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K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag: 17.01.20 17:33
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 40030
neuester Beitrag: 17.01.20 17:33 von: Kowalski100 Leser gesamt: 5630118
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28.01.14 12:31
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89 Postings, 3490 Tage Salim R.K+S wird unterschätzt

Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel ?Alle Krähen hacken auf K+S?  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17?-18?. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres ? Alle Krähen hacken auf K+S? sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30?. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60?.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46? pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49? pro Aktie zusätzlich. Also 1,46? + 0,49? = 1,95? pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50? - 60? hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23?!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 
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40004 Postings ausgeblendet.

17.01.20 08:25

2524 Postings, 1192 Tage And123Wir verteidigen die 10

fliegen aber Meeeeeilenweit an der 41, 31 und 21 vorbei...  

17.01.20 09:29
2

256 Postings, 1099 Tage Clintosthutalles verkauft

bin jetzt auch zu den bashern übergelaufen! Die Insolvenz ist dir eigentlich gar nicht mehr abzuwenden! 3 ? sind viel zu viel! Man muss draufzahlen, wenn man k-plus-s übernehmen möchte! Ich kann die institutionellen nicht verstehen, die hier einsteigen! in den Bergwerken können doch nur noch Counter Strike mit Paintball veranstaltet werden! Kursziel 0,001 Euro und zum Glück bin ich mit einem blauen Auge davon gekommen und nur 130000 ? minus! Es gibt doch so viele gute andere Aktien und diese wird niemals mehr über 20 ? steigen! Ironie ende  

17.01.20 09:36

2524 Postings, 1192 Tage And123gut so!

Verkaufen und endlich Schluss machen. Hat keinen Sinn mehr.  

17.01.20 11:26

17.01.20 11:29

1287 Postings, 2358 Tage LaterneK+S



K+S veräußert Schweizer Entsorgungs-Tochtergesellschaft. Verkaufspreis im unteren einstelligen Millionen-Euro-Bereich.
vor 17 Min (heute 11:11) via Guidants News  
-----------
Beste Grüsse
Laterne

17.01.20 11:36

2524 Postings, 1192 Tage And123Laterne

Jo!!!

Es geht los... Annahme Preis = 1-4mio ?.

https://www.kpluss.com/de-de/.content/...ess/ks-news-press_00062.xml/


Von meinem iPhone gesendet  

17.01.20 11:50

340 Postings, 441 Tage hugo1973Endlich

In den Magazinen sind die Klein - und Normteile schon sehr knapp. Jetzt ist wenigstens Geld da zum Nachkaufen.  

17.01.20 12:01
2

70 Postings, 329 Tage BierdimpfelSlogan auf der K+S Homepage

Original: "Wir bereichern das Leben, weil wir es wertschätzen"

Empfehle dringend eine Korrektur: "Wir bereichern die Aktionäre, weil wir liefern!"

Das nennt man glaube ich Galgenhumor...;-). Ich hoffe nur, dass den verheissungsvollen Ankündigungen vom Dezember alsbald konkrete weitere Infos oder noch besser Maßnahmen folgen ! Der Verkauf der Schweizer kann ja wohl nur ein Witz sein...

 

17.01.20 12:30

169 Postings, 63 Tage Barracuda7Abbau der Verschuldung durch

Veräusserung der K+S Entsorgung für einen unteren einstelligen Millionenbetrag. Na das ist wohl der Anfang von dem groß angekündigten Schulden-Reduktionsplan :). Ich bin begeistert!  

17.01.20 12:55
1

1822 Postings, 1410 Tage AndtecGehalt gesichert

Mit dem Megaverkauf in der Schweiz hat sich der Vorstand das Gehalt für das ganze Jahr gesichert.  

17.01.20 14:18

169 Postings, 63 Tage Barracuda7Die Veräusserung

steht im Zusammenhang mit Shaping 2030:

https://www.kpluss.com/de-de/presse/...ergesellschaft-in-der-Schweiz/

Ich lache mich echt schlapp!  

17.01.20 14:20

169 Postings, 63 Tage Barracuda7Aber die Mitarbeiter

kann man nur beglückwünschen. Sie haben jetzt zumindest eine Zukunftsperspektive. Fernab dieser Geldverbrennungsmaschine!  

17.01.20 14:24

169 Postings, 63 Tage Barracuda7Ach nicht schlecht,

als Aktionär holt man sich gleich noch eine Giftmülldeponie ins Portfolio :). Davon wusste ich noch gar nichts!

