Solche neuen Mega Factories werden ja über viele Jahre aufebaut, oft werden die Maschinenparks über 6-8 Jahre sukzesive aufgestockt. Lt. Pickert gehen dabei rd. 25% der Investitionssumme an die Waferanlagen von Aixtron, auch weitere Anlagenbauer wie z.B. Axcelis sollten profitieren. Evtl. kann auch eine PVA Tepla hiervon profitieren (Kristallzucht oder Metrologie).
Somit kann man nun etwa ab heute mit 200 mio p.a. für das Werk in Kulim rechnen für Aixtron. Die gleiche Summe würde ich für Cantana von ST Micro amsetzen ab 2026. Somit hätte AIX in 2026 ff rd. 400 Mio € Aufträge allein aud diesen beiden Werken über viele Jahre.
Hier kommt dann die Umstellung auf die 200er Wafer on top. ST Micro wird ab Q3/2025 seine bestehen Werke auf 200 mm umstellen. Dies werden die anderen ähnlich handhaben, insbesondere der Primus Wolfspeed plus auch viele Kleinere wie z.B. auch Nexpera mit seinem neuen Werk in Hamburg.
Somit sind ab 2026 rd. 500 Mio € Jahresumsatz nur bei SiC recht visibel für AIX, wobei das neue Werk von Wolfspeed in Deutschland hier noch nicht drin ist.
Somit sehe ich SiC durch den Infineon Deal nun wieder sehr positiv.
Hier nochmal die Info von Jefferies:
"Die Kommentare des Managements würden zudem auf einen weiterhin starken Auftragseingang in den kommenden Quartalen hindeuten, was Aixtron laut Jefferies gut für Wachstum im Geschäftsjahr 2025 positioniere. Zudem verweisen die Experten darauf, dass das Unternehmen kürzlich einen Großkunden gewonnen habe, bei dem es sich nach Einschätzung der Investmentbank um Infineon (ETR:IFXGn) handeln dürfte, was wesentlich zum künftigen Auftragseingang beitragen dürfte." |