| Klare Aussage, es geht langsam wieder aufwärts. Die Brötchen sind kleiner (20 - 100 MW Pipeline, keine GW mehr), aber realistischer (FID zu fortgeschrittenerem Zeitpunkt der Projekte, jetzt wo die Rahmenbedingungen klar sind). Alkaline wird wenig Umsatz haben 2025, PEM dafür viel, insgesamt denke ich deutlich weniger Umsatz als 2024 (das war zu erwarten in Anbetracht der geringen AE der letzten 2 Jahre und der Stornierungen). Mehr Auftragseingang 2025 als 2024. Die Alkaline-Produktion in Heröya liegt weiterhin danieder und wann man sie wieder anfährt liegt noch nicht fest, wahrscheinlich irgendwann später dieses Jahr, nach Bedarf. Die neue Alkaline-Generation (pressurised) soll Marktstart noch in 2025 haben, die neue PEM-Generation (mit GE) 2026. Für beide neuen Generationen das klare Statement: signifikant weniger Capex und Opex, also die Anlagen werden billiger in Anschaffung und Betrieb, zweiteres soll durch bessere Effizienz erreicht werden. Wenn sie wirklich signifikant bessere Wirkungsgrade erzielen werden, dann wird das einen Rieseneinfluss auf die Wirtschaftlichkeitsberechnungen für grünen H2 haben. Insgesamt machen sie den Eindruck, als wüssten sie, dass H2-Winter ist, aber sie überwintern halt. Nicht so wie PlugPower, die einfach weiter expandieren, mit egal wie viel Verlust, versucht man bei Nel mit dem vorhandenen Cash zu haushalten, bis das Geschäft wieder besser läuft. Mentalität Traditionsfirma, nicht Start-Up. Zu Indien leider wenig Konkretes, riesig viel Geld kann von Reliance nicht geflossen sein, sie hätten in 2024 weniger als 50% des Upfront verbucht. Zur Frage, ob man denn die Anlagen, die man vom zahlungsunfähigen Kunden zurückholt, wieder aufarbeiten muss: no, they are in wooden boxes, like good wine ;-) |
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