Die betreibt man nun weiter, nur die schweizer Tochter wurde verkauft.

https://osthessen-news.de/n11546774/kassel-heringen-w--.html  

17.01.20 14:37
1

1822 Postings, 1410 Tage AndtecMeine Hoffnung

Ich hoffe, dass jemand den Laden übernimmt und selbst die Verkäufe durchführt. Man kann sich nicht damit rühmen, dass man Schulden abbaut, indem man Verkäufe tätigt, die im Promillebereich der ganzen Summe liegen. Das reicht nicht mal, um Zinsen zu bedienen: ein echtes Shaping 2030. Die Typen sind echte Witzfiguren. Ich würde mich schämen, zu irgendwelchen Investorentreffen zu fahren. Vielleicht ist das Problem, das man das man die eigene Unfähigkeit nicht merkt.  

17.01.20 14:55

2524 Postings, 1192 Tage And123Kurs


- der Verkauf war ein weiterer Schritt in die richtige Richtung. Ist die Frage: war das ne low hanging fruit oder beschäftigt man sich mit Kleinscheiß statt die großen Themen anzufassen?

- der Kalipreis wird sich nicht wesentlich positiv ändern (wenn überhaupt). Kein Player hat Interesse daran BHP zu signalisieren dass der Kalipreis wieder stark steigt

- 2020 wird sich der Kurs nicht viel bewegen 13? Max wenn überhaupt?  

17.01.20 14:57

2524 Postings, 1192 Tage And123Nachtrag Kalipreis

*ab Feb 2021 #BHPentscheidungjansen kann es dann anders aussehen mit dem Kalipreis  

17.01.20 15:19

2524 Postings, 1192 Tage And123Indien

POTASH: RCF India awards 105,000 tonne import tender to Belarus' BPC 2020/01/16

In India, Rashtriya Chemicals and Fertilizers (RCF) has awarded a 105,000 tonne MOP import tender to Belarus? BPC. The sale is understood to have been agreed at the established Indian benchmark of $280/tonne CFR, and originally closed on 6 December. Market speculation indicates RCF may have


https://www.icis.com/explore/?s=Potash  

17.01.20 15:22
1

2524 Postings, 1192 Tage And123Indien China Brasilien

Nachfrage, Ausschreibungen und Preise... sehr lesenswert!

https://www.icis.com/explore/resources/news/2020/...fertilizer-market  

17.01.20 15:25

1822 Postings, 1410 Tage AndtecBHP

Das ist doch abwegig, dass Kaliproduzenten kein Interesse an einem hohen Kalipreis hätten, um BHP vom Kalimartkt zurückzuhalten. Das ist so, als ob ich mir die Nase abschneiden würde, damit ein anderer einen hässlichen Anblick hat. BHP ist so breit aufgestellt, dass sie jeden der Kalihersteller aussitzen können.
An Stelle von BHP würde ich K+S übernehmen und zerlegen. Was nicht ins Geschäftskonzept passst, verkaufen. Das Deutschlandgeschäft auf Sparflamme laufen lassen. Die Politik wird es sowieso zum Erliegen bringen.  

17.01.20 15:37

2524 Postings, 1192 Tage And123BHP

Ich sehe das anders.

Maßnahme 1: Drohen mit verfügbaren Low Cost Kapazitäten
Maßnahme 2: Kalipreis halbwegs niedrig halten, fürs erste.  

17.01.20 15:39

4217 Postings, 3959 Tage Diskussionskulturbhp würde

sich bei einer solchen beschlußvorlage mit sicherheit an der deutschen öffentlichkeit die zähne ausbeißen. viele verstehen offenbar noch nicht ganz, dass wir nicht mehr die welt von 1980 haben, sondern in 2020 leben.

an stelle von k+s würde ich eher den entsorgungsbereich als megatrend definieren anstatt ausgerechnet hier ein paar millionen - nicht mal ein tropfen auf den heißen stein - zusammenzuklauben.  

17.01.20 15:43

4217 Postings, 3959 Tage Diskussionskulturdie fokussierung

ausgerechnet auf den kalibereich, wo sich an dem problempunkt nr. 1 (preissetzungsmacht = null) wenig ändern wird und in dem auf jahrzehnte gerechnet das goldfieber nur ein eher kurzweiliges,  vorübergehendes war, kann u.U. irgendwann in zukunft auch als trotzhaltung einer managergeneration gesehen werden.  

17.01.20 15:44

4217 Postings, 3959 Tage Diskussionskulturanders gesagt:

ich kann verstehen, wenn ich russe bin, dass ich auch in zukunft auf kali setze, aber nicht mehr unbedingt hierzulande.  

17.01.20 17:33

317 Postings, 705 Tage Kowalski100Hoffnungslos überschuldet

Das wird für die Altaktionäre ganz übel enden. Kursentwicklung sehe ich wie bei Steinhoff, der Kurs kann sich also locker nochmal zehnteln und die Aktie wäre immernoch nicht billig.  

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