Zu verstehen wie die Spielerwerte eines Fußballklubs bilanziert werden, finde ich zum Verständnis dieser Aktie wichtig. Auch wenn das für dich vielleicht nur Papperlapapp ist.
Spieler werden im Anlagevermögen aktiviert und für die Vertragsdauer abgeschrieben. Aber längst nicht alle Spieler sind dort aktiviert. Bei einer Vertragsverlängerung entfällt dies und der Spieler erscheint nicht mehr als Vermögenswert in der Bilanz. Reus z.B. war einer der teuersten Spieler, aber stand schon lange nicht mehr in den Büchern. Dies betrifft auch die Nachwuchsspieler aus den eigenen Reihen oder die Spieler die ablösefrei gewechselt haben. Das heißt es bilden sich Stille Reserven, also z.T. hohe Vermögensposten, die sich nicht in der Bilanz abbilden. Auch bei einem guten Scouting bilden sich Stille Reserven, weil Spieler günstig eingekauft werden und dann im Wert steigen. Ebenso durch gute Nachwuchsarbeit.
Werden viele neue Spieler gekauft – gibt es hohe Abschreibungen – was den Gewinn mindert. Klingt für viele Anleger nicht so gut. Für den Klub bedeutet dies aber auch, dass sich die Steuerlast mindert. Werden nicht so viele neue Spieler gekauft, sondern bestehende Verträge verlängert, gibt es weniger Abschreibungen, dadurch einen höheren Gewinn und eben auch höhere Stille Reserven außerhalb der Bilanz.
Ohne diese Kenntnisse kann man die Geschäftszahlen und die Bewertungsansätze dieses Investment kaum verstehen.
Kann es sein, dass dich diese Zusammenhänge nicht so interessieren, sondern eher die allgemeine Stimmung? Und wenn man etwas schreibt, was diese Stimmung nicht aufgreift, dann ist man ein Pusher?
Ich fürchte, es sind genau diese emotionalen Stimmungen, auf die die LV setzen.
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