Mensch und Maschine....Sensationell ?

+8% EPS und sogar neuer Cashflow-Rekord, das war so mMn nicht zu erwarten

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/...ericht-2024-vor/2036459  

Die Aktie von Mensch und Maschine profitiert nur leicht von den hervorragenden Quartalszahlen und steht aktuell bei 50,20 €. Zuletzt verlief der Kurs seitwärts innerhalb einer Range von 48 € bis 54 €, dabei ist die Volatilität hoch. Ist die Aktie unterbewertet?

https://www.finanznachrichten.de/...korde-was-macht-die-aktie-486.htm  

LBBW erhöht das Kursziel für MENSCH & MASCHINE von €64 auf €66. Buy.  

 

Still heimlich und leise auf 60€ gerobbt :)

Bezugspreis der neuen Aktien ist 57,17€. Schau mer mal ob sichs lohnt da sogar Aktien zu zeichnen statt das Cash zu nehmen.

https://www.mum.de/-/media/mum/downloads/...ntmachung_bezugspreis.pdf  

wer profitiert? Aktie von Konkurrent Nemetschek

wer profitiert nicht? Aktie von Geschäftspartner MuM

scheint als wär wieder alles beim alten..

https://www.n-tv.de/wirtschaft/der_boersen_tag/...rticle24985085.html  

Drotleff dieses Jahr für 7,7 mio € Aktien statt Cash gewählt, dürfte sehr genau 6,5 mio von seinen ca. 8 mio Wahlrechten entsprechen. Letztes Jahr warens 6 von 8 mio und davor eher so die Hälfte der Wahlrechte.

Interpretiere ich so dass er die Aktie für relativ preiswert hält was ich auch so sehe :)

https://www.eqs-news.com/de/news/...g-mit-der-aktiendividende/2069355  

Rekordhalbjahr und erfolgreiches Go-Live

Neues Autodesk-Partnermodell kommt Mitte September
EPS- und Dividenden-Ziele für 2024/25E bekräftigt
Wessling, 18. Juli 2024 – Der CAD/CAM/BIM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) hat erneut das stärkste erste Halbjahr in der Firmengeschichte erzielt und ist nach dem erfolgreichen Go-Live eines neuen ERP-Systems nun für die Umstellung auf das neue Autodesk-Partnermodell ab Mitte September gerüstet.

Der Konzernumsatz kam bei EUR 175,97 Mio (Vj 174,38 / +0,9%) herein, davon stammten EUR 57,66 Mio (Vj 54,58 / +5,6%) aus MuM-Software und EUR 118,31 Mio (Vj 119,80 / -1,2%) aus dem Segment Digitalisierung (früher Systemhaus). Der Rohertrag kletterte durch das stärkere Eigengeschäft auf den neuen Rekordwert von EUR 93,54 Mio (Vj 88,06 / +6,2%), mit EUR 52,34 Mio (Vj 49,37 / +6,0%) aus Software und EUR 41,20 Mio (Vj 38,69 / +6,5%) aus der Digitalisierung.

Das Halbjahres-EBIT lag mit EUR 27,98 Mio (Vj 26,33 / +6,3%) ebenfalls auf Rekordniveau, wobei EUR 17,28 Mio (Vj 16,21 / +6,6%) aus Software und EUR 10,70 Mio (Vj 10,12 / +5,8%) aus der Digitalisierung stammten.

Der Nettogewinn nach Anteilen Dritter stieg um +9,5% auf den neuen Rekordwert von EUR 17,95 Mio (Vj 16,39) bzw. 106 Cent (Vj 97) pro Aktie.

Der operative Cashflow ist weiter im Höhenflug und kam mit EUR 31,39 Mio (Vj 31,59) bzw. 186 Cent (Vj 189) je Aktie nur knapp unter Vorjahr herein.

Da im Vorjahr das erste Halbjahr sehr viel ertragsstärker war als die zweite Hälfte und dieses Jahr ein gleichmäßigeres Muster zu erwarten ist, bleiben MuM-CFO Markus Pech und Chairman Adi Drotleff beim EPS-Zielkorridor von +10-20% auf 189-206 Cent/Aktie ebenso wie beim Dividendenziel von 185-195 Cent. Für 2025 erwarten sie nach wie vor ein stärkeres Wachstum von +12-25% beim EPS und planen +25-35 Cent mehr Dividende. Über den 2-Jahreszeitraum 2024/25E bleibt damit der mittlere EPS-Zielpfad weiter bei den 2022/23 erreichten +17% pro Jahr.  

wie immer ganz interessant zu hören wie der Vorstand das ganze so einordnet hier.

