Deutsche Rohstoff AG vor Neubewertung?

da musste wohl einen ziemlich großen Rechenfehler drin haben... zum Einen kommst in der Tabelle bei einer Gesamtmenge von 325 000 BOE und einem Ölpreis von 85 USD auf 4,12 Mio USD Umsatz und einem Cashflow von -0,87 MIO USD. D.h. bei Bohrkosten von 3 Mio statt 4,5 Mio biste dann im ersten Jahr bei einem Cashflow von +0,63 Mio USD.
(Ende 2. Jahr bei ca. 2,5 Mio USD)
Wenn wir diese Werte mit Deiner Tabelle abgleichen, dann sollten die positiven CashFlows von 2,5 Mio USD nicht reichen... Irgendetwas passt nicht!

Ausserdem haben die letzten Bohrungen der DRAG in 2013 nach max. 5-6 Monaten die Kosten wieder eingespielt.  

erstmal recht mit deinen Aussage- muss da erstmal drüber schlafen, warum das an einigen Stellen nicht passt. Bei den ersten Bohrungen waren, wenn ich mich richtig erinnere sogar WTI Preise von 100-115 Dollar eher die Regel und es waren hervorragende Förderraten - ich denke die Grundszenario-Tabelle wurde noch davor erstellt.
Danke fürs feed back  

auflösen- in der Grundszenario Tabelle sind meiner Meinung nach die eigentliche Bohrkosten gar nicht erfasst . Sollte man sie doch schon im 1. Jahr dem cumulated cash flow abgezogen haben, hätte man es hingeschrieben. Weils da aber nicht steht, wirds wohl nicht so sein.
Bleibe also erstmal dabei- mein Cash back Szenario passt so ungefähr.  

Naja, ich glaube die Bohrkosten sind nicht explizit erwähnt, aber implizit. Schau Dir einfach mal den negativen CashFlow bei 40 USD in der Tabelle an.
Mit welchen anderen Kosten kommst Du nach einem Jahresumsatz von 219 BOE/Tag * 360 Tage = ca. 75 000 BOE noch auf ein Minus von 2,53 Mio USD?
Bei einem kummulierten CashFlow von 0 USD sind die Bohrkosten und die anderen Kosten wieder drin...  

die Tabelle ist veraltet, unklar und deshalb unbrauchbar- da liegen Welten dazwischen je nach Interpretation- vielleicht hat man ja die Rayalties im ersten Jahr komplett dem Landeigentümer überwiesen (wäre bei Lizenzen nicht unüblich) . Ich sehe meinen Versuch  jetzt mal als worst case Szenario und könnte selbst damit gut leben.  

unabhängig vom Alter der Tabellen müssten zumindest bei gleichem Input in Deiner Rechnung wie in der Tabelle auch die gleichen Werte herauskommen. Übrigens sind die Royalities abhängig von der Fördermenge und dem Ölpreis (also dem Umsatz). Deshalb können die nicht vorab berechnet werden.

Ich gehe eher mal davon aus, dass Du in Deinem Szenario die Bohrkosten doppelt drin hast - dies würde dann auch in etwa zu den Zahlen passen die die DRAG selbst gemeldet hat.

 

Halodri, exakt so ist es, JJD hat genau da den Logikfehler. Im Cash-Flow der DRAG-Tabelle ist der (nicht direkt sichtbare) Startpunkt 7-stellig im Minus. Bei umsatzabhängigen prozentualen Kosten für Steuern und Royalties sowie Fixkosten von 6400$ pro Monat kann dieser deutlich negative Startpunkt des Cashflows nur aus der Investition für die Bohrung/Erschliessung stammen.  

ich bin da mal skeptisch ob sich überhaupt 10 mio Kapital ihre Anleihen für nen Kurs von 105 euro abnehmen lassen`- aber trotzdem schöner Versuch, da würden auch gleich Finanzkennzahlen wie z.B. Eigenkapitalquote die Aktie für potentielle Käufer besser aussehen lassen und es unterstreicht den Willen einer soliden finanziellen Aufstellung des Unternehmens.  

http://www.finanznachrichten.de/...n-mit-wolfe-mining-bekannt-016.htm  

Lässt sich jemand die Anleihe abkaufen?

