"Nachdem der Marktwert der Vitesco Aktie zum Verschmelzungstermin 01.10.24 bei nur noch 50% des Barangebots stand, hat Schaeffler binnen 10 Monaten jede Menge Cash sinnlos verbrannt!"
Sehe ich etwas differenzierter. Schaeffler IHO hatte im Nov./Dez. 2023 einen Großteil der am Markt verfügbaren Vitesco-Aktien zum Kurs von 94 Euro aufgekauft (freiwilliges Angebot). Es gab aber einige (sehr wenige) Vitesco-Halter, die glaubten, es sei klüger, das attraktive Angebot nicht anzunehmen, weil sie später noch höhere Kurse sehen würden.
Das Aufkaufangebot von Schaeffler endete am 15. Dez. 2023. Genau drei Tage später, am 18.12.23 , kam - völlig überraschend/aus heiterem Himmel, der Förderstop für E-Autos.
Da Vitesco besonders stark in E-Technologie involviert ist - das war ja einer der Gründe, warum Schaeffler Vitesco aufkaufen wollte, denn Schaeffler selbst hinkte bei E-Technologie etwas hinterher -, wirkte sich der E-Auto-Förderstop auf die Vitesco-Aktien besonders stark aus.
Hinzu kam, dass es (wegen des Schaeffler-Aufkaufs) nur noch sehr wenige Vitesco-Aktien auf dem Markt gab. Der Handel war extrem illiquide (teils wurden nur einige Dutzend Aktien pro Tag gehandelt). Und wegen dieser Illiquidität haute die News mit dem E-Auto-Förderstop bei den wenigen noch handelbaren Vitesco-Aktien doppelt rein. Es gab viele Verkaufswillige, aber kaum Käufer. Die Baisse nährte die Baisse.
Mit anderen Worten: Wenn es das Schaeffler-Aufkaufangebot für 94 Euro nicht gegeben hätte, wäre die Vitesco-Aktie wohl gar nicht so stark gefallen, allein schon weil der Handel dann einigermaßen liquide geblieben wäre.
Bei Vitesco hatte ich das Gefühl, dass die letzten Halter ihre Aktien (kurz vor der Fusion) stark frustriert zu Schleuderkursen auf den Markt warfen, einfach weil sie den fortwährenden Preisverfall nicht mehr mit ansehen wollten (Panikverkäufe).
Eisbär, in deinem oben zitierten Satz gehst du davon aus, dass die Vitesco-Aktien auch unter normalen Umständen so stark (um ca. 50%) bis zum Verschmelzungstermin gefallen wären. Das ist mMn eine etwas simplifizierte Sicht. Deshalb ist dein Argument, Schaeffler hätte 40 Euro zu viel bezahlt, auch nicht wirklich stichhaltig.
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