Hab mich ja bekanntermaßen schon länger von allen Solaraktien verabschiedet, da ich aber einige Boardmails bekommen habe wie ich denn SolarEdge einschätze stelle ich meine Einschätzung in den Thread rein. Vielleicht interessiert es ja neben denen die mich via Boardmail gefragt haben auch andere User.
Die Q4-Zahlen, also die Zahlen die im August kommen, da wird SolarEdge mit Sicherheit ihre Guidance packen, sonst wäre längst eine Meldung gekommen bzw. hätte kommen müssen und im Mai bei Bekanntgabe der Guidance hatte SolarEgde sicher schon einen super Überblick für das Quartal.. Also ein Umsatz um die 130 Mio. $ und ein EPS zwischen 0,40 bis 0,45 $ sollte raus kommen. Damit würde das 2015/2016 Jahres-EPS bei so um die 1,70 $ liegen.
Die große Frage ist aber die Q1-Guidance meiner Einschätzung nach, also das laufende Quartal von Juli bis September, denn der kleine Aufdachanlagenmarkt in den USA läuft alles andere als berauschend. Wachsen tut der Markt zwar, aber wohl nicht über 15% und das ist dann doch enttäuschend und das ist meines Erachtens mit ein Grund warum SolarEgde einfach nicht über die hartnäckige 20 $ kommt. SolarEdge macht geschätzte 60 bis 70% seiner Umsätze im kleinen US-Aufdachanlagenmarkt. Auch die ganzen Diskussionen rund um das Netmetering in ein paar großen US-Bundesstaaten (z.B. Nevada, Arizona, Hawaii) sind natürlich alles andere als positiv gerade für SolarEdge.
Die Preisfrage ist nun kann SolarEgde im großen US-Aufdachanlagenmarkt richtig Fuss fassen und geht es gut voran bei der Internationalisierung. Das ist für mich das Entscheidende bei SolarEgde. Denke aber mal, dass es da bei SolarEgde gut aussieht und damit kann man die hohe Abhängigkeit vom kleinen US-Aufdachanlagenmarkt endlich minimieren und SolarEgde könnte gut weiter wachsen. Der Analystendurchschnitt geht davon aus, dass SolarEdge im Geschäftsjahr 2016/2017 bei Umsatz um 20% wachsen wird bei gleichbleibender hohen Profitabilität. Ob es denn wirklich so kommt keine Ahnung.
Auch sehr wichtig wann gibt es die ersten signifikanten Umsätze mit den neuen HD-Wave Wechselrichter und ist man nun so weit in China, dass die Produktion dort rund läuft. Könnte eventuell das Q4 2015/2016-Ergebnis etwas belastet haben. Hierzu wird es bei den Quartalszahlen garantiert eine Antwort geben. Bei den letzten Zahlen ist da SolarEgde ja ganz elegant den Fragen dazu ausgewichen.
Meines Erachtens kämpft die SolarEdge-Aktie auch noch an einer anderen Front und das ist die SolarCity-Übernahme von Tesla. Diese Übernahme birgt natürlich ein großes Problem für SolarEgde, denn nach der Fusion wird nun wohl Tesla bei der Powerwall-Batterie nicht mehr das SolarEgde-System als 1. Option im Vertrieb anbieten, sondern mit aller größter Wahrscheinlichkeit das SolarCity-System. Mit der SolarCity-Übernahme haben sich die Wolken im SolarEdge-Storagegeschäft dann doch deutlich eingetrübt. Da ist SMA Solar derzeit deutlich besser positioniert. Man kann da wirklich gespannt sein was SolarEdge dazu sagen wird. Jedenfalls ist das in den USA ein recht großes Thema rund um SolarEdge.
Von den Fundamentals her ist SolarEgde eine absolute. wohl die absolute, Solarpremiumaktie für mich mit einem KGV rund um 10, einer EBIT-Marge von um die 15%, gute Cash Flow-Generierung und einer blitzblanken Bilanz mit einer Nettoliquidität von um die 150 Mio. $, aber wie geschrieben es gibt etliche Unsicherheiten bei SolarEdge und Solaraktien sind seit Monaten alles andere als angesagt an den Börsen. |
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