiter des Prüfungsausschusses von Steinhoff. Das Schreiben bezog sich auf die Vorwürfe. Es war ein Scherz: Nichteinhaltung der Steuerplanung und (warten Sie darauf....) die potenziell fehlerhafte Anwendung von Rechnungslegungsgrundsätzen, die speziell als Umsatzrealisierung und Transaktionen mit verbundenen Unternehmen identifiziert wurden. Deloitte bat um einen ausführlichen Bericht zu diesem Thema. Jooste erinnerte sich später daran, dass er und Booysen Deloitte antworteten und sagten, dass die Vorwürfe nicht neu seien. Sie fügen hinzu, dass die von ihnen beauftragten Unternehmen in Kürze einen Bericht vorlegen würden.
Weniger als zwei Monate später schickten die Unternehmen Deloitte ein "riesiges Dokument" über "jedes Problem und jede aufgeworfene Frage".
Sie hätten über 15.000 Dokumente und alle Verträge und E-Mail-Kommunikation zwischen den Steinhoff-Führungskräften geprüft und Interviews mit Steinhoff-Mitarbeitern und den Beteiligten in allen relevanten Ländern geführt, so Jooste. Sie hatten sich auch mehrmals mit den Behörden getroffen.
Aber Deloitte wollte mehr Informationen und wollte mehr Tests durchführen. Sie waren der Ansicht, dass eine brandneue Untersuchung eingeleitet werden sollte, da sie nicht von den von Steinhoff eingesetzten Firmen überzeugt waren.
Unterdessen enthüllte die Nachrichtenagentur Reuters in einem investigativen Artikel, dass Steinhoff seine Aktionäre über Transaktionen in Höhe von 1 Milliarde Dollar (mehr als 14 Milliarden R) mit einem verbundenen Unternehmen im Unklaren gelassen habe - dies trotz europäischer Gesetze, von denen Experten glaubten, dass sie das Unternehmen gezwungen hätten, die Aktionäre zu informieren.
Zwischen den Auditoren und Steinhoff ging es hin und her.
Wiese nahm an einigen der Treffen teil, ebenso wie Booysen. Laut Jooste stimmte Deloitte in einem Stadium zu, dass eine weitere Untersuchung nicht erforderlich sei, änderte aber dann seine Meinung.
Es ging darum, ob Deloitte die Finanzergebnisse von Steinhoff, die für Mittwoch, den 6. Dezember, geplant waren, unterschreiben würde. Bis dahin war es Ende November.
Am ersten Dezemberwochenende war Jooste in Deutschland, um an den Feierlichkeiten zum 80. Geburtstag von Bruno Steinhoff teilzunehmen. Am Montag war er wieder in Kapstadt. Er rief Wiese vom Flughafen aus an. Er hatte die Unterlagen, um die Ergebnisse zu finalisieren und zu unterschreiben, und sagte, die Auditoren könnten zu einer Sitzung kommen, erinnerte Wiese später.
Aber Jooste tauchte nicht auf. "Und dann fürchtete ich das Schlimmste."
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Quelle: https://www.dailymaverick.co.za/article/...sto-wiese-risk-and-riches/ |
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