Einerseits denke ich mir das ist schon ein faires Angebot - andererseits denke ich mir, wo man sonst bei vergleichbar geringem Risiko(Cashbestand!) im Anleihensegment so eine Rendite bekommt? Wenn jemandem hier das Risiko zu hoch ist, dann hätter er bei der Anleiheemission auf keinen Fall zuschlagen dürfen... :D  

ein paar Portfoliomanger, die die Anleihe aus regulatorischen Gründen abdrücken müssen, weil die MK der DRAG jetzt wieder weit unter die 100 Mio Grenze gerutscht ist. Die nehmen das Angebot sicher gern an.  

http://www.finanznachrichten.de/...alischer-hammer-metals-ltd-016.htm  

Von heute, gut zusammengefasst ... sollte man sich mal anhören.       

https://www.brn-ag.de/28250

Gruß Wood-Cutter

 

Kapitalerhöhung bei Ceritech.

http://deutscher-aktien-informations-dienst.de/...g-hauptversammlung/  

Rhein Petroleum hat seine Bohrung in Hessen abgeschlossen und Öl gefunden

http://rheinpetroleum.de/2015/03/31/...findet-oel-im-hessischen-ried/

bayerber  

bei Euro 17,7 - 17,8  

...bei der aktuellen Chartlage von Unterstützungen statt von Widerständen zu reden. Naja, bist und bleibst halt unser Short-Profi!

 

unten zu halten...beobachte ich schon die letzten Tage immer wieder.

Heute aber aufgrund geringer Umsätze sehr schön zu sehen, da exakt alle 15min 9 Stück abverkauft werden:

 

Times & Sales: Xetra

Zeit	Kurs	Stück
13:22:32	18,305	9
13:07:12	18,305	9
12:52:36	18,305	9
12:37:09	18,305	9
12:25:23	18,350	50
12:21:46	18,305	9
12:07:36	18,305	9
11:51:42	18,305	9
11:37:19	18,305	9
11:22:18	18,305	9
11:06:46	18,305	9
10:51:59	18,305	9
10:36:15	18,305	9
10:21:05	18,305	9
10:07:05	18,305	9
10:05:32	18,300	121
09:51:40	18,375	9
09:35:43	18,325	9
09:19:50	18,325	9
09:11:48	18,325	100
09:05:08	18,325	9
09:04:32	18,490	100

 

... die täglichen Tiefstkurse zur Eröffnung in Frankfurt. Für alle die noch Einsammeln möchten ist das natürlich ein Geschenk.  

stürzt schön ab  

Unlimitierte Verkäufe !!!  

die bedienen damit niedrige kauf-ordern und drücken so den kurs?

oder gibt es sonst einen anlass? viel, ausser langsam aber sicher runter, hat sich zuletzt ja nicht wirklich getan....  

 

Habe meine Tabellen nach den neuen Erkenntnissen etwas angepasst. Dazu muss ich einiges erläutern.

1. Alkanivorax geht von ca. 31$ Erlös/Umsatz pro BOE aus. Ich komme in meiner Tabelle "nur" auf 25,55$. Hierzu muss ich aber anmerken, dass Alkanivorax "traditionell" über mehr Detailwissen verfügt. Ich würde mich also freuen, wenn Alkanivorax recht hat. Nichts desto trotz rechne ich mit "meinen" Werten.

Folgende Grundannahmen gelten für Cub und Elster. Mangels aktueller Projekte ist Salt Creek noch gar nicht berücksichtigt. Ich gehe jedoch stark davon aus, dass auch Salt Creek 2016 Bohrbeginn hat und ab 2016/2017 massiv zum Ergebnis beiträgt.

