MOR: Pipelinefortschritte führen zu Neubewertungen

hab schon überlegt rein aus Trotz einfach mal Short zu gehen. Allerdings, wenn ich short gewesen wäre seit 90, würde ich jetzt versilbern. Leider bin ich gerade wieder beim EK angekommen.  

Abwärtstrend seit einem halben Jahr (Von ca 100 auf ca 61)
Ein Ende ist erst in Sicht wenn der Schlußkurs über der Trendgeraden liegt (heute 66,73€)  

Das Chart passt zum Management.
Die extrem teure Übernahme von Constellation Pharma ist ein grosses Risiko.
Floppen die Medikamentenkandidaten von Constellation, ist fast alles was Morphosys bisher aufgebaut hat verbrannt.
Das Morphosys hat ohne Not alles auf eine Karte gesetzt.
Das finden die Anleger bisher nicht gut.  

Bin froh hier raus zu sein. Sehe aktuell kein Kursniveau dass einen Einstieg rechtfertigen könnte. Bei dem Kurs den der CEO fährt (Alles oder Nichts) wäre ein Besuch im Spielcasino mit angenehmer Begleitung die attraktivere Alternative. Da kann man sich wenigstens noch von der Begleitung trösten lassen, wenn alles weg ist.  

uebernommenen Firma. Können diese Aktien den Abschluss heute verhindern?
 

Die erforderliche Annahmequote für eine erfolgreiche Übernahme lag bei einfacher Mehrheit der ausstehenden Aktien. Und die wurde ja locker erreicht. Gibt halt immer Leute die glauben da wäre noch etwas mehr drin gewesen.  

 

https://www.ariva.de/forum/...ewertungen-474895?page=383#jump29454118

 

Constellation Deal abgeschlossen und MOR rauscht wieder runter. Wenn die 55 nicht halten, wirds düster. Warum hat man keinen Laden gekauft, der jetzt schon Einnahmen generiert, stattdessen so ein trojanisches Pferd.    

Leider hat Morphosys keine starken Anker Aktionäre,  die hochriskante Übernahmen wie die von Constellation verhindern.
Herr Kress ist nur Angestellter. Das extreme Risiko das diese Übernahme darstellt wird Herr Kress finanziell nicht schaden.
Nicht mal jetzt gibt es Insider Käufe bei Morphosys.
Für mich ist Morphosys weiterhin kein Kauf.
Immer wieder beeindruckend wie Angestellte Manager mit Übernahmen das Geld der Aktionäre vernichten.
 

56,60 100 Stück  

wenn der Gesamtmarkt jetzt mal bisschen hüstelt, dann stehen wir bei 40 oder wie. Marktkap. unter 2 Mrd.  Man kann nur darauf hoffen, dass die Monjuvi Zahlen anziehen und der Constellation Deal aussichtsreich ist. Die kaufen doch keinen Laden, ohne das Chancen/Risiko Profil durchleuchtet zu haben.  

wenn die Geschäftsleitung den Deal für Super hält, dann müsste morgen eigentlich eine "Directors Dealings-News" in signifikanter Höhe kommen.  

Die MK ist doch schon < 2 Mrd. Was meinst Du? Aber auf 40 EUR geht es schon noch, keine Sorge.  

ohne Frage …. es ist noch längst nicht alle
Tage  

ja das stimmt, wo bleiben eigentlich die Directors-Dealings Meldungen ???  Thüringer, ja ist mir bewusst unter 2 Mrd. Ist doch ein Witz. Wenn man überlegt, dass wir hier schonmal standen vor Gusel bzw.  Tremfya (eh verkauft)...hätte mich nie nie nie von Tremfya Umsätzen getrennt, diese Honks. Mein SL steht jetzt bei 53. Wenn es unter 55 geht, ist hier eh alles verloren, dann gehts auch noch auf die 34.  

Bin ich ja mal gespannt was morgen die LV Meldungen anbelangt. Gleich heute morgen eine schon bekannte Mldung genommen und mal 100 bis 200 K rausgeschmissen . Einige Stop loss ausgelöst und sich gefreut. Insiderkäufe wären das richtige Signal um drauf zu reagieren.  

Auch wenn ich seit 62 Euro nicht mehr bei Morphosys dabei bin - es macht mich trotzdem traurig, wie sehr Morphosys in den Keller geht.

Die Aktie wurde nach der Übernahme ohnehin schon so abgestraft, wieso jetzt nochmal, wenn die Übernahme vollzogen worden ist. Haben einige Aktionäre gedacht, Morphosys würde sagen "die Übernahme war nur ein Aprilscherz" oder warum ist sie nochmal runter gegangen.

