Hallo zusammen,
die kontroversen Diskussionen sind ja schön, allerdings sollte man das mal ganz nüchtern betrachten.
Paion entwickelt ein neues Produkt zur Anästhesie, die aktuellen Produkte laufen, solange das neue noch nicht fertig ist.
Hier sind wir beim Punkt: Den Entwicklungsstand kennt jeder Aktionär am Markt, der sich mit Paion befasst / befasst hat. Es gilt als sehr sicher, sehr schnell und könnte später sogar für die Kinderanästhesie in Frage kommen (das heißt schon einiges). Die vorzeitige Beendigung der Suchtstudie ist für mich lediglich die Bestätigung der Ergebnisse aus der zuletzt durchgeführten Phase 3 USA sowie der Aussage, dass Paion mindestens so sicher und Suchtfrei ist wie Midazolam. Ergo, keinen Neuigkeit für mich. Es ist lediglich einen Bestätigung dessen, wovon man am Markt ausgegangen ist. Betrachtet man die Kurssteigerung gestern von 2,55 auf 2,80 wurde das mit wenigen 1.000 Aktien geschafft. Der erhöhte Gesamtumsatz kam nur durch diese meiner Meinung nach Übertreibung (Zocken).
An der Bewertung Paions hat sich auch nach der Meldung gestern nichts verändert, wieso auch? Der Stand ist der gleiche wie vorher. Cosmo reicht den Zulassungsantrag Mitte 2018 ein. lediglich Geldbringende Neuigkeiten, die die Substanz des Unternehmens verändern, werden die Bewertung nachhaltig beeinflussen. Hierzu zählen:
Partner in Japan
Partner in Südamerika
Partner in EU
Großaktionär steigt ein
Stellung Zulassungsantrag mit Meilensteinzahlung durch Cosmo
Stellung Zulassungsantrag mit Meilensteinzahlung durch Pendopharm
…
Jede Meldung, jeder Fortschritt in diese Richtung steigert den Wert und folglich den Preis des Unternehmens nachhaltig. Jeder neue Partner macht Paion unattraktiver zur Übernah-me, da teurer und komplizierter. Paion hat heute bereits einen ganzen Haufen an Lizenzvereinbarungen (u.A. auch Cosmo), um die Entwicklung / die Vermarktung / den Verkauf außer Haus erledigen zu lassen. Da ist eine Übernahme nicht so einfach möglich. Entweder man kauft die Verträge mit oder man kauft sich komplett raus, was eigentlich die logische Konsequenz als global Player (eigene Produktion, eigenen Vertrieb, eigenes Marketing etc.) wäre. Letzteres würde die Gesamtkosten einer Übernahme sicherlich auf rund 1,0 - 1,5Mrd Euro anheben.
Wie soll Cosmo das zum jetzigen Zeitpunkt stemmen? Ich teile einige Ansichten von Minus-rendite, den Gedankengang mit Übernahme Cosmo halte ich aber für sehr sportlich.
Die großen Spieler in der Brache warten ab, bis das Produkt fix und fertig entwickelt ist. Zu-mal die hier keinen Druck haben. Die aktuellen Produkte werden nach wie vor verkauft, durch die laufende Entwicklung wird nicht weniger operiert oder behandelt. Dass es irgendwann zu einem Ersatz der vorhandenen Platzhirsches kommen wird, ist unausweichlich. Dann werden die Damen und Herren schon aktiv.
Bis dahin vergehen noch gut 2,5 Jahre (bis es zur Zulassung kommt).
Das was Bicypapa zuletzt geschrieben hat, hat schon Hand und Fuß. Remi wird kommen, das ist mittlerweile unausweichlich. So viel dazu von mir.
In diesem Sinne wünsche ich euch allen noch einen schöne Woche
Grüße IMB
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