Annahmen:

Reserve pro Bohrung: 500.000 BOE
"Lineare", feste Produktiosnmenge pro Betriebsjahr, geteilt durch 12 für einen Monatsmittelwert. Decline Rates kann ich nicht in Excel programmieren. Für einen belastbaren Wert ist das aber völlig ok, da es sich ja nicht nur um eine Bohrung handelt. Im Detail:

Jahr 1: 10250 BOE/Monat
Jahr 2: 5404
Jahr 3: 3754
Jahr 4: 2921

Zusammensetzung/Formel zur Errechnung des Ertrags pro BOE:
68% Öl, 32% Gas, Faktor 0,95 um den Kondensatanteil im Öl zu berücksichtigen, Pauschale Transportkosten zur Raffinerie 8$/BOE (sehr hoch angesetzt! kann mir hier auch 4-6$ vorstellen)

WTI-Preis 2015-2018: 45$ im Schnitt
Gaspreis 2015-2018: 2,5$ im Schnitt
Monatliche operative Kosten für Betrieb: 6400 $/Bohrloch
Royalties/Landeigentümeranteil im Schnitt: 19% vom Erlös
Lokale Steuern: 10% vom Erlös

Bohrkosten: für diese Berechnung irrelevant, da ein Ergebnis vor Abschreibung, Zinsen und Steuern errechnet wird. Bohrkosten werden abgeschrieben. (Nur zur Info: Ich gehe von 3Mio$ abzgl. Steuererstattung aus)

$/€-Kurs: 1,13 $/€
Anzahl DRAG-Aktien: 5 Mio

Als erstes widmen wir uns Elster Oil and Gas. Hier sollen 62 Bohrungen abgeteuft werden. 5 produzieren ab Sep. 2015. Annahme ab Feb. 2016 kommen linear 2,75 Bohrungen pro Monat dazu. Letzte Bohrung Aug 2017.

Working Interest (WI) Elster im Schnitt (geraten): 50%
Anteil DRAG an Elster: 93%

EBITDA-Anteil pro DRAG-Aktie aus der Elster-Beteiligung, immer vor Abschreibungen, Zinsen, etc.:

2015e: 0,38€
2016e: 4,00€
2017e: 8,17€
2018e: 6,64€

Da ich kein Steuerexperte bin, leite ich davon einfach mal einen Daumenwert ab, "Nettoertrag" pro DRAG-Aktie, indem ich stumpf 40% abziehe. Hier bitte ich aber andere "Experten" mit meinen o.g. Werten evtl. nochmal genauer zu rechnen.

Nettoertrag pro DRAG Aktie nur aus dem Elster-Anteil:

2015e: 0,23€
2016e: 2,40€
2017e: 4,90€
2018e: 3,98€


Und nun Cub Creek. Hier sollen 90 Bohrungen abgeteuft werden. Annahme ab Jan 2016 kommen linear 2,5 Bohrungen pro Monat dazu. Letzte Bohrung Dez 2018.

Working Interest (WI) Cub im Schnitt (geraten): 75%
Anteil DRAG an Cub: 74%

EBITDA-Anteil pro DRAG-Aktie aus der Cub-Beteiligung, immer vor Abschreibungen, Zinsen, Ertragssteuern, etc.:

2015e: -
2016e: 3,43€
2017e: 8,10€
2018e: 12,25€

Nettoertrag pro DRAG Aktie nur aus dem Cub-Anteil:

2015e: -
2016e: 2,06€
2017e: 4,86€
2018e: 7,35€

Nettoertrag pro DRAG-Aktie nur aus dem Elster+Cub-Anteil summiert:

2015e: 0,23€
2016e: 4,46€
2017e: 9,76€
2018e: 11,33€

Kurs heute: 16,40€. Passt!