Commerzbank sell (Société Générale Group S.A. (SG))Paris (aktiencheck.de AG) - Alan Webborn, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) von "hold" auf "sell" herab.
Die Commerzbank habe mit der Bundesregierung eine Vereinbarung zur Stabilisierungen der finanziellen Situation der Commerzbank sowie der Dresdner Bank getroffen. Im vierten Quartal hätten die beiden Banken deutliche Verluste erwirtschaftet. Ferner hätten Rating-Downgrades zu einer höheren Risikogewichtung geführt. Genaue Details zur finanziellen Lage der beiden Banken seien nicht bekannt. Bei der Commerzbank und der Dresdner Bank rechne man nach Abschluss der Transaktion mit einer Tier 1-Ratio von 10%, was ein Tier 1-Kapital in Höhe von 30 Mrd. EUR bis 33 Mrd. EUR impliziere.
Da die Commerzbank ihren Kredit vom Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung (SoFFin) im Laufe der Zeit zurückzahlen müsse, stelle die Transaktion eine enorme Belastung für das Unternehmen dar. Die 9-prozentige Verzinsung mache es unwahrscheinlich, dass die Summe aus eigenen Quellen beglichen werden könne. Die Analysten der Société Générale hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2008 und 2009 von 1,16 EUR auf 0,88 EUR und von 1,41 EUR auf 0,19 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 6,9 und 32,4 ermitteln lasse. Das Kursziel der Commerzbank-Aktie sei von 8,90 EUR auf 4,00 EUR herabgestuft worden.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "sell" für die Aktie der Commerzbank. (Analyse vom 09.01.09)
(09.01.2009/ac/a/d)
Analyse-Datum: 09.01.2009 |
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