„In der Vergangenheit bewegte sich der Aktienkurs im Wesentlichen entlang des Zwei-Prozent-Dividenden-Rendite-Pfads, 2023 kippte das. Ist die Börse skeptischer hinsichtlich der MuM-Aktie geworden oder ist diese Entwicklung rein dem gestiegenen Zinsniveau geschuldet?

Drotleff: Als Anleger habe ich darauf schon kürzlich eine Antwort gegeben, indem ich einen Großteil meiner Dividenden-Rechte in mehr als 130.000 MuM-Aktien zum Kurs von 57,17 Euro getauscht habe, wie man der Directors-Dealings-Meldung vom 7. Juni 2024 entnehmen konnte. Geht man von 1,90 Euro, dem Mittelwert unserer Dividenden-Prognose aus, dann bekomme ich nächstes Jahr für diese Aktien schon eine Anfangs-Rendite von gut 3,3 Prozent – da konnte ich einfach nicht widerstehen.“

https://www.plusvisionen.de/22_07_2024/...ogie-in-absoluter-harmonie/  

Sieht hier jemand rote Flaggen oder negative Entwicklungen die ich nicht sehe?

Bei 54€ und erwartet 1,85-1,95€ Anfangsdividende sind wir bei 3,5% Rendite. Ich würde wetten dass der EZB Einlagesatz bis Jahresende niedriger liegt.

Für 2025 dann 2,10-2,30€ Dividende angekündigt und somit schon über 4%. Ich hoffe man kann das Cash hier nutzen für Aktienrückkäufe, es lohnt sich!

https://www.eqs-news.com/de/news/...cht-von-bechtolsheim-kauf/2119473
 

mir geht die Underperformance der letzten Jahre ggü US Tech wegen KI Hype und wieder nichts mittlerweile gehörig auf den Wecker. Hätte ich das Geld, würde ich auch mal meinen Hut in den Ring werfen und um die Bude zu dem Preis zu übernehmen.

„Ob Mensch und Maschine auch langfristig ein eigenständiges Unternehmen bleibe?

Unabhängigkeit sei kein Wert an sich, sagt der Gründer. „Wenn ich die Firma verkaufen will, kann ich sie sofort verkaufen.“ Angebote gebe es „fast im Wochentakt“.

Treiben lassen will er sich bei solchen Entscheidungen nicht. „Man bekommt am Kapitalmarkt viele Ratschläge. Würde man denen immer folgen, wäre man ziemlich schnell pleite.“

https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/...ag/100062436.html  

Herr Drotleff weiß um den tatsächlichen Wert seines Ladens, weshalb er auch regelmäßig den Bezug der Stock Dividende wählt. Der aktuelle Börsenkurs spiegelt den inneren Wert des Unternehmens nicht wider, was bei Small Caps durchaus öfter mal der Fall ist. Auf dem Niveau kauft MuM wahrscheinlich regelmäßig selber Aktien zurück, die bei der nächsten Dividendenausschüttung dann als Stock-Dividende für die Ausschüttung zur Verfügung stehen. Irgendwann aber ist der Tag, an dem bekannt wird, was Herr Drotleff mit seinem Aktienpaket vor hat und dann sollte es hier Interessant werden. Bis dahin ist noch etwas Geduld gefragt, das Warten wird aber schon mal mit der schönen Dividendenrendite verkürzt.  

Danke Brezenknoedel, dachte schon hier ist überhaupt niemand mehr außer mir investiert. Ich finde auch dass der Aktienkurs nicht den Wert des Unternehmens darstellt, zumindest gibts teilweise mehr als 100% Abschlag ggü der Peer Group.

Der vorläufige Gipfel war jetzt für mich die Ankündigung der Telekom 0,90€ Dividende auszuschütten nächstes Jahr und der Sprung der Aktie auf 27€. Gewinn soll dann jährlich um 4-6% steigen.

Dazu MuM im Vergleich mit 1,85-1,95€ Dividende und nun 53€! Bedeutet anfangs schon mehr und dazu vor allem bedeutend höheres Gewinnwachstum von ca. 17% p.a.

Der KGV Vergleich zur eigentlichen Peer Group aus anderen Softwareunternehmen ist geradezu pervers und war noch nie höher.

Nemetschek heute auf 100€ gestiegen, 25er KGV von 53 bei ca. 20% Gewinnwachstum p.a.

SAP Kurs 210€, 25er KGV von 32 bei ca. 12% Gewinnwachstum p.a.

Atoss Kurs 135€, 25er KGV von 47 bei ca. 18% Gewinnwachstum p.a. (wobei die Schätzungen hier sicherlich zu pessimistisch sind)

MuM Kurs 53€, 25er KGV von 22 bei ca. 17% Gewinnwachstum

Der faier Wert wäre auf der Basis hier bei 110€ und nicht bei 53€… Von Gewinnqualität und damit Dividendenrendite will ich gar nicht anfangen.