Ich hab Morphosys auf meiner Watchlist - würde aber erst bei 45 Euro einsteigen. Mal sehen, jetzt wäre es mir viel zu riskant.  

der Spuk ist hier nach der 100m KE heute zum Tiefstkurs vorüber. Ich kann mir sehr gut vorstellen, dass der Kursverlauf in den letzten Wochen manipuliert wurde, um die KE so billig wie möglich durchzuziehen.

Es wäre wesentlich besser gewesen, die vertraglich vereinbarte KE mit einem bereits festgelegten Preis zu vereinbaren.

Heute MK von knapp 1,9mrd€...  ich glaube mich zu erinnern, dass MOR und Constellation zusammen ungefähr soviel an Barkapital haben. Pipline, Plattformen, Patente, Monjuvi, etc. alles umsonst oben drauf... wow

==> der MOR Kurs ist deshalb viel zu billig.  

Das sind oft die Chancen auf die man lange wartet.  

Morphosys berichtet im Q1-Bericht über Zahlungsmittel und Finanzvermögen in Höhe von 1.215,0 Mio. €. Und Constellation Pharmaceuticals über Cash, Cash Equivalents, Marketable Securities von 382 Mio USD (=323 Mio €). Macht zusammen 1.538 Mio €, von denen geschätzt 68 Mio € in Q2 verbrannt wurden. Bleibt dann noch 1.470 Mio € Cash. Allerdings kommen nun 100 Mio USD (=85 Mio €) durch die Barkapitalerhöhung von Royalty Pharma dazu. Macht dann 1.550 Mio €. Da sind die Assets (Pipeline, Plattformen, Patente, Monjuvi, etc.) doch großzügig bewertet. Sonderbarerweise kauft niemand vom Management Aktien von Morphosys, obwohl die Übernahme von Constellation doch so eine phantastische Chance bietet und die Kurse so tief stehen. Die Aktienoptionen in ihren Vergütungsplänen reichen ihnen offenbar und die legen ihr Geld lieber woanders an. Sollten die Anleger vielleicht auch besser so machen.  

in großen Unternehmen Sperrfristen für zumindest das Management,  Aktien des Unternehmens zu kaufen.  Insofern könnte deine Beobachtung :

>Sonderbarerweise kauft niemand vom Management Aktien von Morphosys, obwohl die Übernahme von
> Constellation doch so eine phantastische Chance bietet und die Kurse so tief stehen.

auch damit zusammen hängen, denn Ende Juli kommt der Halbjahresbericht.
Aber andererseits kann es auch sein, wenn das Management anderweitig Möglichkeiten hat am Kurs zu partizipieren (Optionen/Bonusprogramme oder was auch immer), warum dann kaufen :-) ?  

Sorry, aber das ist totaler Quatsch. Man kann doch nicht einfach blind die asset Seite der Bilanz nehmen und sagen, die haben das als Cash? Wenn ihr Forderungen und Vorräte nimmt, müsst ihr auch die Verbindlichkeiten aLL gegenrechnen. Ihr vernachlässigt total die Schulden. Und da sehe ich ungefähr 500mn Kredite bei Banken und 275mn aus der Wandelschuldverschreibung. Das wird hier in der Gruppe einfach übersehen. Und wenn ihr mir die beiden Bilanzpositionen unterhalb des Cash erklären könnt was dahinter steckt und wie werthaltig das ist, dann lass ich mich darauf ein.
Außerdem haben sie gerade mal 300mn Umsatz, einen negativen Free Cashflow, was dazu führt, dass die Verschuldung stetig wachsen wird, da jedes Jahr Cash verbrannt wird. Ach ja, und bis auf die Sondersituation in 2020, ist auch jedes Jahr ein Verlust in den Büchern.

Also woher kommt euer Optimismus, dass dieses Unternehmen mit einer MK vom 6x des Umsatzes zu gering bewertet ist?  

Wie kommst du auf 500 Mio Kredite von Banken? Ich hab die nicht gefunden. Die Verbindlichkeiten ergeben sich mehrheitlich aus Kollaborationen. D. h. MorphoSys hat Upfront-Zahlungen erhalten, z. B. 510 Mio € von Incyte.  

Ok, Bankkredite vielleicht nicht. Aber Upfront payments sind doch keine finanzielle Verbindlichkeiten? Das würde ja bedeuteten, dass MOR sie dennoch mit Zinsen zurückzahlen müssen.
Ich verstehe das nicht….sorry