Substanz ist bei Solar Millennium schon genügend vorhanden kologe.
Im letzten Geschäftsjahr lag der operativen Gewinn bei 42 Mio. € und in diesem Geschäftsjahr 2009/2010 liegt die Unternehmensprognose bei einem Umsatz von 350 Mio. € und einem operativen Gewinn von 45 Mio. € (dürfte ein Gewinn je Aktie so um die 2,20 bis 2,50 € sein). Die Eigenkapitalquote beträgt gute 35% und die Nettoverschuldung liegt bei rd. 50 Mio. €. Das sind alles recht gute Eckdaten.
Trotz der guten fundamentalen Daten hängt die Aktie aber großteils an der Fantasie der 4 US-Projekte, die allesamt auf der Fast Track List stehen. Mit diesen Projekten steht und fällt das Geschäftsmodell von Solar Millennium. Bekommt Solar Millennium es gebacken die Genehmigungen noch in diesem Jahr zu bekommen (für das Nevada-Projekt und dem Blyhte-Projekt mit jeweils 250 MW sieht es jedenfalls in Sachen Genehmigung recht gut aus) und dann auch noch die Finanzierung auf die Reihe zu kriegen, dann geht es ab mit der Aktie. Alle vier geplanten Projekte in den USA kann nach meiner Meinung Solar Millennium nicht bauen. Sollte Solar Millennium aber in diesem Jahr keines der Projekte beginnen zu bauen, dann wird es mit der Aktie recht schnell bergab gehen. Das Problem ist halt leider, dass sehr wahrscheinlich bis in den Herbst hinein keine substanzielle News zu den Genehmigungen geben wird. Am weitesten ist Solar Millennium mit dem Nevada-Projekt. Sollte Solar Millennium nur eines der Projekte in diesem Jahr anfangen zu bauen, dann sind die 22 € nur noch Schall und Rauch. Zudem sind ja auch die 4 US-Projekte einiges an Geld wert, denn Solar Millennium hat diese Projekte schon recht weit entwickelt. Kraftwerksstandorte stehen fest, die Genehmigungsverfahren sind schon recht weit, alle geplanten Projekte stehen auf der Fast Track List (Voraussetzung um in den Genuss der US-Subventionen zu kommen, bei zwei geplanten Kraftwerken hat man als Partner Chevron gefunden und die regionalen Energieversoger in Kalifornien wie auch Nevada haben Absichtserklärungen unterschrieben um den erzeugten Storm abzunehmen. Insgesamt sind die Projekte schon sehr weit entwickelt. Auch haben die Citibank wie auch die Deutsche Bank schon signalisiert das eine oder andere Projekt finanzieren zu wollen. Immerhin gibt es in den USA Steuervergünstigungen von 30% der Investitionssumme auf Erneuerbare Energien. Solche Subventionen sind schon sehr lukrativ und man sieht es sehr gut an First Solar. Die berichten mittlerweile fast jede Woche von einem neuen Solarpark in den U'SA. Wobei man das sehr schlecht miteinander vergleichen kann, denn erstens sind die Investitionssummen nicht so hoch und die Bauzeiten sind natürlich wesentlich geringer.
Doch aktuell ist die fundamentale Lage von Solar Millennium wie auch die Fantasie ganz sicherlich nicht entscheidend für den aktuellen kurzfristigen Kursverlauf. Dominiert wird der Kurs ja wohl derzeit eindeutig vom Claassen-Abgang. Dieser Rücktritt ist nun wirklich dubios. Es kann auch sein, dass Claassen die Neuaufstellung des Konzerns mit der neu gegründeten Solar Millennium Investment AG zusammen hängt. Der sehr knappe zeitliche Zusammenhang könnte dafür sprechen. Vielleicht fühlte sich der Claassen damit übergangen oder er wollte nicht so einen starken Mann wie den Gerke an seiner Seite haben. Alles Spekulation natürlich.
Es ist einfach Schade, dass sich das Management oder der Gerke bisher immer noch nicht zu Wort meldete. 'Man kann wirklich nur hoffen, dass Solar Millennium in Kürze in die Offensive geht. Kommt keine baldige Gegenreaktion des Managements, vielleicht auch mit einem Paukenschlag wie einer neuer Vorstand mit dem Gerke, dürfte viel Vertrauen verspielt sein, das man dann ganz sicher nicht mehr so schnell aufbauen kann. Spätestens bis Anfang der nächsten Woche sollte man aber Solar Millennium schon Zeit geben, Ich hoffe, dass das Solar Millennium schon bewußt ist und mittlerweile an einer guten Lösung arbeiten.
Solange es von Solar Millennium kein Hieb und Stich festes Statement eventuell mit einem Befreiungsschlag gibt. solange wird hier gezockt. Das sollte jedem klar sein, der derzeit investiert ist in Solar Millennium. |
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